佘向前   中国工程物理研究院

摘要：混合所有制改革是当前我国国有企业所面临的共同问题，在混改背景下，以国企员工持股激励机制的构建和实施作为突破点，从而推动国有企业内部机制改革与创新的实现，为国有企业的生存与改革发展提供新的思路支持，是有关领域研究和关注的重点。本文在对国有企业混合所有制改革的背景及其改革目标分析基础上，对混改背景下国企员工持股激励机制的构建及有关建议进行研究，以供参考。

关键词：混改背景；国企；员工持股；激励机制；构建

我国国有企业的发展，经历了从承包经营责任制到公司股份制以及当前的国有企业混合所有制的不断改造与创新发展历程，在推动国有企业的生产力提升以及促进其在国民经济发展中的地位和影响不断提升方面，起到了非常显著的作用和成效。其中，国有企业混合所有制改革要求在我党的十八届三中全会中首次被提出，同时根据该项政策要求，中央以及地方的各级政府组织分别围绕国有企业混合所有制改革制定并出台了相应的改革指导和实施文件，为推动国有企业混合所有制改革的有效实施和不断推进提供了良好的支持，使其逐渐进入当前所面临的国有企业混合所有制改革的攻坚时期。值得注意的是，在混改背景下，国有企业如何以员工持股激励机制的构建和实施作为突破点，以推动国有企业内部机制改革与创新实现，最终实现国有企业混合所有制改革的目标和要求，是其所面临的共同问题以及进行研究和关注的重要内容。下文将对混改背景下国企员工持股激励机制的构建以及有关建议进行研究，以供参考。

一、国有企业混合所有制改革的背景与总体目标分析

国有企业与一般的民营企业不同，它是以国家或政府作为企业股东，属于全民所有的企业组织，在具有一般企业的共性特征外，国有企业还具有一定的政治社会责任等特殊的企业属性和特征，并且国有企业的这一基本属性与其国有企业性质本身存在较大的关系。根据国有企业的特殊性质与特征可以看出，国有企业在经营发展中不仅需要像一般企业一样进行企业的经营效益追求，以实现其国有资产保值、增值的经营目标，同时又需要承担相应的政治社会责任。

国有企业的混合所有制改革是在经历承包经营责任制改革与公司股份制改革等多项不同改革与发展背景下，结合当前我国社会经济建设与发展等方面的实际情况，为推动国有企业生产力的进一步提升，推动其内部机制改革的不断创新，从而为国有企业在当前社会与经济环境下的良好生存与发展提供充足的动力支持，提高其在我国社会主义国家建设与国民经济提升中的地位和影响，推动我国各项事业建设的不断发展和进步而提出的一项政策要求。需要注意的是，企业的股权变动以及投资、融资等重大行为改变，都会对企业的战略发展产生相应的影响，同时，企业上述重大行为改变的发生和企业生存与发展的动机存在较大关系，多倾向于对企业生存和发展中某方面需求或问题解决。根据这一情况，对国有企业混合所有制改革的提出及其在国有企业改革与创新发展中实施的必要性分析，就可以先从国有企业发展的战略层面进行研究，比如，通过混合所有制改革能够推动企业内部融资模式创新或治理结构完善、激励机制形成等，从而推动企业的良好与持续发展，同时对企业在混合所有制改革下的相关针对性实施方案的制度和实施也有着十分积极的作用和影响。此外，从国家社会经济建设与发展现状层面分析，为推进我国社会主义事业建设与国民经济发展的进一步提升，针对国有企业改革现状，为推动其改革深化，促进国有企业创新体制与机制假设，以实现现代化企业制度建设，促进其在社会经济建设与国民经济提升中的积极作用充分发挥，中央明确提出了国有企业混合所有制改革的要求，并对其改革目标进行明确，要求国有企业改革应以增强国有经济的活力和放大国有资本，并实现国有资产保值增值为目标，以企业经营效益提高为侧重点，通过改革来推动国有企业的市场化运作，为其在市场经济环境下的良好生存与发展提供有利的支持。

二、混改背景下国企员工持股激励机制的构建

根据上述对国有企业混合所有制改革背景及其目标要求的分析，在混改背景下，对国企员工持股激励机制的构建研究，首先，应对企业的激励机制构建及有关问题进行掌握和了解。企业的激励机制作为企业内部机制的重要一部分，是企业在特定的管理方法与手段支持下，将企业的经营效益和员工报酬之间利益正相关关系进行充分运用所构建的管理模式。由于企业的价值创造与企业员工参与下的人力资本之间存在一定的关系，在我国当前的社会主义市场经济时代环境下，社会生产力的提升逐渐从机器向脑力转换，人力资本在产业资本的运转与提升中发挥了更大的作用和影响，因此，人力资本在企业发展中的深度参与，对企业价值创造与运营发展的影响更加重要。在这种情况下，国企混合所有制改革的推动，以员工持股激励机制构建和实施作为重要突破点，具有十分突出的时代必然性与重要性意义。

其次，混改背景下，国企员工持股激励机制的构建与实施，还需要从企业员工的持股分配方式方面进行思考和分析。由于当前企业员工持股的分配方式较多，包含管理层持股、企业骨干员工持股以及企业全部员工持股等多种形式，而对企业员工持股方式的设计及其效果好坏，将直接对企业投资者的入股行为以及企业大股东支持、企业员工参与持股的意愿等产生影响，从而影响企业的生存与发展。如果对企业员工持股分配的设计良好，则可以形成相应的激励体系，对企业的经营与管理发展起到良好的推动作用，相反，如果对企业员工持股分配的设计不合理，则会导致企业员工持股激励机制下股权结构调整以及企业资产评估、融资等有关环节形成削弱，甚至对企业的生存和发展产生不利影响。由此可见，企业员工持股分配方案的设计，对混改背景下国有企业改革方案制定及其改革推进都有着十分重要的作用和影响。

此外，企业员工持股激励机制作为企业内部员工激励实现的一种重要机制和方式，对其激励内容以及时效等性质分析，也是进行混改背景下国企员工持股激励机制构建中所需关注的重点。一般情况下，从企业员工持股激励机制构建的实际情况来看，其对企业员工激励实现的内容层面，属于物质激励；而从激励时效上看，则属于中长期激励；从激励效果方面分析，又属于正面激励。根据企业员工持股激励机制的有关性质，对混改背景下国企员工持股激励机制构建中，就需要避免其机制的构建趋向于短期福利性以及全员性等问题属性，而是结合企业员工持股激励机制的属性特征，使其激励作用与效果充分发挥，在企业经营与管理中起到了良好的作用和效果。需要注意的是，根据上述内容，在进行企业员工持股分配与设计中，不仅要确保员工持股能够对企业经营业绩的改善和增加提升起到相应的促进作用，同时还需要确保员工持股分配能够体现相应的差异化原则；此外，对企业员工持股分配设计还需要满足持续激励的作用和效果要求，能够对激励以及效益、责任等内容相互挂钩，从而对员工持股分设计质量和效果进行保障。

最后，混改背景下国企员工持股激励机制构建中，还需要从企业员工持股的内涵层面，对其激励机制的构建及有关问题进行分析。企业员工持股分配的基本内涵表现为企业愿意进行更多的资源提供，以通过企业和员工个人的共同发展，在利益分配中获取更多利润和企业员工进行分享。因此，对企业员工持股形式也可以理解为“合伙员工”，而企业员工持股实现的重要流程包含价值创造、价值评价与价值分配等。其中，价值创造是价值评价与价值分配的基础，是指企业根据其战略发展目标，在不同发展阶段通过员工参与进行能够对目标群体所需的产品与服务等创造的有关商品活动，对于混改背景下的国企员工持股激励机制构建，就需要实施混合所有制改革的国有企业对其需要创造的价值内容以及价值创造所需的组织、人员等进行确定，并对价值创造的总体目标进行明确，在对价值创造所需的资本成本以及投资资本回报率、增长率等因素充分考虑基础上，进行具体方案设计和分配，以在价值创造完成后，通过价值评价与分配，实现员工持激励机制构建，促进其在国有企业混合所有制改革中的积极作用充分发挥。

三、推动国企员工持股激励机制构建与实施的建议

结合上述对混改背景下国企员工持股激励机制构建的分析，为促进国有企业混合所有制改革过程中进行员工持股激励机制的合理构建与实施，应注意从以下几个方面加强注意。

首先，针对国有企业混合所有制改革方案中所涉及的股权变动工作进行不断改进和完善，以在合理的员工持股分配设计下，促进企业内部激励机制的有效构建，推动其混合所有制改革的不断深入。混改背景下，进行国有企业混合所有制改革方案设计中，应注意针对股东资本出资入股以及退出持股的有关规则及内容进行综合考虑，以避免股权转让标准不统一导致企业资产流失，对混改背景下的国企员工持股激励机制构建以及其混合所有制改革的有效推进产生不利影响。需要注意的是，具体实践中为避免上述风险和问题存在，需要进行混合所有制改革的国有企业针对股权变动以及转让等问题，进行有关配套方案以及明确的实施细则制定，为混合所有制改革背景下国有企业的股权变动与转让实施提供相应的依据和支持。此外，企业股权变动中会涉及股权转让定价等内容，一般情况下，针对企业股权变动所涉及的股权转让定价问题，在由大股东进行公允资产评估机构进行评估外，还需要对定价口径问题进行考虑，以避免造成国有资产缩水、流失等情况发生。对上述问题，在具体实践中可以通过对同一年出现的企业股份回购以及增值扩股等股权变动情况，采用同股同价方式进行控制和管理，而对不同年出现的股权变动情况，则需要确保其股权转让的定价标准为一致，以避免其影响和问题产生。

其次，应加强国有企业混合所有制改革方案中股权结构和治理机制的设计和构建。根据上述对国有企业混合所有制改革的背景及其目标分析，为促进国有企业混合所有制改革的有效实施和不断推进，需要针对国有企业的股权结构与治理机制进行不断调整和优化，在实现企业股权利益相关者的权利和责任维护与统一情况下，促进企业的不断改革与创新发展。其中，在加强国有企业混合所有制改革方案中的治理机制设计与完善过程中，不仅需要从现代企业制度要求出发，对国有企业三会一层的权利与责任进行明确划分，并注意围绕企业的经济目标促进企业经营权与决策权分析的有效落实，同时对国有企业政治社会责任的有效履行等有关问题进行考虑，对国有企业党组织和企业法人的关系进行有效确立，同时对企业政治社会责任履行的经费来源进行明确，以促进国有企业在经营发展对可承受范围内的政治社会责任进行有效履行和落实，促进其社会各项事业建设以及国民经济发展提升中的重要作用充分发挥。

四、结束语

总之，对混改背景下国企员工持股激励机制的构建研究，有利于促进国有企业在混合所有制改革推进中，通过相应的员工持股机制激励合理构建，促进其内部机制改革与创新，从而推动企业改革和发展实现，具有十分积极的作用和意义。

参考文献：

[1]王丹.推动混合所有制经济走深走实的思路与建议[J].宏观经济管理,2019(09).

[2]潘恬恬.国企混合所有制改革的路径及效果研究——以物产中大为例[J].现代商贸工业,2019,40(24).