刘美媛 中央民族大学管理学院

摘要:从我国的国民经济组成来看，中小企业的重要性是举足轻重的。资本资源是一个企业得以发展壮大的灵魂要素之一，其是维系中小企业发展的必备条件。具体而言，需拥有筹集资本的能力，并进行资本的合理配置。因此，中小企业资本运营理论相关内容是值得研究的课题。目前阶段，我国的中小企业资本运营理论研究仍然较为缺少程序性,而我国社会主义市场经济需要资本的流动，本文对我国中小企业的资本运营理论进行了简要总结和梳理。

关键词：中小企业；资本；运营；理论

对我国中小企业资本运营理论的研究内容主要包括动因理论研究、资本运营的财务决策理论研究、以及企业资本运营的原则进行剖析。动因理论主要包括并购动因理论与拆分动因理论。而并购理论又包括效率理论与代理问题及管理主义理论等。资本运营的财务的决策理论又包括资本运营的财务的决策原理自身与资本运营财务的决策量化理论。

1、企业并购动因理论

在资本运营的相关理论的研究中，国外以资产的并购、重组与相应资产的财务管理理论来论述。首先其包含效率理论。此理论认为并购活动可充分提升企业的经营成果，反过来支持企业并购活动。大多数中小企业运用并购去进一步改善企业的经营成果，其有两种方式：首先是规模经济。普遍理论认为扩大经营规模以后，从而可降低平均成本，最终达到提高企业利润的目的。进而可得出规模经济理论是将并购活动的目的归结于平均成本下降。工厂方面需求生产专门化的技术经济与责任感强的工程师与其制度规则。公司需要综合性人才。如研究开发软件等的、销售人员、计算机人才、行政管理、财务人员、经营管理人员等。

其次是管理主义理论。此理论认为在公司所有权与控制权完全被不同占有后，中小企业不再遵循利润最大化，相反应从长远利益考虑去选择另公司稳定发展的恰当方式。而代理人方面，其有动机不断发展公司规模扩大，认可相对较低的投资资产。且以并购方式增加收人。再次是交易成本理论，自70年代后期兴起以来，此理论认为除了注重消费者与厂家，更应将其双方的交易去作为经济理论研究的主要内容，即采用中小企业行政管理手段进行交易的费用相对较低。

再者是市场势力论，此理论认为，中小企业并购活动可最终达成减少竞争的目的。如在供需关系中，供过于求时，会产生即生产效率等过剩与各同类型商品卖家削价竞争的境地，而此时，几家中小企业合并起来会取得相对较有利的地位。此外，暂时抛开国内市场自身间的竞争因素不谈，国际竞争也会使国内市场受到强烈的冲击，国内中小企业间可进行大规模联合，以此减少国际市场竞争将会给企业带来的影响。但由于目前企业间合谋并购的相关法律愈加严格化，因此多种企业间并购联系会较易成为非法方式，因此中小企业合并后可将大部分内容内部化，由此持续占领市场。

最后是价值耗损高于价值创造的理论。即公司管理层最好不应直接管理，易产生负面影响。相反，其需根据公司的整体发展战略与目标对各部门进行经济管理、业绩考查与人事任命。还应充分注重基层的问题。应进行深刻分析，否则难于发挥公司对外部市场交易的良好作用。控制中层不愿互相支持与配合而出现的夺权等负面现象，此易导致企业效率低下与作风问题日益严重。此外，企业内部不应大幅度争夺预算，这不易企业各部门间的团结，应是根据各部门真实需求等以此来定各部门预算的多少。

2、资本运营财务决策理论

首先是内部价值理论，即商品的价值大小是效用越大的商品其价值就会越高。对于企业而言，资产的利用需要资产带来较大的效益，其也反过来决定资产的价值，即企业的内在价值理论。其次是企业的资本结构理论，企业的资产问题是企业自身金融决策的重要内容之一，最终很大程度地影响企业效益。其主要包括资产结构的决定因素研究、企业价值与资产及成本之间的关系。其次是企业自身问题研究。如服务型企业因服务质量达不到顾客所需要求与标准而影响效益。如企业在进行管理上会出现各种问题，效率低、作风主义问题、员工积极性不高这些类似问题。

其次是管理效率理论，资产投资者肯定重视企业主营产品的股票，其对中小型企业的管理层的管理效率普遍缺乏信心。管理效率提升可充分提升企业的经营成果，反过来支持企业活动。大多数中小企业运用其去进一步改善企业的经营成果，规模经济形式普遍理论认为扩大经营规模以后，从而可降低平均成本，最终达到提高企业利润的目的。进而可得出规模经济理论是将此活动的目的归结于平均成本下降。此与管理队伍的优秀程度影响大致较小。此外，资产投资上，需从自身效益出发，从而选择最佳资产投资方式。

最后是资产定价理论，具体而言投资者应如何进行投资决策，都会期望收益最大化，降低收益的风险。企业充分管理好人事部门，需求生产专门化的技术经济与责任感强的工程师与其制度规则。公司需要素质极强的综合性人才。如研究开发软件等的、销售人员、计算机人才、行政管理、财务人员、经营管理人员等。

3、企业战略管理模式

首先，中小企业自身其规模相对较小，其资金来源范围较小、但其经营风险较大等，因此其发展过程会面临许多困难。而由于其资金来源范围不广泛，其资金短缺是大多数中小企业继续推进发展的最大问题。其资金缺乏的问题会日渐显现，其有动机不断发展公司规模扩大，认可相对较低的投资资产，且运用各种方式增加收人。交易成本方面，注重消费者与厂家，更应将其双方的交易去作为经济理论研究的主要内容，即采用中小企业行政管理手段进行交易的费用相对较低。注重各部门分工配合的管理模式。

其次，中小企业管理层实施管理中，应顾忌员工负面影响。其需根据公司的整体发展战略与目标对各部门进行经济管理、业绩考查与人事任命。还应充分注重基层的问题。应进行深刻分析，否则难于发挥公司对外部市场交易的良好作用。注重预算的管理问题，企业内部不应大幅度争夺预算，这不易企业各部门间的团结，应是根据各部门真实需求等以此来定各部门预算的数量。

最后，企业资产管理需应注重国际竞争的因素，也会使国内市场受到强烈的冲击，国内中小企业间可进行大规模联合，以此减少国际市场竞争将会给企业带来的影响。但由于目前企业间合谋并购的相关法律愈加严格化，，因此中小企业合并后可将大部分内容内部化，由此持续占领市场。从而增加效益，增强占有市场的几率，以谋求资产最大化利用。

4、企业资本运营的原则

首先是资本循环增值原则。资本并不是将其一次投入到经济管理活动中，而是循环流动形式。以此方式其所带来的价值才易达到最大化充分利用。常改变以新的方式运动资本更会另其带来更大价值，这是资本的真正价值所在。资本不可闲置，才可令企业运用其达到增值的效益成果。

其次是资本规模最优原则。企业欲形成经济规模，必须不断扩大，却也应保持适当的规模，由于中小企业自身的特殊性。对于中小企业而言，资产的利用需要资产带来较大的效益，其也反过来决定资产的价值。此外，企业内部不应大幅度争夺预算，这不易企业各部门间的团结，应是根据各部门真实需求等以此来定各部门预算的数量。资本结构方面，企业的资产问题是企业自身金融决策的重要内容之一，最终很大程度地影响企业效益。

再次最重要的内容之一则是资本需面向市场原则。中小企业应懂得充分利用市场上的资本。也将企业自身资本发挥到最大限度，资本应推向市场，以谋求更大效益。资产结构的决定因素研究、企业价值与资产及成本之间的关系也需注重，资本需转向市场，同时需注重企业自身问题研究。

最后是注重财务管理原则。财务管理是综合性管理，由于资产其自身所带有的重要程度。即财务管理则是以资本管理为主要内容，注重企业赖以生存与发展的基本条件即资本要素等，从而对企业生产经营和全部过程实施规范化管理。

总而言之，中小企业在我国市场中具有重要地位,文章分四部分内容，对我国中小企业资本运营理论的内容进行研究，主要包括动因理论研究、资本运营的财务决策理论研究、以及企业资本战略管理与企业资本运营的原则进行剖析。目前我国中小企业的资本市场出现一些问题。如我国的中小企业资本运营理论研究仍然较为缺少程序性、规则制度有待进一步健全与完善等。总体来看，我国社会主义市场经济需要资本的流动来促进中小企业效益的进步，从而增强国民经济的提升水平。总之，对我国中小企业的资本运营理论研究过程仍需不断努力。

参考文献

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