周丽  重庆通盛投资担保有限公司

摘要：中小企业融资问题一直以来为学界与实践界所关注，尽管当前国家已经制订了各种政策措施来促进中小企业合理融资，但当前中小企业仍然面临着巨大的融资困境，这也严重影响了他们的生存。在这种背景下，本文首先分析了中小企业融资困境的来源，进而从完善企业财务管理的方面着手，来探讨了中小企业融资困境的财务应对策略，以求为中小企业更好的进行融资活动提供必要的借鉴与参考。

关键词：中小企业；融资；困境；财务应对策略

一、中小企业融资困境的来源

根据相关统计数据显示，<2010-2014年间，在中小企业资金来源中，自筹资金所占比例最高，平均达到82.3%，间接融资渠道平均水平为11.2%，直接融资平均水平为6%，政府扶持平均水平为2.1%。可以看出，我国中小企业融资来源仍然以自筹资金为主，这种局面在国家银根紧缩，实施稳健货币政策的的大环境下，将更加影响中小企业外部融资路径的选择。尽管环境方面有一定的影响，但国家也实施了一系列促进中小企业筹资的措施，因而当前融资困境的出现更多的与中小企业自身原因有关。

中小企业关注的重点是如何从企业经营管理层面提高自己的行业优势，保证自己能够持续健康的发展下去，尽管融资工作也涉及到企业战略层面的管理问题，但是财务工作方面的问题对融资能否顺利进行起到很关键的作用。因此，对于中小企业而言，融资难问题虽然涉及到经营过程中所存在的许多不良因素，但财务管理工作方面的问题却是不容忽视的，具体可概括为如下几个方面：

一是企业会计制度不完备。一般中小企业为节省人力或降低成本，会计帐通常委托公司内会计人员处理，很少聘请专业会计师提供服务，且会计报表的编制大多以少缴税为原则，难以全面地反应一家公司真实财务状况与经营成果，因此造成金融机构无法依据报表信息作为核贷准则，使得企业必须另外提供担保品或财力证明来说服金融机构。

二是普遍缺乏运用融资工具达到顺利融资。通常中小企业主不熟悉融资工具，常常在向金融机构申请贷款时达不到满意的效果，尤其在经济状况不好时金融机构倾向紧缩贷款额度。金融机构并非不愿意放款，而是担心企业到时还不出钱来，因此具备良好信用与还款能力才是贷款关键。中小企业融资工具大略可分成4种，也即财务报表融资、资产基础融资、信用评分融资与银行往来关系融资，前3种融资技术为企业所提供的硬信息（hard information），第4种为软信息（soft information），除了财务报表与公司信用评分外，还包含企业主提供的担保品，例如应收帐款、存货、机器设备、汽车、房屋等。

三是企业财务管理不科学。就我国中小企业而言，其在创办之后，通常是由自己的亲朋好友来完成会计出纳工作。尽管这可以在一定程度上保证资金的安全性，但由于这些人大多数没有接受较为正规的会计、财务管理等方面知识的培训，并且对于当前财务会计相关的法律规范不了解，也导致了财务管理工作缺乏科学性。这种不科学性集中体现为中小企业的财务管理工作混乱，很多中小企业的财务管理人员也并没有相应的职业资格证书，缺乏科学财务管理体系的指导，也没能形成较为有效的风险管理体系。另一方面，当前多数中小企业实行家长式管理模式，这又进一步为中小企业带来了财务管理困境。比如：对于现金管理的不严格导致了闲置资金过多或不足，没能将资金很好的用于经营周转上来；应收账款周转缓慢，造成资金回收困难；存货控制薄弱，造成资金呆滞；重钱不重物，资产流失严重等。这些不科学的财务管理造成的资金管理困境，极大的约束了中小企业对融资活动的有效管理。

四是对政府辅导资源了解有限，没能好好善用政府资源。中小企业因规模小、财务信息不透明且信用能力不足下，导致中小企业融资困难重重，政府基于改善中小企业融资困境，持续提出相关政策给予协助，然而大多数企业并未及时了解政府的相关优惠政策，造成许多政府资源的浪费，政府资源没有得到合理化的运用。

二、中小企业筹资困境的财务应对策略

一是规范企业会计制度，缓解相关信息不对称问题。金融机构在贷款决策中，通常将资产的安全性放在第一位，只有在贷款对象充分了解的情况下才会与企业建立信贷关系。因此，中小企业管理者应该建立合理的财会体制，树立良好的信息披露意识，提供真实的财务信息，杜绝虚假报表、虚假合同等现象的发生，确保财务信息的真实性、准确性和完整性。这样才有利于金融机构充分了解企业真实的经营情况，缓解信息不对称问题，减少信用危机，从而让企业与金融机构建立长期的信贷关系。建议中小企业应雇用专业会计人员，以编制真实准确的会计报表，减少金融机构与企业间的信息不对称。在向金融机构申请贷款时，企业的会计报表是最主要的审核依据，只有依靠完善的会计制度，才能提高金融机构借贷成功的机率。

二是运用企业的各项财务指标，增加信用等级。银行在评定企业信用等级时，往往会测算企业的各个财务指标，通过实际指标和标准指标对比来综合衡量。因此，中小企业有必要特别关注并做好其财务指标。除此之外，中小企业还应当重视资金成本分析。企业为筹措和使用资金而付出的代价就是资金成木，包括用资费用和融资费用两部分。由于中小企业通常面对着较高的资金成本，因而有必要进行完备的分析，从而确保所选用的融资渠道具有经济效力。除了完善自身的各项财务指标外，企业还应当注重与金融机构的长期互动关系，这可增进金融机构取得企业的私有信息，有利于降低彼此间信息不对称。中小企业主可衡量自身有利条件，尽可能满足金融机构核贷的要求，只有这样才能加强金融机构对企业的信心，顺利取得资金。

三是对于资金管理工作进行强化。这应当从两方面着手，来开展相应的工作。一方面，要加强融资运用管理，严格按照资金计划分配资金，建立资金使用的动态监控，及时纠正资金运用偏差，并抓好成本管理、费用管理等相关工作，为实现盈利目标积极配合；及时引进先进的资金管理模式，从而推动融资工作的有效开展。另一方面，企业应当对于财务管理人员的工作能力进行适时的提升，有必要引进专业化的财务管理人员，并且根据工作需要提供必要的培训，从而确保财务管理人员能够严格根据国家法律要求来开展工作，为企业的融资提供更好的财务支持。

四是企业可借助邻近银行所设立的中小企业融资服务窗口，取得完整融资信息与政府优惠措施，假设企业不知道如何改善财务结构与融资条件，可通过中小企业财务融通辅导体系进行财务诊断与咨询，另外若是企业属性符合现阶段政策性项目贷款，则享有优惠的利率取得较高的融资额度；若是中小企业只是欠缺足够担保物而被银行拒绝，则可借助政府信用保证基金给予信用补充。有鉴于政府极力解决中小企业融资取得不易的问题，企业家更应主动积极寻求有关单位的协助，合理利用政府辅导资源，从而使自身更有可能成功取得融资。

五是从企业总体的财务管理视角来看，无论选择哪一种融资渠道与方式，都会付出相应的成本代价。因此，中小企业应当对融资决策进行系统分析，最终决定融资方案。在融资时，预期的融资总收益大于融资的总成本时，才有必要进行融资，这也是企业进行融资决策的最主要的条件。其次应当对企业融资规模的考虑。在进行筹集资金的时候，企业到底需要筹集多少资金应由企业目前所处于的发展阶段以及是否能够到期偿还资金等因素来决定，企业在知道自己的实力的基础上，做到不盲目的筹集资金，这样才能合理决定筹集资金的规模。最后企业应分析最佳的融资机会，了解国内外宏观经济形势、政治环境等各种外部环境因素，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件，以便寻求最佳融资时机，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的融资决策。

除了企业自身实施有效的措施之外，政府也应当对中小企业融资困境问题加以重视，改善中小企业融资环境、规范企业新型融资产品的发展。在制度约束与鼓励下，中小企业应加大对担保、小额贷款、P2P、私募、基金等融资渠道的应用。

三、小结

总体而言，中小企业成为我国经济发展的基本动力，解决企业融资难的问题才能有效保证总体经济水平的健康发展。在这种背景下，本文认为，应当从企业与政府两个方面着手，一方面企业应当不断完善自身的融资能力与健康资质，另一方面，国家相关政府部门也应当打造起良好的融资环境平台，并通过创新与推动应用融资产品，系统的提升中小企业融资水平；只有这样，才能从根本上解决中小企业的融资困境，使其达到健康、持续、稳定的发展。

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