征忠建   王翊文   黄义涛  陈思远  孙智鹏 金陵科技学院商学院

基金项目:大学生创新计划项目“新冠疫情下各地促进经济恢复的金融政策对比研究”（202013572022Y）

摘要：本文对新冠疫情影响下各地促进经济恢复的金融政策进行对比研究，旨在为地方政府提高金融政策的有效性提供参考依据。本文通过各地政府网站查询各地金融政策、结合相关数据，来评价地方金融政策的有效性，为当地政府出台促进经济恢复的金融政策提供建议。

关键词：金融政策；新冠疫情；经济恢复

一、引言

2020年年初新冠肺炎在全国蔓延，严重危害了人民的生命安全。为了打赢疫情防控阻击战，全国各地采取了多种防控措施，包括减少交通流动、延长春节假期、取消大型集会、关闭旅游景区等。这些措施对于遏制疫情起到了极为重要的作用，但也不可避免地影响了市场消费和经济发展。为了让经济尽快恢复，各地积极出台政策帮助企业复工复产。金融政策一直是调节经济发展的重要手段。本文选取吉林、浙江和广东三个代表省份，对比分析三地出台的促进经济恢复的金融政策内容及其背景，以期发现地方政府在发布应急性金融政策方面的共性与差异及其原因，为提高政策实施效果提供有效建议。

二、吉林、浙江、广东三地的金融政策出台背景及内容

（一）吉林省的政策出台背景与内容

1.政策背景

根据国家统计局公布的数据，2020年第一季度，吉林省的生产总值为1908.3亿元，同比下降3.4%。其中，第一产业增加值142.9亿元，同比增长2.0%；第二产业增加值587.7亿元，同比下降7.1%；第三产业增加值1177.7亿元，同比下降1.7%。新冠疫情的来临主要对第二产业尤其是重工业带来了毁灭性的打击，对第三产业也造成了不小的冲击，尤其在3月份，吉林省限额以上社会消费品零售总额下降23.7%。与第一、第二产业对比，第一产业受影响的程度并不大，但吉林省的第一产业中规模以上经营者多为林业、畜牧业经营者，受灾影响严重。

2.政策内容

为帮助企业复工复产，保证二三季度吉林经济运行总体平稳，促进三大产业、三大需求关系比较协调发展，吉林省政府主要采取了降低贷款利率、降低担保费率、运用财政补贴促进保险机构研发新产品、鼓励保险公司降低保费等方式来降低企业融资成本。具体政策内容包括贷款优惠、助农补贴和助农保险。政策对象主要倾向于第一产业经营者和创业企业。

（1）贷款优惠

吉林省政府扩大了创业担保贷款的使用范围、支持对象和贷款用途；将合伙创业个人贷款额度提高至22万元，用于鼓励个人创业，并向已经创业的居民提供优质贷款来度过难关；将贫困地区贷款利率上限调整至LPR+250BP，其余地区贷款利率上限调整至LPR+150BP；此外，政府通过给创业者贴息来帮助他们度过难关，政府对个人创业担保贷款给予全额贴息，对企业按照合同签订日约定的LPR的50%给予贴息。积极落实开发性、政策性银行3500亿专项信贷额度，鼓励银行等金融机构以优惠利率支持中小微企业复工复产，运用额度1万亿的再贷款再贴现工具鼓励银行针对脱贫攻坚、禽畜养殖、外贸、旅游娱乐、住宿餐饮、交通运输、零售批发、居民生活服务等行业领域发放优质贷款。

（2）助农补贴

吉林省积极开展“吉农牧贷”业务，运用财政资金重点支持当地的畜牧业、农业度过难关，要求吉林省农业银行在2020年底前将“吉农牧贷”的贷款利率较原有利率下调10%。此外，政府通过与担保机构、银行合作，按照4:4:2的比例建立了财政、担保机构、银行三方风险分担机制，并加大政策性农业融资担保支持力度，特别地加大对家庭农场、农民合作社、小微农业企业等农业适度规模经营主体的支持力度，使其政策性农担业务贷款主体实际负担的担保费率不超过0.8%。

（3）助农保险

吉林省政府通过农业保险风险保障作用，来促进涉农企业疫情后经济恢复。通过奖励保险企业来鼓励保险业研发、推广助农保险，对保险产品保费规模超过100万元的，省财政按照实际保费收入的20%给予奖励。并且通过补助鼓励降低农业保险费率，省财政对保险机构因此减少的保费收入给予50%补助。将气象指数保险、价格指数保险、产量保险和收入保险，纳入支持范围，满足广大农户对农业保险产品的差异化需求。

（二）浙江省的政策出台背景与内容

1.政策背景

根据地区生产总值统一核算结果，2020年一季度浙江省生产总值为13114亿元，同比下降5.6%。受国际经济环境不确定性增大，叠加新冠肺炎疫情冲击，浙江经济运行受到较大影响，主要经济指标数据出现明显下降。三大产业同步受到冲击，同比分别下降0.7%、11.0%、1.5%，其中住宿和餐饮业受疫情影响最大，和同期相比下降30.1%，作为经济发展的重要组成部分的工业和建筑，分别下降20.1%和10.3%。

2.政策内容

为促进企业经济恢复，保证二三季度浙江经济运行总体平稳，浙江省政府主要对企业债券融资、股权融资等方面进行政策支持。在企业偿债措施完善的前提下，允许发债人将不超过40%的募集资金用于补充运营资金，较之前不超过发债总额的20%的标准相比，提高了1倍，并放宽债券的用途，允许企业借新还旧，防范存量金融风险。此外，浙江政府还积极发挥政府出资的产业基金作用。对有债转股需求的企业，可以通过政府产业基金调整自身的资金结构。政策对象主要倾向于规模以上的企业。政策内容具体如下：

（1）设立债券申报“绿色通道”

一些受疫情影响较为严重的企业可以通过线上办理浙江省委的申请，并可以直接向发改委报送申请材料，必要的材料可以在疫情结束后补充。简化了疫情申报的流程，缩短了申报需要的时间。

（2）允许企业债发新还旧

对于一些疫情前运营良好、偿债能力好的企业，浙江省政府允许其通过发行新的企业专项债券来偿还2020年内即将到期的企业债本金及利息，允许企业债募集资金用于偿还或置换前期因疫情防控工作产生的项目贷款。

（3）加强企业债对中小微企业的支持

鼓励受疫情影响的中小企业运用增信集合债、双创债等方式融资，放宽募集资金用于补充运营资金的额度，允许债券发行人使用不超过40%的募集资金用于补充运营资金，对单个委贷对象发放的委贷资金累计余额放宽至不超过5000万元且不超过小微债募集资金总额规模的10%。

（4）降低企业的融资成本

规定对享受人民银行专项再贷款支持的企业，按企业实际获得贷款利率的50%进行贴息，贴息期限不超过1年；对疫情防控相关和受疫情影响的企业适当下调贷款利率，减免金融服务手续费，2020年全省普惠小微企业贷款综合融资成本较上年降低0.5个百分点；对因疫情影响产生逾期的企业贷款，减免逾期利息、罚息和违约金；各级政府性融资担保、再担保机构取消反担保要求，降低担保和再担保费率；省再担保公司对市县政府性融资担保机构免收3个月再担保费。

（三）广东省的政策出台背景与内容

1.政策背景

根据广东省统计局发布的数据，2020年第一季度广东省的生产总值为22518.67亿元，同比下降6.7%。其中，第一产业增加值为876.60亿元，同比下降0.3%；第二产业增加值为7978.07亿元，同比下降14.1%；第三产业增加值为13664.00亿元，同比下降1.5%。社会总用电量下降10.4%，第二产业受损明显。第三产业中，批发零售业、住宿餐饮业行业受损严重，其第一季度增加值分别2460.64亿元和425.09亿元，同比下降了20.5%和38.8%。

2.政策内容

为了促进经济恢复，帮助企业复工复产，广东省政府采取了降低担保费用、放宽优秀的小额贷款公司的融资杠杆率、增加单户贷款余额的上限等金融政策。广东省的政策倾向是主要通过市场促进小微企业恢复。内容具体如下：

（1）减轻企业社会保险负担

广东省政府允许受疫情影响严重的企业延期至疫情解除后三个月缴纳社会保险、公积金等费用，免收滞纳金，并阶段性降低失业保险、工伤保险费率。

（2）优化企业小额贷款服务

广东省政府鼓励银行等金融机构开展延期、展期、降低利率、减免利息等一系列的服务来给受疫情影响较大的企业资金支持，放宽优秀小额贷款公司的融资杠杆率，批准监管指标优良的小额贷款公司将融资杠杆率放宽至净资产5倍，单户贷款余额上限上调为不超过注册资本的5%且不超过1000万元；鼓励对受疫情影响企业和个人下调贷款利率、延期或展期贷款1-3个月、免除1-3个月罚息和增加信用贷款及中长期贷款。

（3）降低企业担保融资和租赁融资成本

广东省财政取消了政府性担保、再担保机构的反担保要求，并且降低或免收受疫情影响较大企业的担保费，使其担保费率低于1%。此外还要求融资租赁公司调整受疫情影响较重的企业的还款期限和还款方式，减免一定的租金利息，免收租金罚息。

二、吉林、浙江、广东三地促进经济恢复的金融政策对比分析

（一）政策差异分析

吉林、浙江和广东三地在促进经济恢复方面均采取了加大对受困企业的资金支持和降低企业的融资成本等金融政策，但在具体政策内容上却存在着较大的差异。

1.解决资金问题的政策差异

吉林省政府一般都是通过加大担保费用补贴、大力推行普惠性贷款来完成对农业的支持的。浙江省政府往往会鼓励其去证券市场上发债，或者用其股权在市场上进行融资。对一些资产规模达不到上市或发债标准的企业，会集合发债的方式进行发债。此外，企业可以发行可转债，将债券转换为股票，或者发行优先股减轻公司的现金流压力。广东省政府通过其发达的金融业，促进小微企业恢复。广东省提高了优秀的小额贷款公司的融资杠杆，使更多的社会资源集中于小额贷款公司，通过市场筛选出值得救助的企业，降低了小微贷款的融资成本

2.失业保障措施差异

吉林省政府的失业保障措施主要是在发放贫困补贴、与促进农村人口转移到城市就业上进行更多的财政支出，现在的农村人口老龄化比较严重，农业经营者除了少量的大规模生产者是中年、青年人，大多数经营者是老年人。第一产业经营者普遍底子薄、规模小。农村普遍基础设施匮乏、且某些地方环境恶劣，导致其农业生产率低，从而此类人群收入地下而且及其不稳定。外部环境的小小冲击就会导致其收支失衡。此时应该对其老年人口进行发放更多的贫困补贴、对周围吸纳这些贫困人口的企业进行补贴。

浙江省政府因第二产业的规模较大，政府往往会对那些减少裁员的企业进行失业保险的返还，来鼓励企业减少裁员。此时政府不需要将失业保险的金额用于失业人口的补助，反而将失业人口转化为劳动力，并且减少了企业运营的成本。

广东省政府鼓励创业，第三产业因其企业规模普遍较小，政府会去鼓励创业，为创业者提供优质的贷款与政策支持。创业者进行创业不仅会解决创业者就业的问题，还可以解决更多人的就业问题。

（二）造成三地金融政策差异的原因分析

产业结构不同是造成三地金融政策差异的主要原因。

浙江省是著名的“工厂大省”，其人口就业主要集中于第二第三产业，其就业结构分别为45.5%、44%。大部分就业人口都集中于工厂此类成规模的大型企业之中，因此其政策大多是鼓励其大规模企业发展。而广东省是港口城市第三产业发达，因此政策大多是鼓励第三产业经济恢复。吉林省的第一产业就业人口为32%，是浙江省第一产业就业人口占比的三倍以上，因此推动第一产业经济恢复是吉林省疫情后经济恢复的重中之重。

表1 2019年吉林、浙江、广东三地就业人口分布

第一产业生产者的贷款大多数都是由农业信用合作社，农信社是农业经营者自发组成的信用合作组织，第二产业经营者的贷款大多是由银行提供的。在疫情的突然袭击下，这些金融机构没有充足的资金来进行借贷，且先前发放的贷款有较大的坏账风险。在疫情的冲击下，某些先前就存在一定问题的企业就算获得一定的资金支持也有可能还是倒闭。因此，很多地方政府通过保险用有限的资金保障企业生产。

疫情来临时，第三产业中的旅游、餐饮等线下服务业受损最为严重，而大多数线下服务业的规模都比较小、且经营业务较为单一、融资渠道较少。相较于大型企业其抗风险能力不足，在疫情来临时容易发生资金链断裂的状况。此外，缺少有效担保物，导致其信用评级在银行那边较低，会获得更高的融资成本，甚至会选择一些成本较高但无需抵押物的民间借贷。因此政府往往会推广那些普惠性贷款，并将其的贷款量作为一种考核指标来鼓励银行对其发放贷款。

（三）三地金融政策的实施效果分析

在三地金融政策的支持下，三地疫情后经济都有了较好的恢复。

1.吉林省

吉林省在东北三省中是疫情后恢复程度最好的省份，其2020年第四季度的地区生产总值指数为102.4%。远超其黑龙江、辽宁两地同期的数值。

表2  2020年东北地区生产总值指数(上年同期=100)_累计值(%)

在东北三省中第一产业恢复方面，吉林省是恢复最快的。在第三季度时吉林省与黑龙江省就已经恢复至疫情前的程度甚至还有一定的增长，吉林省的增长幅度是最大的。

表3 农林牧渔业总产值_累计值(亿元)

2.广东省

在南部沿海地区2020年第一季度和第三季度地区生产总值的差额中，福建、广东、海南分别为8.5%、9%、8%,广东省在其南部沿海地区是受疫情影响最严重的地区，但也是恢复最快的地区。

表4 南部沿海地区生产总值指数(上年同期=100)_累计值(%)

 由于广东省疫情较为严重，广东省社会消费品零售总额的并没有恢复至疫情前的水平，但与2020年第一季度相比，第四季度的广东省已经有了较大的进步。

表5 南部沿海地区社会消费品零售总额_累计增长(%)

3.浙江省

在东部沿海地区2020年第一季度和第三季度地区生产总值的差额中，上海、江苏、浙江分别为7.4%、8.7%、9.2%，与上海相比，浙江并不是受影响最严重的区域，但它针对性的金融政策也成为了东部沿海地区恢复最快的地区。

表6 东南沿海地区生产总值指数(上年同期=100)_累计值(%)

一个金融政策是否优秀，很大程度上取决于其是否能够满足当地经济恢复的需要。因此政府需要针对性的政策来刺激当地经济恢复。泛用的政策是需要的，但过度的使用这种泛用的金融政策也会使各地的资源产生不必要的浪费。吉林、浙江、广东三地推出的针对性金融政策是值得全国各地学习的。

三、研究结论与建议

全国各地的产业结构、受疫情影响的程度都不相同，中央推行的金融政策并不能解决所有受影响的群众的问题。东北三省的工业、农牧业比较发达，农村人口比较多，财政收入不多，助农，减税降费财政政策比较多。四川、广西等省份贫困人口比较多，扶贫助农的政策比较多。山西、甘肃省重工业比较发达，当地政府对企业融资、减少大工厂的土地使用费用等促进工业恢复的政策比较多。

疫情给企业最主要的问题还是流动资金断裂，尽管有国家的信贷支持、政策支持，大多数大企业还是承受着缺少流动资金的压力，而小微企业因为其信用评级较低，获得贷款的额度较小，甚有部分小微企业去寻找融资成本比较高的民间借贷。地方政府应该更多的结合当地恢复状况、经济结构提出有效的金融政策来帮助企业度过难关。各地政府可以通过借鉴其他省政策的，再结合当地实情进行改进，促进经济恢复。

此外，政策应当注重效率。一味的进行补贴、鼓励贷款只会加剧地方的财政负担。运用保险等方式减少财政支持。金融机构也应该完善信用评价体系，筛选出某些就算获得资金业无力恢复的企业，使其减少坏账；并减少贷款者将优惠利率的资金用于投机、套利，将贷款资金放到真正需要的地方。

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