万依云  琼台师范学院

基金项目：2019年海南省基础与应用基础研究计划（自然科学领域）高层次人才项目资助--《基于自贸港及区块链技术背景下大数据审计技术体系的构建与运行研究》（编号：2019RC247）配套成果。

摘要：在落实习近平总书记“4·13”重要讲话和中央12号文件精神的过程中，探索绿色金融创新发展模式是在当前世界大环境变幻莫测的背景下和应对新冠疫情冲击的形势下，稳定外资、优化营商环境和科学布局产业链，为自贸港发展提出了迫切的命题。本文系统梳理了我国的自贸区（港）与绿色金融的研究现状，通过对区块链技术的发展现状研究，探讨区块链技术支持自贸港绿色金融发展路径，以期推动区块链技术在绿色开放发展理念的转型升级中发挥作用

关键词：自贸港；区块链技术；绿色金融

近年来，商务部发布了绿色金融支持自贸港衔接外资的相关政策，优化营商环境、推进自贸港创新提升开放发展，再次成为国际关注点。而区块链技术逐步兴起的大背景下，以创造性的绿色技术及制度集成方式来引领资本投向绿色产业，是后疫情时期推进外商投资和进出口业务增长的有效驱动力。

一、关于自贸港金融的研究

自由贸易港是保税区制度和自贸区制度发展到一定程度的产物，也是自贸区的更高发展形态，包括港口运输、加工、仓储、物流、会展、金融等多个方面。来自人民银行官网的数据表明，2019年，在全球跨境投资低迷的大环境下，我国外商直接投资金额比上年增长了5.8%，达9415 亿元。其中，新设自贸区引资1436 亿元，占比超过15%。

关于“自贸港金融”的文献始于2019年，其中，吴玲（2019）提出，金融开放是自贸港最大的优势，而金融开放的核心理念及目标就是打造金融清算中心、金融科技中心、绿色金融中心等。

自贸港金融发展特点及前景方面，王方宏等（2019）在《国际自贸港金融发展特点及海南自贸区(港)金融发展研究》中表示，自贸港往往都设立在本国最为国际化的金融中心，这是因为金融中心具有非常强的资金虹吸效应，纽约、迪拜、新加坡、香港等地均如此。曹协和（2019）在《中国特色自由贸易港金融体制机制研究》中提出要创建自由、开放、高效的金融服务，需要与中国特色自贸港的制度建设相适应。

绿色金融推动自贸港发展成效检验方面，郭凯平等（2019）在《金融集聚释放自贸港建设新动力》中建议依托区块链技术来打造自贸港专业特色金融服务的新蓝海，比如可以将相关凭证的资产管理整合为链上的数字资产，在保证客户隐私的前提下提升识别的效率并降低成本。凌玲等(2020)在《绿色金融视角下中国金融与环保产业关联研究——基于多年投入产出表的分析》中通过定量分析我国环保产业对国民经济发展的拉动作用，显示环保产业与绿色金融业之间越来越紧密的关联。

自贸港发展绿色金融的路径方面，安国俊等（2020）在《绿色金融推动自贸区可持续发展探讨》中提到以宏观的策略组合来推进自贸区（港）绿色金融发展，加强金融工具创新和制度发展，开展自贸区（港）区域合作与国际合作。

二、国内外学者关于绿色金融的研究

美国为实现经济与资源环境的可持续发展，在1997年提出绿色金融的概念，表示要在金融领域加入对环境保护的考量。Chris Kennedy、Ma Zhong和Jan Corfee-Morlot(2016)认为绿色建设产生了大量的融资需求，需要在更加完善的市场机制下，创造出有助于经济社会可持续发展的金融产品来为基础设施建设筹集资金，同时需要创新融资模式。商业银行实施绿色金融遵循一套非强制性的准则，国外的学者（Dam和Scholtens，2007；Wright，2012）常常将之称为赤道原则，即用该准则决定、衡量和管理社会环境风险。

我国绿色金融始于1995年的《关于贯彻信贷政策和加强环境保护工作有关问题的通知》，之后一直进展缓慢，直到2007年才正式推出一系列绿色信贷政策。高建良（1998）在《实施“绿色金融”的战略思考》中提出可以借鉴世界银行的经验,让金融部门的“绿色金融”政策配合国家实施“可持续发展”战略落到实处。曾学文等（2014）在《中国绿色金融发展程度的测度分析》中构建了一个绿色金融指标体系对我国绿色金融的发展水平进行评价，得出了我国绿色金融发展较为缓慢的结论。张莉莉等（2018）在从绿色资金投入主体的角度出发，计算中国绿色金融发展的水平和效率，实证发现全国的绿色金融发展水平及效率虽处于不断发展和改进之中，但目前较低，各省份在静态水平和动态演进上也表现出不协调的特征。

环境外部性理论是绿色金融体系构建的重要依据。我国推行绿色金融的必要性在学术界基本达成共识。《关于构建绿色金融体系的指导意见》（2016年）中指出绿色金融是一种用于环境保护、应对气候变化问题和资源保护的金融活动。由此，“绿色金融”被定义为所有考虑到环境影响和增强环境可持续能力的投资或贷款，能够促使生产带来的环境负外部性向内部性转化。

绿色金融是银行业发展的长期动力。环境友好型经济在经济发展中起着举足轻重的作用，邵传林等（2020）在将商业银行开展绿色信贷视为一项“准自然实验”，基于国内60家商业银行2005-2017年面板数据，利用多期双重差分法分析得出“绿色信贷业务短期内对银行商业价值提升效果有限，长期有利于提升其商业价值”的结论。

我国现有绿色金融制度框架上存在的缺陷。国内学者也在研究中不断地发现这些缺陷，通过借鉴国外经验，提出要关注标准制定，加大立法建设，创新绿色金融途径，引入激励机制。相关研究包括：(1)制度体系不健全。借鉴国际经验，指出目前对于绿色金融发展的相关环保政策和约束机制尚未建立，相应的监管协调机制的不健全，阻碍了绿色金融的发展（张长龙，2006；汤伯虹，2009；王汐，2012；张兆曦、赵新娥，2013；詹小颖，2017；王积龙，2019）；(2)推行阻力与障碍因素分析。利用博弈论来进行绿色信贷推行阻力的分析并筛选出障碍因素，在理论性有较强的支撑，但实践意义有限（曹洪军,陈好孟.2010；王朝弟,赵滨,吕苏越.2012）；(3)难以获取到商业银行与绿色金融业务相关的数据。数据来源基本上是银行的一些公开披露的报告，少有通过问卷调研或实地访谈等方式获取的一手数据。同时，得出的相关结论也缺乏足够的数据支撑（李卢霞,黄旭.2011；戴叙贤.2013；邵传林,闫永生.2020）；（4）商业银行趋利的特性阻碍了其参与绿色金融的积极性。绿色金融项目普遍具有规模小、缺乏担保等特点，金融机构考虑的首要因素就是企业的还款能力，绿色金融的正外部性对商业银行产生一定影响，绿色贷款能否获利仍被大多数人所质疑（郭莹莹.2009；周兴云,刘金石.2016；冯馨,马树才.2017；吴丹,刘慧宏.2019）；（5）信息高度不对称。环保部门滞后发布的违法违规信息为企业留出了舞弊的空间，同时，因为信息的针对性不强也给金融机构的贷款带来了更大的风险，影响到商业银行的可持续性经营，严重影响了绿色金融发展的效率（马苏南,吉伦奇.2010；董捷.2013；黄贤,钟为亚.2014；麦均洪,徐枫.2015）。

三、关于区块链技术在绿色金融中的应用研究

如何保持自贸港制度体系在改革开放政策中的超前性、逻辑性、可持续性和相对稳定性？如何提高环保信息的时效性？如何将企业的弄虚作假消灭在源头？如何提高绿色金融发展的效率和可持续性？区块链技术的发展为进一步提升绿色金融的可持续发展提供了契机。“区块链+金融”深度融合的创新模式将解决金融行业信任，效率，成本控制，风险管理以及数据安全等方面的问题，为打造行业新业态提供保障。

区块链在绿色金融领域的研究从2017年开始陆续出现，数量仅有十来篇，主要有以下观点：（1）区块链技术将大大降低交易双方违约的风险。将金融市场中的所有交易信息在一个公开且不可篡改的账本中记录，分布式结构为证券实现点对点交易提供了基础，进而降低交易成本（于博，2017；刘瑜恒、周沙骑，2017；黄怡佳，2018；张守岚，2019）；（2）区块链技术能促进绿色金融的发展。阐述绿色金融在实施中面临的挑战和区块链中与之对应的解决方法，预测区块链技术对绿色金融的实现效果，分析区块链的运用方式。从信用验证、资金流转、交易效率、风险管理四个方面着手，帮助金融行业建立多边公信体系来改善金融行业现状（鲜京宸，2017；冯文芳、申风平，2017；刘宏斌，2017；张伟、吕雯，2017；巴曙松等，2019）；（3）区块链能有效地减小或规避发展绿色金融的问题和不足。区块链在资金监管领域拥有其独特的技术与思维优势，区块链思维导向下的公平、开放、共享的记账模式，是一种实现交易的快速达成与顺利执行的管理运行机制，可以极大地激发政府、企业、社会团体和组织的主观能动性（蒋乐平，2018）。

综上，我国目前缺乏一套相对成熟、稳定的适应于自贸港发展的绿色金融制度与监管体系，无法适应技术革命日新月异且日益复杂的经济业务环境。

四、区块链技术支持自贸港发展绿色金融的路径探讨

海南省政府为鼓励以绿色金融支持海南主要产业发展，于2018年出台《海南省绿色金融改革发展实施方案》。2019年依据国务院发布的《国家生态文明试验区(海南)实施方案》，积极推动复工复产，银行业结合本省实际情况，制定了侧重基础设施建设、旅游业、特色农业等行业的不同绿色信贷政策。同时设立环境清洁发展、热带农业产业发展等绿色产业基金，且在绿色金融产品创新等领域加强国际合作。

绿色金融创新要立足于自贸港的机制体制创新。探索建设中国特色自由贸易港，并保持其改革开放政策的超前性、逻辑性、可持续性和相对稳定性，需要从政策设计、执行力度、技术环境、价值体现、市场反应、风险防范等方面进行全盘推进，在数字经济飞速发展的背景下，充分运用各项数据技术及信息系统的支持，以加强绿色金融制度体系及其监管体系建设的探索与研究。目前国内学者对区块链技术支持绿色金融的研究主要集中于认可区块链技术能促进绿色金融的健康发展并阐述了其在绿色金融中的初步发展，往后要多一些对标准体系的建立、模式的创新及可持续性方面的发展建议和研究。

充分关注高质量发展本身的成本收益效率问题。在高质量发展过程中，金融机构在对污染型产业采取“减杠杆”和对低碳绿色的产业进行“加杠杆”的一减一加之间，完成社会经济的绿色转型和发展。国家赋予了自贸港一揽子极具含金量的政策，在环保信息共享等更加完善的市场机制下，区块链可以为人工智能提供被中心化平台垄断的数据，人工智能可以监测区块链运行的安全性，大数据市场能够使社会发展的更加快速与公平。通过大数据平台的开放终端引入基于市场的各种创新机制，鼓励社会投资者参与绿色金融就显得极为重要。

绿色金融与科技金融工具创新联动。借助区块链等新兴科技，为绿色债券发行保驾护航、增强市场环境信息透明度披露与绿色认定、创新绿色资产抵质押登记、绿色金融供应链、金融纠纷化解等场景应用。利用区块链离岸数字交易实验室、海南国际离岸中心创新创业试验区以及区块链大数据研究院等板块，加快推动区块链产业投资基金和创新技术发展，推动离岸市场数字化资产的交易。

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