迟钰靖¹  原佳锐²  李雪梅¹

（1.中国海洋大学经济学院 山东青岛 266003；2.乌鲁木齐市高级中学 新疆乌鲁木齐830002）

摘要本研究基于平台自身情况、风险控制手段和网贷参与者三个要素对P2P网贷平台竞争力的影响因素进行分析，根据平台经营模式归纳网贷平台的竞争力评价指标、构建评价体系。研究对于维护投资者的资金安全、强化监管部门的规范化引导等具有重要意义。

关键词：P2P平台；竞争力；影响因素；评价指标体系

随着我国P2P（peer to peer lending）行业的迅速壮大，这种极具竞争力的网贷模式不仅与我国传统金融机构的发展道路差异迥然，甚至与国外P2P网贷的成长经历大不相同，因此无论是银行业的评价指标体系或是国外P2P竞争力评价体系的先例都不适用于描述我国网络借贷平台。建立适应我国实际情况的、特色化的P2P平台竞争力评价指标体系具有重要意义。本研究将系统分析影响P2P平台竞争力的主要影响因素，构建相应的评价指标体系。

一、平台竞争力影响因素分析

P2P是通过搓成借贷双方交易获得收益的中间平台，其主要收入来源也是中介服务。出借人一般从收益、风险和信任三个角度出发衡量一个平台是否具有竞争力或是否值得投资。影响P2P竞争力的主要因素包括：

（一）平台自身情况，主要包括

1.平台“血统”。根据P2P平台的注册资本类型，可以将它们分为民营系、国资系、银行系、上市公司系和风投系等。民营系平台是中坚力量，占据了行业总数的大半；安全系数较高的银行系和国资系，因为它们背后庞大的集团体系支撑，不仅积攒了优质客户群体，也使其更为可信也更能保障投资人权益。同时，雄厚的资金实力又增强了这两类平台在产品创新、风险控制和技术开发等方面的优势。

2.注册资金。平台的注册资金很大程度上反映着资金实力。理论上而言，越高的注册资金代表越高的风险抵御力。P2P机构拥有高注册资金，相应的处理突发事件的资金后盾也较强，降低了平台的违约甚至跑路风险。

3.运营时间。能够长期经营无疑是对平台风险控制和运营能力的肯定。在此过程中，平台积累了丰富经营经验的同时也利用大数据掌握了平台用户的信用记录和投资偏好，更有可能在低风险条件下满足投资者的不同需求。

4.技术团队。平台创投人和技术团队是一个P2P网贷平台核心竞争力的源头，直接影响其发展方向、市场细分、运营模式、利率定价机制等。

5.信息披露。充分的公正信息披露能够及时提醒投资者理性看待网络借贷，避开雷区，缩减投资风险敞口，同时向投资者传递着信任信号，是体现风控能力的最好手段，也是增加平台信誉的有效途径。

6.规模。这是网贷参与者对平台质量享有最直观的感受。成功交易数目通常与平台的经营经验程正相关，一定程度上是平台稳定经营的保障。

7.标的。标的是评价厂商竞争力的最重要的因素。高收益短期限并且能够及时回款对投资者有着无限吸引力，也是一个平台盈利性强经营良好的体现。

8.收益。在不过分压缩投资人收益的前提下，平台收益越高、一定程度上象征着该平台的营运管理能力越强。

（二）风险控制手段，主要包括

1.抵押物要求。由于银行等传统金融机构的利率较P2P网贷同期利率要低得多，优选了客户，剩余愿意支付高利率的借款人基本都为风险客户，但网贷机构并不具备查核能力。因此在征信系统缺失的大环境下，如果没有抵押物的兜底，平台缺乏对借款人的制约，风险性极大。

2.线下核查。在银行征信系统不健全也不对外共享的今天，线上审核远远不能满足风险把控的需求。小额贷款公司提供的客户获取通道、线下催收服务、对借款人提供的项目实地考察进行评估等，弥补线上信息真实性的不足，对评价衡量融资人信用情况、降低违约风险、保证出借人资金安全有着重要意义。

3.P2P介入供应链。由于网络借贷市场上存在着严重的信息不对称，P2P难以准确核实融资人信息的真实性。更难以对出借款项的使用情况进行追踪。P2P行业与供应链金融合作模式可弥补该缺陷，通过对资金流、信息流和物流整体把控，将单个企业的不可控风险转变为供应链的整体可控风险。

4.建立信用评级。信用评级的使用对国外网络借贷平台而言已经十分常见。P2P机构以相应原则为基础，运用定量与定性相结合的方法，对融资人的还款意愿和能力做出分级评价，共出借人投资时作为参考。

5.杠杆大小。作为搓成借贷双方交易的中介机构，P2P平台的注册资金是对尚未还款项目的最后保障。同时，借贷交易总成交额度与贷款余额的比值能够粗略反应平台的流动性，比值在一定范围内越大代表该P2P平台资金流动情况良好，能够抵御流动性风险的存在。

6.安全系数。P2P通过多种途径提高资金的安全性，吸引更多投资人注资。以担保为例，目前网络贷款行业担保模式分为自担保、关联担保和独立三方担保。自担保是安全系数最低的一种；关联担保存在很大的自融资风险；独立三方担保是指与独立的第三方担保公司合作，将风险转嫁给专业机构，以保证借贷交易的安全性。这种模式虽然也增加了平台和平台借贷双方的交易成本，但确实有效的提高了贷款安全性。

（三）网贷参与者

包括投资人、融资人和平台正常营运相关的技术人员营销人员等等内部人员。他们的不同行为共同构成了整个P2P行业运转的链条。

二、P2P网贷平台竞争力评价指标的建立

根据上述分析，结合我国企业竞争力指标的选择，筛选P2P平台竞争评价指标体系，得到描述性的包括三个层级共28小项的评价指标体系，结合不同模式P2P平台的独特性，赋予每个指标能够反映具体情况的定量描述数据：

表  P2P平台竞争力评价指标体系

基于上述指标体系，找出的竞争力影响因素，结合企业竞争力评价指标体系的理论，定量定性分析相结合建立P2P平台竞争力评价指标体系，从而能够较为全面的评判一个P2P平台。

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