——以京东商城为例

李荣  张武帅 怀化学院经济学院

基金项目：2015年湖南省教育厅一般项目“国际原油价格波动与我国金融市场相依结构研究”（15C1102）;2014年怀化学院青年骨干教师培养对象；2015年怀化学院教学改革研究项目“应用型本科院校经管类专业统计学实践教学改革研究”；2016年湖南省教育规划项目“武陵山片区高等教育与区域经济协同发展研究”（XJK16BGD053）阶段性成果。

摘要：随着世界经济的一体化，资本全球化的到来，网络化的经济模式起着越来越重要的作用，线上供应链金融已经成为互联网金融的一个重要组成部分。供应链金融是指将资金作为供应链的一个溶剂，增强其流动性,是互联网金融发展的大势所趋。本文首先分析了电商行业线上供应链金融的自身特点极其具备的优势，然后阐述我国电商行业供应链金融的应用现状及其存在的问题，接着以京东商城为例，探讨其电商行业线上供应链金融存在的问题，最后针对存在的问题提出策略。

关键词：在线化；供应链金融；京东商城

一、引言

供应链金融是电商站在供应链全局的角度，为协调供应链资金流、降低供应链整体财务成本而提供的系统性金融解决方案。供应链金融往授信金融发展也是未来的趋势。电子商务平台将中小企业与自身平台的的资源对接为视角，将上游的中小企业提供贷款，为下游的客户提供商品，锁定平台上数量庞大的客户群，延伸供应链的上下游。

传统的供应链金融业务也加快了线上化操作的步伐。

线上供应链金融就是电商平台运用成熟的互联网和IT技术构建连通整条供应链的网络平台，实现银行金融服务平台与供应链上个节点企业ERP系统的无缝对接，方便各方的信息交互和数据协同，从而为供应链上的各个企业提供更加高效、便捷的融资、理财、结算等金融服务。随着在线化供应链金融业务的逐步展开，其所面临的风险也像刚刚兴起的互联网金融一样逐步暴露出来，尤其是供应链断裂风险已经成为线上供应链金融面临的主要风险。

由于我国电商行业的线上供应链金融业务推出不久，虽然在服务效率等方面展现出了巨大优势，但是对其所面临的操作风险还难以实施有效控制和管理。目前，关于电商行业供应链金融断裂风险方面的研究相对较少。因此，研究电商行业在线化供应链金融断裂风险兼具理论与实际意义。

二、线上供应链金融断裂风险的内涵及其特点

供应链融资主要是银行依赖核心企业的信用，向整个供应链提供融资的金融解决方案，核心企业一般都是较大型的企业，其上下游企业大部分是中小企业，实际上是将核心企业的融资能力转化为上下游中小企业的融资能力，提升上下游中小企业的信用级别。在融资工具向上下游延伸的过程中，一旦核心企业信用出现这种风险也就必然会随着交易链条扩散到系统中的上下游中小企业，进而影响供应链融资的整体安全性。因此可对线上供应链金融断裂风险做出如下定义;可能发生在供应链中并影物料和部件正常或预期流动的意外事件是供应链风险中最重要、最引人关注的一类风险。

在线供应链金融特点有三：一是物流断裂风险。发展行业金融、平台金融、生态金融，是电商的必要途径。市场的竞争已经从企业内部资源和优势的竞争转变为企业内外的资源和优势的竞争，锁定电商平台庞大的客户群，有效对接自身平台的资源，建立物流公司，注重客户体验，构建以电商平台为核心企业的生态系统成为在激烈市场中生存的关键。因此，一旦物流流断裂，会对企业带来巨大损失。二是资金流断裂风险。电商平台放贷速度快于银行，操作简化，效率提高。例如京东白条，但是，基于大数据给消费者提供的放贷存在违约风险，一旦大规模爆发违约事件，也会给电商造成损失，应收账款不能及时回收甚至造成资金链断裂。三是外部事件风险。是指在线上供应链金融运作过程中由于电商外部某些不确定的事件发生而给电商造成损失的风险。线上供应链除了电商以外还有许多其他的第三方机构例如商业银行，不论哪个主体那个环节出现风险事件必然给电商造成损失。

三、应用的现状及存在的问题以京东商城为例

线上供应链金融由电子商务交易、在线融资交易、在线支付交易和物流交易构成。电商企业在开展线上供应链金融时，无论是否与商业银行合作，其实质是挖掘丰富的平台数据，将中小企业的电子商务信用部分转化为授信额度内的金融信用，从而通过自由资金或者外来资金帮助企业快速获得贷款。目前我国线上供应链金融大概可以用下图表示。

图1 供应链金融结构图

国内的线上供应链金融领域仍然不是很成熟，虽然京东商城凭借自身的供应链管理架构迅速成为电子商务行业的佼佼者，并以其他电商望尘莫及的速度在发展，但也同国内其他电商存在一样的问题。

其一，信用问题，电商的信用问题从何而来呢？京东商城的注册资本为两亿元，而运营的资本为四千亿元，这个风险是特别大的，因而京东商城是需要进一步积累信用的。其二，不同数据体系之间没有互联互通，部门数据，平台数据，行业数据，企业数据之间相互割裂，没有发挥大数据应有的作用。其三，平台的数据要积累正确的参数，建立可靠的风险控制模型，否则，是毫无意义的。

本文探析京东线上供应链金融管理模式，从而为企业发展提供源源不断的动力与支持。

四、完善电商供应链金融断裂风险的策略建议

京东线上供应链金融发展之快，很大的原因在于其积累了十多年的供应链资源优势，这是国内其他电商望尘莫及的。但是单单靠以前的积累无法在激烈的供应链竞争中立于不败之地，京东不断地进行创新、改善自身供应链的不足、不断地完善供应链管理体制、其很多优点都值得其他电商学习。但是，京东的供应链金融也存在前文提到的其他线上电子商务供应链金融中的一些问题。

首先，在实施电子商务供应链管理的过程中，企业应该从长期发展战略及经营管理的长期目标上来审视和关注线上电子商务供应链金融管理，通过将其建设成企业发展战略的有机组成部分，并以此为依据进行相关部门业务流程和组织架构的调整。对企业电子商务供应链中的职能分配进行重新调整，在提升对其支持力度和匹配程度的基础上实现线上电子商务供应链金融的整体协调运作，以获得长期有效的发展。

其次，企业应积极地对存在于供应链流程上的主要职能领域和活动内容即计划、生产、配送和退回进行基于电子信息化的改造和整合，通过协调核心企业内部的供应链流程以及有效运转来带动和促进供应链整体范围内的实施和应用，并在此基础上对供应链上每个节点及其相互链接关系进行重新定义，在更大范围更高层次上对供应链成员之间进行整合，促进整个供应链的协调运转。

再次，在对企业内部供应链流程进行整合的基础之上，供应链中成员之间存在的八个核心供应链流程也要根据业务运转的情况进行有效的整合和细分，并利用先进的互联网技术实现无缝链接和融合，以便对快速变化的市场需求快速作出反应，整合核心的业务流程既能够使企业在激烈的市场竞争中赢得市场优势，也能使企业对市场的需求作出及时准确的反应。

最后，线上电子商务供应链金融管理在进行内部整合和整个供应链中企业与企业之间整合的基础上要提高核心企业内部供应链流程以及供应链中成员之间关键业务流程的价值创造和价值增值的能力，并在此基础上，提升供应链管理过程中内部各成员企业的整体生产经营管理水平，巩固供应链各节点企业之间的联盟。供应链联盟的巩固建立在整体优势提升以及互利共赢的基础之上，同时这种先进的管理思维和管理技术客观上提升了企业的整体管理水平。

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