高姗姗 储莎莎 安徽财经大学金融学院

基金项目：安徽财经大学省级大学生创新创业训练项目，P2P网贷的风险控制及发展方向研究（AH20140378337）

摘要:2015年以来，P2P网贷发展势头强劲，互联网巨头纷纷介入，券商陆续曲线涉足。伴随着竞争的持续升级，诈骗跑路的网贷平台数量快速攀升。有人跑步“入场”，也有人拔腿“跑路”，P2P行业正在面临前所未有的机遇和挑战。风险控制将是P2P网络借贷平台得以生存和发展的的关键。本文以P2P网贷行业存在的主要风险为分析重点，在此基础上提出相应的风险防范建议。

关键词:p2p、网贷、风险、风控

一、P2P网贷发展现状

2015年，P2P行业的发展可谓是冰火两重天，一方面互联网巨头及券商大规模进军网贷行业，另一方面问题平台频频爆出。股市的大幅波动正吸引资金回到P2P网贷等互联网金融市场上，今年上半年网贷行业成交量以月均10.08%的速度增加。与此同时，据第三方机构统计数据综合显示，到2015年5月为止，国内跑路平台超过372家，达到去年同期的6倍之多。

二、P2P网贷风险分析

（一）、法律风险 

1.非法集资风险

非法集资特征有承诺刚性兑付，许诺超高投资回报率，以“高回报、零风险”为噱头，借国家政策之名非法吸收公众存款的特点。由于当前涉及非法集资类的案件欺骗性极强，不易被发现，加之P2P网贷平台游走于法律监管的灰色地带，极易踩到非法集资的禁区，具体有以下几种情况：一是P2P网贷平台构筑资金池，将借款需求包装成理财产品出售给放贷人达到吸收放贷人资金的目的；二是P2P网贷平台未能识别虚假借款人，虚假借款人通过虚假增信、虚假债权和虚假招标等手段吸引出借人的资金；三是P2P网贷平台自融给关联企业输血，并采用借新贷还旧贷、拆东墙补西墙的“庞氏骗局”模式。

2.网络洗钱风险

网络借贷平台的虚拟性、匿名性等特点使得身份信息认证存在严重漏洞，P2P网贷平台对资金的来源审核往往流于形式，洗钱分子可以冒用他人身份资料仅通过密码认证就可以实现匿名在线转账,将非法所得通过P2P网贷平台贷款实现黑钱洗白，监管部门难以追踪资金流向。另外，由于缺乏反洗钱责任追究机制，P2P网络借贷平台主体往往不会主动承担履行提交可疑交易报告的义务，使得洗钱风险难以规避。

（二）、信用风险

由于当前我国社会信用环境不成熟，征信体系有待完善与开放，P2P网贷平台之间不能有效地实现信息共享，无法掌握借款人在其他平台上的借款信息，仅依靠自己平台的数据社和借款人资质在很大程度上纵容了借款人信用叠加的现象，即借款人在多个平台借款总额可能会超过其还贷能力，导致坏账率增加。另外，作为互联网金融新兴产业，P2P网贷资历尚浅，P2P网贷平台行业监管框架仍留有空白，有待接入央行征信系统。P2P网贷平台基本上通过网络金融征信系统获取借款人资信信息，但是相较于银行等金融机构来说，资信信息不对称程度高仍是一个显著问题。

（三）、技术风险

   大多数P2P网贷平台把业务作为重中之重，在系统维护方面投入相对较少，一般来说P2P网贷平台的数据保护系统不及银行的第三方支付做得完善，在系统的稳定性和防御性方面存在些许漏洞。P2P网贷平台要求借款双方都要登记真实的个人信息，黑客一旦攻破了平台保密技术，借贷双方的私人信息无法得到保护，资金安全将受到严重威胁，平台可能失去公众信心，导致放贷人闻风而动纷纷提现，由此可能会引发平台的资金循环难以为继进而导致平台倒闭。

（四）、经营风险

首先，P2P网贷平台发展历程仅仅几年，大部分网贷公司缺乏完整科学的组织构架和人事分工，平台的管理水平不高，运营模式有待完善；其次鲜有P2P网贷公司具备专业的金融风险管理师团队和完备的风险控制体系，缺乏充分的贷款风险管理能力与资质，容易产生大量的坏账；另外，许多P2P网贷平台为了增加投资人群的规模，吸引短期投资人群，增加投资人的粘性存在拆标的行为，所谓拆标即把大额借款标拆为小额借款标或者将长期标拆为短期标。拆标使得资金在一定程度上错配，加大了运营风险，可能会导致平台没有充足的资金维持运转最终走向倒闭。

三、P2P网贷风控优化建议

（一）完善多层次监管体系

1.市场准入与退出监管

为了降低P2P行业监管真空所带来的法律风险，政府应做如下努力：当务之急是先将P2P网贷平台纳入我国金融监管体系，出台针对性的法律法规和行业标准，在市场准入与退出方面加大监管力度。在此基础上，设立较为严格的行业准入门槛，提高P2P网贷平台注册资本，实施资质认证制度，对于符合审核标准的P2P网贷平台颁发牌照，将一些企图借网贷之壳以诈骗为目的伪P2P平台排除在行业之外。同时，建立完善的市场退出机制，实现市场自然整合和优胜劣汰。良性的市场退出机制应将维护放贷人的利益视为第一要务。通常P2P网贷平台存在利息归属不明确的沉淀资金，建立P2P平台风险基金可以有效补偿贷款人损失。

2. 业务活动监管

   即使是具有良好资质的P2P平台，也可能由于缺乏经营经验而导致经营不善。为防范经营风险，政府应监管及限制P2P网贷平台的业务活动范围。P2P网贷平台业务有四点要求：一是P2P网贷平台只能做中介，二是不能汇集资金，必须委托第三方托管，三是平台不得提供担保，四是不得非法吸收公众资金。2015年7月央行出台的《互金指导政策》指出P2P网贷机构要坚持平台功能，为投融资双方提供交易信息赚取佣金、资信评估等中介服务。

P2P网贷平台如要经营资产证券化、金融担保理财业务、增信服务等业务，要经政府监管部门审核获批以后方可运营。除此之外，针对P2P网贷存在的网络洗钱风险，制定反洗钱监管法规弥补监管真空，加强信息技术的研发以期实现对可疑资金的监控与追踪。

3. 信息披露监管

政府应该主导新闻机构加强P2P网贷的风险教育，肃清P2P平台及相关专业机构信息披露制度，监督P2P网贷平台不断提高信息透明度。P2P网贷平台信息披露应以月报、旬报、年报的形式发布平台真实性信息、标的真实性信息、坏账率、运营情况、资金往来等信息，以便于投资者识别判断、理性投资，也便于政府对P2P机构进行行业整顿，加强市场透明性。 

4. 资金安全监管

为了提高客户资金安全性，防止平台挪用客户资金，维护P2P行业市场稳定，政府应坚持“P2P管中介，银行管资金”的监管原则，在P2P网贷平台自有资金与客户交易资金之间建立隔离。P2P网贷平台必须将客户交易资金委托给银行业金融机构存管，存管银行必须由是银监会指定的具备第三方存管资格。政府、银监会及相关机构应重点监管P2P网贷平台借贷客户双方资金的划转是否通过存管银行封闭进行。另外，加强对P2P网贷平台金融指标的日常风险管理，开发完善的P2P借贷资金实时监控系统，建立预警机制提示借贷异常行为。

（二）加强征信体系建设

1..接入多方民间征信数据，推动信息披露与共享

2015年1月，蚂蚁金融服务集团旗下的芝麻信用运用大数据及云计算技术推出了面向社会的信用服务体系芝麻信用，国内第一个民间个人信用评分系统由此诞生。芝麻信用分综合考虑了用户信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质、人脉关系五个维度的信息，参考了美国的FICO信用评分模式，评分范围下限是350，上限是950，信用高低与分数大小成正相关。

芝麻信用是我国民间个人征信行业的一个重大进步，在数据丰富度及信用关联度方面，芝麻信用暂时完胜其他个人征信机构。尽管如此，芝麻信用仍存在水分，用户利用芝麻征信体系的漏洞可以相互刷分提升芝麻信用分。因此，在当前我国征信体系发展不完善、各家征信信息互换渠道无法建立的情况下，P2P网贷平台接入单个征信机构的数据远远不行。在运营成本允许的情况下，P2P网贷平台应同时接入多方民间征信数据，打破“信息孤岛”效应，推动信息披露与共享，减少因单个征信体系存在漏洞引发平台危机的风险。

2.接入央行征信数据 ，建立个人失信惩戒机制

2015年7月《互金指导政策》的出台明确了P2P网贷平台的性质地位，为P2P网贷平台接入央行征信系统扫除了障碍，银监会即将推动合法的P2P网贷平台接入央行征信系统。我国正在公共征信与民间征信双管齐下的路线上前进，构建以央行征信系统为中心，同时发展金融征信系统，行政管理征信系统和商业征信系统这三大数据系统，形成多层次的全面的征信体系 。

P2P网贷平台还可开发失信惩戒系统，设立“借款人不良信息共享查询”服务功能，使 “借款人黑名单”信息在行业内、会员机构间共享和披露，并规定惩戒方式，从而防范信用风险。

参考文献:

[1]孙坚，蒋平，龚锋;美国人人贷行业中的信用风险管理[J].中国征信，2013(9):36-38

[2]马运全;P2P网络借贷的发展、风险与行为矫正[J].新金融，2012(2):46-47