齐延艳 曲阜师范大学管理学院

基金项目：课题项目：“中小企业财务战略选择研究-基于财务分析视角”编号：13CKJJ05，来源：山东省社科规划研究项目。

摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在国民经济和社会发展中发挥着非常重要的作用。虽然我国中小企业得到了迅猛发展，但是国内外越来越激烈的竞争以及理财环境的诸多风险，使得中小企业的生存压力与日俱增。本文对企业财务战略的相关文献进行了考察和梳理，为中小企业进行财务战略的选择提供理论依据。

关键词：中小企业  财务战略  文献

1、引言

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在构造我国市场经济主体，推动经济发展，带动社会就业，促进社会稳定，在国民经济和社会发展中发挥着难以替代的作用。　

根据国家计委、国家统计局、国家经贸委和财政局四部委共同修订的新《中小型企业划分标准》，中型企业年销售收入和资产总额均在5000万元以上；低于5000万元以下的均为小型企业。按此新的划分标准计算，据国家发展和改革委员会、国务院信息化工作办公室、信息产业部统计截至2008年我国中小企业已超过4200万家，占全国企业总数的99.8％，其工业总产值及实现的利税分别占总值的 60％和 40％，提供了 75％的城镇就业岗位，以及贡献了出口总额的 60％，为我国市场经济的快速发展和市场的持续繁荣做出了巨大贡献。

可见，中小企业在推动国民经济发展、增加社会就业和提供国家税收方面起着重要的作用，在国家整个经济发展中具有重要的地位，并对经济发展具有巨大支撑作用。 

虽然我国的中小企业得到了迅猛的发展，但是目前国内外越来越激烈的竞争以及经营过程面临的诸多风险，使得中小企业的生存压力也与日俱增。尤其是2007 年下半年，美国爆发了以住房抵押贷款为特征的次贷危机，继而又引发了“百年不遇”的全球性金融危机。在这场世界性的金融危机中，我国中小企业受到了很大的冲击，很多的中小企业陷入了生存困境，甚至破产倒闭。通过抽样调查，到2008 年底，全国中小企业里面临歇业、停产或倒闭的占7.5%。在金融危机之后，由于世界范围内经济的不景气，以及我国宏观调控政策的变化，中小企业面临着诸多的困难。

尽管引起中小企业陷入生存危机的原因很多，但研究证明，中小企业的生存危机很大程度上来源于财务问题。可见财务问题成为困扰着目前我国中小型企业的最普遍难题。而通过进一步研究发现，这些中小企业过分追求短期利润和市场份额，使企业管理带有很大的短期行为倾向，而忽视了财务战略管理的重要地位。

由此可见，如何建立起比较完善的财务战略管理机制，成为我国中小企业亟待解决的问题，同时这也是中小企业要实现可持续发展战略必要条件。

建立在现代战略思想和财务管理理论基础上的企业财务战略，通过制定正确有效的财务战略，充分发挥财务战略的功能和作用，以实现企业管理的目标。

总之，建立健全财务战略管理机制，加强中小型企业的财务战略管理，从战略的高度进行企业的财务管理，从而实现企业的可持续发展，不仅可以使中小型企业在金融危机中求得生存和发展，也可以使处在后金融危机时代的中小企业企业提高竞争力。

2、 研究现状评述

中外学者从不同角度对财务战略的定义和内涵进行了研究。

2.1 国外研究现状评述

20世纪 80年代中后期，人们才逐渐接受公司财务与战略管理两者之间存在着某种内在逻辑的一致性，并有选择地应用于实践。

80年代以后，随着企业经营环境和管理要求的不断变化，企业财务战略研究的对象已经从单纯的筹资、投资、营运以及股利分配等转向企业的资金流动。财务战略最先是在战略管理的职能层次中被提出并随后在战略管理的战略实施阶段被加以研究的。如：哈利森(E.F Harrison)和约翰(C· H  John)认为：财务职能因其控制着企业经营战略所需要的最重要资源之一—资金—而在组织中具有战略地位，并在其著的《组织战略管理》一书中提出了“财务战略”一词，并且把财务战略定义为：企业为配合其发展与竞争战略的实施而须提供的资本结构与资金的计划，该计划包括一系列的财务决策，如合适的负债杠杆、资金来源、资金计划、资金与费用预算、各利益相关集团的财务利息以及股利政策等。

美国著名战略管理专家纽曼（W.H. Newman）指出：在制定关于资本运用和来源的战略时，最需要关注的是现金流量。

英国学者卢斯·班德（R· Bender）在其《公司财务战略》一书中将财务战略定义为“企业为了能够更好的适应其总体竞争战略而募集所需资本，并使这些资本在组织内有效地运用和管理，是企业战略重要的组成部分。”此外，卢斯·班德还在该书中探讨了企业所处的阶段特点，阐述了与企业发展的不同阶段相对应的最优财务战略，建立了财务战略分析模型，强调了财务战略的实际作用。

David Allen（1991） 在《财务战略管理》一书中提出战略财务管理是“管理者为寻求实现其战略目标而设计的一套战略管理系统，从而保证企业财务状况长期、稳定、健康发展。”

John Ellis(1993)在《公司战略与财务分析》一书中将财务战略分析作为全书一个重要部分，从会计角度对公司战略进行了分析。

Tony Grounds(2002)所著的《公司财务战略》从价值的角度对财务战略进行了分析论证。

2.2 国内研究现状评述

国内对财务战略的研究始于 20 世纪 90 年代。

侯龙文(1993)在《企业财务战略研究》，首次分析了财务战略的内容和性质，归纳了 12 个方面的财务战略。

刘志远教授（1997）在《企业财务战略》一书中给出了财务战略的定义---“为谋求企业资金均衡有效地流转和实现企业战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内、外部环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金进行全局性、长期性和创造性谋划，并确保其执行的过程。”

陆正飞教授（1999）在《企业发展的财务战略》一书中认为财务战略是“对企业总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则。” 

魏明海（2001）在《财务战略——着重周期性因素影响的分析》一文中采用的财务战略概念是“在企业战略统筹下，以价值分析为基础，以促使企业资金长期均衡有效的流转和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利能力为目的的战略性思维方式和决策活动。”

贾旭东（2003）在《现代企业财务战略研究》一文中认为，财务战略应定义为：财务战略是为了实现企业的战略目标，以企业总体战略为指导，以价值分析为基础，以保证企业未来长时间的资金均衡，有效流转和配置为标准，以维持和提高企业长期盈利能力为目的而制定的企业财务管理的战略性方针和原则。

刘安（2004）在《成长型企业财务战略》中把财务战略定义为：在企业总体合作与竞争战略目标的指导下，以实现企业资金均衡有效的流转和合理配置为基础，以维持和提高企业长期盈利能力为出发点，为实现企业可持续竞争优势而从全局角度做出的一种战略性财务决策。

3、中小企业财务战略选择研究的意义

中小企业财务战略是以企业长期发展为目标，能够根据内外部环境因素的变化，制定出用于指导企业资金均衡有效运动的战略管理规划，也是中小企业战略管理的重要组成部分。

对于中小企业而言，财务战略的制定需要考虑中小企业内外部环境等很多方面的因素来制定适合中小企业发展的财务战略，灵活地将企业财务战略的相关思想和理论应用到我国中小企业上，这对我国中小企业的发展非常重要，本文研究的意义如下：

3.1财务战略的制定使得中小企业更加适应内外部环境的变化。我国的中小企业，由于规模小和实力弱，内外部环境对中小企业发展的影响非常明显。如果中小企业没有制定长远的财务战略，那在遇到内外部环境急剧变化时就显得力不从心，这对中小企业的生存和发展非常不利。财务战略的制定能让中小企业在分析内外部环境的基础上，从而制订适合中小企业发展的财务管理目标与方法，促进中小企业的发展，同时也保障了中小企业发展战略的实现。

3.2财务战略的制定能够提升中小企业的竞争能力。财务战略的制定能够帮助中小企业发挥企业财务方面的优势，增强企业财务方面的竞争能力。与大企业相比，中小企业的资金相对比较匮乏,这严重影响了中小企业的生存和发展，因此，中小企业要实现快速的发展，就必须制定与之相适应的财务战略。在财务战略的指导下，中小企业就可以更好地利用好企业有限的资源，促进企业的发展，从而慢慢在市场中让企业提升竞争优势，使中小企业能更好地参与市场竞争。

3.3财务战略的制定能够提高中小企业的财务素质，使得中小企业的财务系统能得到更好地完善。通常情况下，中小企业的财务成本非常高，企业的盈利能力很难得到提高；资金流动管理的不合理也造成企业很多不必要的浪费；筹资困难的现状难以改善等等，这些都是我国传统财务管理模式存在的问题。通过财务战略的制定，一方面能够让中小企业适应企业的内外部环境变化，并且能对环境变化的趋势进行预测，从而更好地指导企业的财务管理，从而保障企业战略的实现；另一方面也有助于中小企业财务战略思想意识的提升，全面提高企业管理者的财务素质，使企业在财务管理上更加关注财务与企业内外部环境等方面的相互作用，从而发挥财务功能，促进企业更好地发展。

参考文献：

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[2]张萍，试析中小企业财务战略管理，中国商贸，2014.04

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[4]韦永福; 彭晓涛; 丑向红，企业财务战略选择研究——以北京金建投资公司为例，财会通讯，2013.11

[5]郑永艳，基于企业生命周期的财务战略选择研究，时代金融，2014.02