————以碧桂园为例

褚茂康  河北经贸大学

摘要：随着经济发展速度日益加快，中国企业的模式也呈现多种多样的形式，多元化经营的日益成熟之下，当前中国传统模式的家族式企业也逐渐出现走下坡态势，对外出售股权，引进相关融资，丰富股本结构已成为改善当前家族式企业经营危机的良好手段。尽管面对目前起伏较大的经济态势，上市公司中的家族式企业对此作出的战略调整和经营策略都是值得中小企业学习借鉴。基于此，本文以碧桂园为例，以其2017年度财务报告作为数据基础，浅析家族式企业经营方式的优劣势。

关键词:家族式企业；经营方式；优势和劣势

家族式企业是中国传统经营模式的一个映射，直到现在该种经营模式依旧活跃在市场。通过个人集资或群体集资的方式，中小企业才能凭借该项资金开展下阶段一系列的经营管理。初期的资金将会为企业未来的经营奠定良好的基础，而初期的资金大多都是通过亲属及朋友集资得到，因此，家族式企业成为中小企业明显的标志与特征。

一、碧桂园2017年度财务数据及股东结构分析

（一）碧桂园2017年度财务数据简析

2017年度碧桂园整体经营状况良好，相较于2016年度有较大幅度上升，2017营业收入22689978.6万元，相比2016年上涨48.22%，成本16811440.4万元，相比2016年上涨39.11%，收入上涨幅度远大于成本上涨幅度，高出将近9个点。同时在毛利方面，2017年度毛利值高达5878538.20万元，同比增长82.36%，涨幅较大，根据年报附注中所列示的内容来看，主要原因是碧桂园持续的合同销售增长，严控工程管理及按时交付楼盘，集团房地产开发收入保持增长。股东权益增长率根据公司经营收益与股东权益得到，如图1所示净资产收益率呈总体呈上升趋势，生产经营状况良好。但其中资产负债率近5年来一直都在80%上下浮动，直至2016年，资产负债率高达88.89%，企业负债较高对于企业未来年度现金流动会产生较大影响，同时也会影响企业的生产状况，应对突发性事件所做到的应激性处理较弱。主营利润率在2011年至2015年有大幅下降，在2016年出现回升，期间碧桂园采取以住宅为中心，辅以物业服务，两端并进式发展战略，该战略在利润增长方面获得了一定的成功，未来年度该项战略依旧可继续实行，同时结合当前互联网技术开发平台，采取住宅多媒体应用和服务智能化，力推数据住宅概念，更大程度拓展经营领域。

图一

（二）碧桂园股东结构分析

从表1数据可得到，杨惠妍作为碧桂园最大股东，持股占总股本合计高达57.44%，其达到企业控制，并且相较于之前，持股出现变动，对外回购5302.10万股，增持自身股数。从碧桂园高管简介中可以得到，其中杨国强、杨惠妍、杨子莹、杨国安、杨丽兴、杨翠珑、杨永潮均出自杨氏家族，并且在高管会中均担任重要职务，因此，碧桂园为典型的家族式企业。

表1 2017年12与31日股东结构分析表

二、家族式企业经营方式的优势

（一）初期融资优势

针对于当前疲软的经济态势下，各大融资平台机构对企业的融资力度加强了监管，融资难度较往年出现大幅度的上升。中小企业初期的资金对于企业本身的经营管理具有较大的作用，其中存在的融资风险、融资渠道等都将为大大提高企业本身的融资成本。家族式企业的初期经营资金大多是通过个人集资和亲朋好友集资来筹集的。家族利益的共同性和目标的一致性有利于企业初期的经营发展，为企业建立一个良好的未来目标奠定一个扎实的基础。家族利益的共同性可以促使成员保持高效的工作状态，切实可行的落实企业经营目标。

（二）管理成本较低、监督成本不大

1.管理成本较低

企业年度利润均是通过营业收入、成本及各项费用的扣除得到的，其中对比各家企业的费用明细，管理费用在费用中占据较大的数额。家族式企业在管理成本层面可以得到有效的大幅度减少，同时让家庭成员占据管理岗位能够充分解决现在企业人员流动性较大的问题，管理费用也能得到相对应的控制。

2.监督成本不大

家庭成员之间对于企业的经营管理具有较高的目标一致性，其在企业经营初期所提倡的各项计划方案均是通过企业当前形式所作出的判断。方案的落实情况和计划的完成程度都将作为企业经营发展的考核标准，家族式企业的管理人员对其监督力度相较于对外招聘的人员有较大程度的提高。并且其中所涉及的监督成本费用也较低，有利于企业更好的渡过较为艰难的发展初期。

（三）决策效率较高

家族式的企业利益关系具有连带性。目标一致性大大降低的企业运营的难度。家族式企业的决策都来自于一个家族的内部沟通交流，最后决定执行某套方案，各成员对企业周围环境的敏感性、天然性具有较为一致的态度。同时，企业初创期间，很多内部结构控制、机制都处于调试状态，涉及到的企业运营管理都不够完善。所以初期企业决策在企业运营中起到了至关重要的位置，家族式企业能够保证企业的决策较大程度上平衡管理层的意见，并且能够保证其决策时间耗费较短，决策效率较高。再次，家族企业由家族成员绝对控股，所有者与决策者合一。企业的决策在某种程度上来说就是所有者对其资产的一种处置。这种具有实体权力性质的物权处置是自由的，不受外人干涉的，因而处置的效率也就很高。

（四）内部信息交流沟通较为通畅、信息结合能力较强

现实中大多数家族企业的所有者和经营者事实上是合二为一的。这一特殊性使得企业内部组织结构的形式往往表现为董事长兼总经理，即决策层与执行层实际上是重叠在一起的，而不是两套独立的机构。这就使决策层与执行层之间的信息传递过程不存在，并且无论是在决策层还是在执行层这个单一层面上，企业的各种信息传递都较为通畅。这是因为事实上的信息传递是在执行层这一个层面上进行的。家族成员之间特有的信息传递程序会使各种信息汇聚至以创业者为中心的决策层的速度大为加快。而家族企业特有的二合一模式又必然导致决策被执行的速度快、效率高。因为执行者往往就是决策者，其不断知道决策之结果，而且还知道为什么要如此决策。故其执行必然是坚决的、彻底的，从而使企业行为效率大为提高，使初创的企业能抓住机遇，拓展市场，快速攫取第一桶金。

三、家族式企业经营方式的劣势

（一）家族式管理体制与现代化企业经营体制存在较大冲突

首先，家族企业治理结构与现代市场经济运行具有矛盾。家族企业治理结构不是建立在商业原则的基础之上，其组织行为不是依据市场规则，而是依据伦理规范；维系企业生存和发展的不全部是利益关系，而在很大程度上取决于成员之间的情感和信任关系。在这种治理结构下，就容易形成家族业主实际管理素质与现代管理者角色需求的矛盾。其次，家族企业管理方式是制约家族企业做大做强的瓶颈。传统的家族制管理方式在创业初期和进行资本原始积累这一特殊阶段是较为有效和实用的管理模式。但在企业具备一定规模寻求扩大发展时，家族式管理模式越来越暴露出它的局限和不足：一是缺乏民主和集体的决策机制，不利于企业做大做强。因为个人的智慧和能力是有限的，独断的个人决策与民主的众人智慧相比，失误的可能性要更大一些。而存在问题的决策一旦付诸实施，对企业的成长显然是不利的。二是家族企业的管理模式是以家族成员在企业中处于绝对控股状态为基础，当企业发展到一定规模后，如果不吸收外来资本，开放股权结构，其发展动力将会衰竭。因为经济活动量的不断增长，市场份额的快速扩张，是企业壮大的必由之路。如果这时仅凭积累和家族资金，将很难满足企业的需求，从而制约其规模的进一步扩大。

（二）管理层人员调动较小、不利于人才进驻企业核心层

企业发展不仅需要资金的积累、对外营销的扩展，还需要吸收大量的优秀人才和先进的企业经营模式。长时间的家族式管理，会使得领导者盲目自信，从而对企业外的引进产生较大的排斥，不利于人才的引入。同时安于现状也会是成熟的家族企业较大的问题，鉴于当前较为稳定的发展形势，企业内部决策者为了防止出现较大波动和省去一定麻烦，将较长时间按照原先制定的计划运营，不会对原有计划作出较大的改变，人员调动较小，外来人才引入较少。

（三）长时间家族性决策易于激化家族内部矛盾

家族式企业经过长时间的经营，企业日趋成熟化。其决策层面会出现较大的波动，内部矛盾也会因决策波动出现激化，其针对未来企业发展计划的意见会出现较大分歧，如何平衡各方意见，统一运营方案都将直接影响企业稳定性。因为家族式企业决策的过度专制化，个人色彩浓厚，家庭和家族矛盾会通过高级管理人员和决策者之间进行渗透，从而影响企业的决策，矛盾激化会降低企业效率，从而影响企业的经济效益。

四、家族式企业未来经营布局及战略调整

（一）吸收外来资本、开放股权结构

成熟期的家族式企业需要大量资金用于企业对外扩展和优化企业经营战略。仅凭企业自身的家族资金不足以满足当前企业的拓展需要，吸收外来资本，在解决企业如何寻求拓展资金的同时，又能够完成企业资本结构的进一步优化。开放股权结构有利于分担家族式企业股东风险，也能够使企业稳定期的决策得到更大优化。吸收外来资本可以对外开展一些激进型投资，拓展企业业务、提高利润，并且使企业由传统性家族式经营模式向现代化与传统化相结合转型。

（二）制定人才引进计划、更新管理层管理结构

推动高薪人才招聘计划，并对其实行股权激励计划。企业自身通过人才招聘完善企业内部结构，完善部门职权结构，时常开展绩效考核检查，对绩效较好的部门或员工实行奖励机制，提高员工的生产积极性。对管理层的人员配置可以实行轮换制，根据绩效考核和业务能力对管理层进行阶段性洗牌，有利于企业管理趋于合理化。

（三）推行“自下而上”和“自上而下”的决策相结合模式

企业决策关系到企业自身发展规划和市场占领。对于初创企业而言，基本不允许出现决策失误，但相较于成熟企业，其资金链较为稳定，决策的容错率较高。稳定之余需要保证企业的长时间发展，“自上而下”的决策方式是以领导人为核心制定的决策，其优点在于高效性，但长时间的采取该项决策方式不利于企业各部门的协调发展，采取“自下而上”和“自上而下”并济的模式，既有利于在重大、危机公关事件面前采取高效、短时间的决策以防止事态的扩散，又有利于在问题多方面因素下吸取各方意见制定相对合理的决策方案。

（四）借鉴现代经营管理模式，优化家族式企业经营方式

当前现代化经营管理模式较为合理的稀释股东权利，其吸收资本能力较强，可以在短时间内聚拢资金来大力推行企业经营方略，但其缺点也显而易见，稀释股权意味着股东数量较多，决策意见要考虑多方建议，增加了管理成本和决策的实施效率，家族式企业虽然能够保证决策的有效制定和落实，但是其资金聚拢能力较弱，在企业初期资金需求不大的情况可以做到良好发展，稳定期间的常态化发展所需要的资本使家族式企业所不能完全承受的。综合两者经营方式，前期为了更有利于企业的较快发展，可采取家族式企业的经营方式，达到现金流量需求较大的情况下，可以适当吸收外来资本，优化股东结构，但该项措施可以与银行贷款并济，制定成本较低、不影响企业正常经营的方案。

五、结语

家族式企业在当前的市场环境下依旧具有许多可以借鉴的优点，也是很多初创企业最容易采取的经营方式，其中存在的稳定期间资金匮乏、决策风险过大、管理层人员流动较小等问题依旧影响家族式企业不能长时间更好发展。相较于现代化经营方式，家族式企业需要对此作出一定的改变，优化股东结构、吸收外来资本，多元化决策制定模式都有利于改善当前家族式企业的状况。中小企业结合当前自身的发展情况，汲取各方优点，优化企业自身的经营方式，在不改变大方向发展的基础上，做到稳定资金链、合理决策。

参考文献：

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