黄娟 张配配 西南财经大学会计学院

本文是四川省软科学研究计划项目（2014ZR0060）的阶段性研究成果。

摘要：企业研发机构是企业技术创新的基础平台，风险控制是提升企业研发质量的重要保障。本文对影响企业研发机构风险控制的因素进行实证研究，结果表明：企业研发机构员工素质越高，风险控制的水平越高；企业规模越大，研发机构风险控制的水平越低；企业资产负债率越高，研发机构风险控制的能力越是有限。

关键词：研发机构；风险控制；影响因素

一、引言

随着科技创新的不断拓展，国际竞争力由成本优势向核心技术优势转变，自主创新能力日益成为国际产业分工和全球格局定位的重要条件。2014年6月，习近平主席在两院院士大会上再次明确了企业加强自主研发、提高研发质量的战略部署。综观企业研发机构的研发全流程，从研发项目的可行性论证到研发项目的立项、研发进程再到向市场推广，研发全流程蕴涵着如决策风险、财务风险、人员风险、组织管理风险以及市场风险等，风险的叠加对企业创新能力的发挥形成影响。因而，加强风险控制为研发创新的顺利实施保驾护航成为企业研发机构亟待解决的现实课题。

二、研究假设

Perry（1987）、周传印（2007）指出企业研发机构的风险控制水平与企业自身的能力有关，其中提高技术人员的积极性和主动性是提高研发成功率、降低技术风险的关键。俞晓军（2004）、刘钧（2008）认为加强研发机构的风险控制，首先要提高企业组织管理效率，培育良好的企业文化、建立高效的团队，提升组织协调能力以及完善培训制度。其次，应加强对研发项目本身的风险控制，积极参与行业产学研的战略联盟。综上，影响企业研发机构风险控制的主要因素有企业研发人员素质的高低以及其本身的积极性和主动性、企业本身的规模及其组织协调能力。本文在此基础上提出如下假设：

假设一：企业研发机构员工素质越高，风险控制水平越高。

企业研发机构离不开具有一定专业素养的人才作支撑，企业研发人员的综合素质越高，进行风险控制的意识越强，越能及时发现问题、解决问题。因而，研发人员素质对企业研发机构的风险控制具有影响，员工素质越高，风险控制的水平越高。

假设二：企业资产负债率越高，研发机构风险控制水平较低。

企业资产负债率越高，破产的可能性越大，财务困境成本随着企业破产概率的增大而上升，企业极易存在研发资金的短缺，从而阻碍研发进程。因而，企业资产负债率越高，研发机构的风险控制水平相对较低。

假设三：企业的股权集中度越高，研发机构风险控制水平越高。

企业的股权集中度越高，大股东为了保障其自身利益，往往积极参与企业的经营管理。因而，企业的股权集中度越高，管理水平相对较高，企业研发机构的运行能够得到有效控制，风险控制水平较高。

假设四：企业代理成本越高，研发机构风险控制水平越低。

由于存在信息不对称、代理链条冗长，经理人出于“经济人”动机可能会以逸待劳，从而导致企业管理水平的恶化，进而影响到企业研发机构的持续发展。因而，企业代理成本越高，研发机构风险控制水平越低。

假设五：企业规模越大，研发机构风险控制水平越低。

企业规模越大，其运营越复杂，使得企业管理不如中小企业那么精细；并且企业规模越大，个人违规行为越不容易被发现，研发机构的风险容易被企业忽略，不能得到及时有效的控制。因而，企业规模越大，研发风险的控制水平越低。

假设六：企业成长能力越强，研发机构风险控制越有效。

高水平的研发机构能够推动企业的成长，而成长能力较强的企业会重视研发机构的建设，注重其风险的控制，因此会投入更多的人力物力财力促进企业研发机构的成长。因而，企业成长能力越强，研发机构风险控制越有效。

假设七：监事会持股，企业研发机构风险控制越有效。

监事会作为监管机构，如果其持有一定的股份，就会提升参与企业经营的积极性；另外，由于其持股的影响，监事会自身的利益也会受到企业经营的影响，所以会主动发挥监督的作用，对企业各经营活动进行监管，从而有利于企业研发机构的风险控制。因而，监事会持股，企业研发机构风险控制越有效。

三、研究设计与样本选择

（一）模型构建

本文主要从公司治理的角度，选择员工素质、企业资产负债率、股权集中度、代理成本、企业规模、企业成长能力和监事会持股，探究企业研发机构风险控制的影响因素。基于此，采用多元线性回归分析方法，检验各因素对企业研发机构风险控制的影响，通过多元线性回归方程，采用普通最小二乘法（全部纳入法），对企业研发机构风险控制与各个解释变量进行回归拟合。具体模型如下：

RDR=α+β­₁QOE+β₂ALR+β₃OC+β₄AC+β₅Asset+β₆GA+β₇BOS+ε

其中α是常数项，β_i(i= 1，2，…，n) 分别是各个变量的回归系数，ε为误差项。

（二）变量定义

本文选取研发费用占企业营业收入的比例来衡量企业研发机构的风险控制水平，基于企业对研发投入的越多，表明企业对研发活动越重视，因此会加强对研发机构的风险控制。其它变量的定义如表1所示：

表1    变量定义

（三）样本来源 

本文以2013年为研究窗口，选择我国研发费用占营业收入比重较大（大于1%）的上市公司100家。样本数据来源于上市公司的财务报告和CSMAR数据库。运用STATA12分析软件对样本数据进行处理，同时删除了存在缺失值的样本，并对主要变量进行5%的winsor处理，最后剩下96个样本公司。本文选取样本的标准基于以下两点：首先，主要选择研发费用占营业收入比重大于或者等于1的上市公司。因为这个指标可以在某种程度上说明企业对研发机构的重视情况，以此来推测其研发风险。其次，考虑到极端值对统计结果的影响，对主要变量进行5%的winsor处理并删除缺失值。

四、实证过程与结果分析

（一）描述性统计分析

表2   各变量的描述性统计结果

由表2可以看出：不同企业对研发的投入比重存在较大差距，最高的研发费用占营业收入能达到30.89%，而最小的仅为1.01%，由此可以看出不同企业对研发的重视程度不同。所参考的样本公司中，员工本科及以上的学历的平均值还不到一半，为此企业管理层应高度重视，因为员工的整体素质会影响到企业研发机构的风险控制水平。

（二）变量相关性分析

表3  变量相关性分析结果

由表3可以看出：研发机构风险控制水平和员工素质、股权集中度、企业成长能力以及监事会持股呈现正相关，即相关影响因素越高，企业研发机构的风险控制水平越高。研发机构风险控制水平与企业资产负债率、企业规模水平呈现负相关，即企业资产负债率越高，企业规模越大，企业研发机构风险控制水平越低。这与本文的研究假设相一致。

（三）多元线性回归分析

表4多元线性回归结果

由表4可以看出：员工素质、企业资产负债率和企业规模在相关水平下和研发机构风险控制水平相关，假设一、假设二和假设五得到了验证，即企业员工素质越高，企业研发风险控制的越好；企业的资产负债率越高，企业研发机构风险控制的能力越是有限；企业规模越大，企业研发机构风险控制水平越低。同时，代理成本因素和研究假设相反，而其余影响因素和研究假设相一致，其显著性还有待进一步验证。

五、结论

     企业研发机构风险控制水平受到来自企业内外部因素的影响，由于外部因素可控性较低，因此企业应着重从内部影响因素入手，加强企业研发机构的风险控制。企业可以通过提高研发机构员工的素质、降低企业资产负债率等来提高风险控制的水平；如果企业规模比较大，更应加强对研发机构的风险管理，有利于及时发现风险并实施控制。

参考文献

[1]Perry.J.G. Risk management-An approach for project managers[J]. International Journal of Project Management.1987（4）：211-216

[2]刘钧.风险管理概论.北京：清华大学出版社，2008.

[3]俞晓军.日本企业研发机构的组织特征和运作方式分析[J].东北亚论坛，2004（4）60-64.