一、引言

当前，我国正处于工业化中后时期，“人口-资源-经济”矛盾突出。如何加快现代农业发展、保障粮食安全、以及如何依托国际国内两种资源，提升我国农业企业竞争力，维护国家安全是社会高度关注的焦点问题。尽管中央已经先后发布18个一号文件聚焦三农问题，但受到我国自身环境资源的压力，单纯依靠国内生产已经很难满足需求，海外农业资源对中国企业的吸引力也日益增大。

农业对外投资项目生产周期长，投资环境复杂多变。海外直接投资环境是产生海外投资风险的根源。海外直接投资环境具有动态性，构成投资环境的各个因素以及评价投资环境的标准都处于不断的发展变化之中。基于动态投资环境视角，本文对我国农业企业对外投资项目进行现存风险分析，并根据分析结果提出相应建议。

二、中国农业企业海外投资概况

（一）中国农业企业海外投资现状

2007年以来我国出台多项措施支持农业“走出去”，开展农业对外直接投资。历年《中国对外直接投资统计公报》显示，2009至2014年间，我国农业对外直接投资流量平均增幅达到44.9%，远高于同期总流量16.96%的平均增幅，且逐年稳定增长。然而从净额看，虽然近年来中国农林牧渔业对外投资净额增速较快，但其对外直接投资流量和存量在各自当年总量中所占比重都很小。2014年农林牧渔业对外直接投资流量只占中国对外直接投资流量总量的1.65%，存量只占1.1%。这与农业海外投资风险大、回收期长、企业抗风险能力弱息息相关。

（二）中国农业海外投资风险管理状况

我国农业投资风险管理还处于启蒙时期,由于既没有专门的国家农业风险管理组织机构,企业也没有专门的风险管理人员和部门,因而只能依靠相关的外部组织提供有关的对外投资报告。国际上有标准普尔、欧洲货币局、穆迪等权威机构提供相关国家的信用评级信息，我国官方通过商务部主办的《中国投资指南》和《中国对外投资促进国别／地区系列报告》为投资者提供相应信息。现有研究大多是对投资风险的静态分析，措施建议也是基于静态的评价结果，忽略海外直接投资环境的动态性和整体性，缺乏对投资风险的动态分析评估，农业海外投资项目频频受阻。

三、中国农业企业对外投资风险分析

海外直接投资环境是指围绕并影响海外投资项目发展的各种环境因素的总和，可以分为国际环境、东道国环境、投资国环境以及企业内部环境。基于动态投资环境视角，本文对我国农业企业对外投资项目进行现存风险分析。

（一）国际环境风险

国际环境风险主要包括国际农业市场波动风险、双边自由贸易协定等国际投资条约覆盖度及有效性风险、联合国粮农组织的管控风险和国际金融市场的融资受限风险。农业海外投资的市场风险主要表现为农产品的国际市场价格、供需及汇率等变动造成农业企业潜在损失的可能性。虽然农业需求是一种刚性需求，相对比较稳定，但从供给的角度上看，因受众多因素影响，农产品国际市场价格经常大起大落。

（二）东道国环境风险

东道国环境风险主要表现在政治风险、经济风险、自然风险和社会风险四个方面。政治风险是我国农业企业对外投资必须考虑的首要风险。东道国的政权更替、政局动荡、法律法规的变化以及战乱都会影响国外投资企业的投资安全。农业保护主义政策和农业企业国有化风险也不容忽视。

农业海外投资项目必然存在经济风险。东道国宏观经济的发展和国家偿债能力、汇率和物价的波动幅度都是需要重点关注的因素。汇率风险来源于国际金融市场环境与国际收支状况、东道国外汇政策与金融市场状况。主要表现为农业海外投资企业预期的现金流量因汇率的不确定变动而面临的不确定性；因汇率变动影响到东道国的投资环境，使企业的成本结构、销货价格等受到影响。基于农业自身特点，投资项目往往存在自然风险。从社会环境来看，发达经济体对环境保护的要求不断提高，劳工保护法律也趋于完善。双汇收购美国最大猪肉及生猪生产商史密斯菲尔德和新希望收购澳大利亚第四大牛肉加工商KILCOY畜牧业，两家公司保留本土管理团队和员工的做法成功地降低了劳动力市场管制和环境保护的风险。

（三）投资国环境风险

投资国环境方面，政策和融资支持力度不够、国内市场需求波动增加了投资风险。目前我国尚无专门的农业对外投资法律或行政法规，农业对外投资缺乏相应的法律保护。我国农业海外投资的保险政策覆盖范围过窄，例如因东道国政府法律政策变动造成的投资损失就不在赔偿范围。政府也没有开展针对“非常风险”的农业对外投资保险，帮助企业规避风险的功能还很弱。我国现有的政策性贷款规模小，主要集中在少数大企业，且对“走出去”企业仅有贷款贴息政策，缺乏专门的融资支持政策，导致我国农业对外开发项目投资规模小、发展速度慢。

（四）企业环境风险

企业内部环境风险主要体现在财务风险、技术风险和企业竞争战略风险等方面。拥有核心生产技术是确保投资收益的前提，技术含量高的项目的附加值较高，抗风险能力较强。2015年8月，光明乳业收购以色列最大食品公司特鲁瓦76.73%的股权。该项目可以充分利用以色列先进农业技术和经验，更好地发挥光明乳业的科技和人才优势，项目优势明显。

四、防范农业对外投资风险的对策

我国应重新调整农业海外投资的战略目标，将农业“走出去”作为解决全球粮食安全的重要手段。借鉴日本的做法，将“解决全球食品保障”问题作为侧重点，首先确认项目符合国际社会、本国和当地因粮食增产而产生的利益交汇点，然后为当地提供农业发展援助，接着再引入商贸企业参与。同时利用多双边协定保障农业海外投资项目的利益。积极参与国际农业与多双边经贸规则的制定与起草工作，加强对外商签自贸区、投资保护、土地购买和租赁、双重征税、领事保护、劳务合作等多双边协定。?

政府应制定专门的农业对外投资法律或行政法规，逐步完善农业海外投资保险。需研究设立专门针对农业对外投资的险种，进一步提高保费补贴比例、降低保费费率、简化理赔审批流程，建立完善农业海外投资保险体系。同时应建立专门的农业海外投资服务机构。做好国别和项目风险动态评估工作，跟踪了解农业对外投资项目的状况和特点，帮助企业提早做好各类风险防范工作。加强农业海外投资金融支持力度。深化同政策性银行的战略合作，鼓励具备条件的企业在境外发行股票、债券，直接进行国际资本市场的融资。

企业应建立有效的风险评估机制。在项目可行性研究阶段，对项目风险进行有效动态评估。在项目运行过程中，建立风险监控和预警系统，积极跟踪投资环境的动态变化，采取果断措施规避风险。深入研究东道国相关法规政策。严格遵守法律法规。制定清晰的国际化竞争战略。积极响应2016年中央一号文件提出的打造“第六产业”的政策号召，综合利用国内外资源，优化产业链布局，把握核心竞争力，实现企业对外直接投资战略与企业自身总体发展战略相统一。

五、结论

我国农业海外投资虽增速较快，但是占海外投资比重较小，投资风险较大。在我国实施“一带一路”战略，大力倡导农业走出去，鼓励农业科技创新的背景下，本文针对海外农业投资风险分析难题，借鉴国内外投资风险评价的理论和实践，结合我国企业农业对外投资现状，基于动态投资环境，对我国农业企业海外投资进行风险分析。为企业加强农业海外投资风险管理，防范海外投资风险提供借鉴。

参考文献

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