杨小宁 国家开发银行

摘要：随之经济市场的日益复杂，投资行为的风险性也势必增高，因此，会分析中资企业在海外投资行为中可能遭遇的风险，并提出了相关的防范管理对策对于中资企业进一步拓宽海外投资市场有着很强的实践意义

关键词：海外投资；风险；防范；管理；

    全球化经济背景下，我们不难看到中资企业在海外投资所占的优势越来越多，其投资范围、投资方式、投资规模也将随之稳定增长，但同时我们也需要注意到中资企业在海外投资过程中所遇到的风险形式，随之经济市场的日益复杂，投资行为的风险性也势必增高，因此，会分析中资企业在海外投资行为中可能遭遇的风险，并提出了相关的防范管理对策对于中资企业进一步拓宽海外投资市场有着很强的实践意义。

一、中资企业海外投资现状

随着我国社会经济的不断增长，中资企业海外投资现状空前活跃，这种活跃主要体现在投资规模、投资方式以及投资领域等方面上。

首先，随着中资企业的快速发展，许多中资企业在投资规模上不断增长，越来越多的本土优秀企业、大型企业将投资目光投向海外市场。从2001年起至今，中资企业已经实现了海外投资总量的连续十三年的高速增长，且平均增速接近35%。其次，随着中资企业海外投资资金量的不断增加，其投资领域也更趋向于多元化以及多样化，投资触角也延伸到全行业的发展，从最初的有限的的出口贸易、工程承包等行业，现已延伸到加工制造、金融业、制造业、商业服务业等。最后，中资企业在海外投资的方式上也日益丰富，最初中资企业的海外投资方式主要集中在绿地投资方式，大多采用在海外经理与企业相互联系的贸易公司开展对外投资。我国海外投资政策的不断放宽，海外投资环境不断改善，目前中资企业海外投资的方式越来越丰富，跨国企业常用的收购、兼并、交叉换股、并购等方式逐渐被中资企业使用至海外投资方式中来。

二、中资企业海外投资风险分析

企业的投资行为势必会带来风险，但由于海外投资相对本土投资的特殊性，其经济环境、政治环境、法律环境与国内也大有不同，因而所产生的风险也更具有特异性，以下主要分析四种基本风险：

1. 政治风险

政治风险主要指的是由于企业投资所在国家的社会政局的变动所带来的投资风险，当地政府出台的新政策可能会对中资企业的当地企业运营造成困扰，从而形成投资风险。海外投资面临的政治风险一般可以分为当局政治变动、恐怖袭击、反华事件、国有化风险、汇兑限制风险等。这些风险的产生都会给中资企业的海外投资带来一定的困扰，从而形成海外投资的阻力，形成风险。

2. 法律风险

法律风险主要针对中资企业海外投资的法律环境，法律风险的产生通常与企业的投资行为密不可分，它主要发生在企业投资行为过程中，例如在海外设立企业、跨国收购、并购、股票交叉等执行过程中，由于不同的国家与地区对于投资主体的性质、经营活动以及投资主体会有各不相同的规定与要求，如果不能提前了解熟悉这些方面的法律规定，很可能使中资企业海外投资成为泡影，前期投资打水漂。

3. 经营风险

    经营风险实际上是投资风险中所占比重最大的风险形式之一。经营风险涵盖了中资企业在海外投资经营中生产经营的每一个过程，主要包含有资金投入风险、生产过程风险、产出风险等几个部分。经营风险实际上取决于中资企业海外投资的行业、领域，由于不同行业会呈现出不同的变化。

4. 管理风险

    管理风险是指中资企业海外投资过程中，因为企业的组织结构、人力资源管理、财务管理以及跨文化管理等具体管理环节的差异而导致的损益风险。对于所有的海外投资者而言，都要面临与国内政治、文化、经济环境所不同的情况，这种陌生的环境、不同的风俗习惯，可能会带来巨大的差异乃至巨大的困难，当矛盾积累到一定程度就会爆发出来，进而给投资者带来不可预测的损失。

三、中资企业海外投资风险防范管理对策

1. 风险防范的关键思路

    中资企业海外投资面临的不确定因素很多，将会遭遇到政治风险、法律风险、经营风险和管理风险等，如何防范和规避这些风险，需要企业自身的努力。从企业角度出发就是尽可能的避免风险和遭遇风险后，将损失降到最低，那么从企业视角出发就是要建立风险评估预警系统，该系统就是对风险进行识别、评价和定位，从而帮助企业分析外部风险，达到防范和规避风险的目的。

    风险预警评估系统的关键部分在于风险的识别和定位两个部分。企业风险识别就是企业可以建立一个风险评价的定量指标权重，以这些风险为指标，以期反应风险的危害程度。风险评价就是对风险判断、定位。对于定量指标就可以采用广义函数法，根据国家标准和企业自身的绩效评价标准值，将定量指标值换算成无量纲化得指数值，为了方便评价对每个指标进行分级操作。对于定性风险指标评价采用专家打分，最后加权得最后分数的办法。

2. 风险防范的管理对策

不同的风险，需要采用不同的应对管理对策。对于中资企业在海外的投资行为来说，对其风险的识别和评价至关重要，但找到对应的管理对策才能保证企业能够真正的规避风险，否则，一切都是空谈。

对于中资企业在海外投资过程中可能受到的政治风险的防范，需要我国政府与企业同步的管理。首先，我国政府需要进一步完善对于海外政治风险评估系统的建设，就政治而言，企业能够涉及到的部分终究有限，作为中资企业的哺育者，我国政府有必要建立起一套对国外政治风险评估和预警的系统（仅针对投资市场），并对中资企业提供信息服务平台，以保证能够在对海外投资市场的政治变动能够有效的传给中资企业，让企业对于海外政治风险的规避更主动。其次，企业本身要有海外投资保险的意识，在这一方面，政府起着推动者的作用，需要完善风险保障机制，积极鼓励企业参保海外投资保险。除此之外，企业还应该灵活运用各种跨国投资策略，可以视自身情况灵活运用各种跨国投资策略降低政治风险。

对于法律风险的规避，企业和政府有着同样的责任，作为本地政府，应积极加强对海外投资企业进行投资东道国的法律培训，并尽可能全面的提供与投资相关的法律信息，促进投资者对东道国法律环境的深度认识。政府可以通过设立海外信息服务重心，完善海外投资审批制度等手段来进一步规范海外投资行为，并提升海外投资者的投资资格，以适应海外投资的新形势。对于想要海外投资发展的中资企业而言，首先应该加强企业内容管理人员的法律培训，并聘请专门的东道国法律顾问，让投资行为、法人结构都能够依法。

对于经营风险以及管理风险，则主要在于企业自身的结构调整和管理调整。实施海外投资，中资企业首先需要进一步完善企业的内部结构，并加强对海外投资风险的预控，通过增设专门的海外风险管理部门，完善企业经营流程，预计经营过程中可能出现的各种问题，并提出相应的对策。除此之外，中资企业还应该进一步完善管理体系，建立应急预案和防范措施。这里着重指企业要为完善风险管理体系。具体来说是指公司本部和海外子公司应该建立“决策、管理、执行、监督”四位一体的风险管理工作体系，母公司和子公司都应该相应设立风险管理机构，在风险信息收集、分析方面进行科学统筹。

参考文献

[1]孙南申，张苏锋.海外投资风险防范与安全管理的法律思考[J].时代法学，2012．4：65．

[2]李凯.论我国海外投资保险法律制度构建[J].法制与社会，2013．3：22～24．

[3]刘圣杰.关于我国海外投资保险制度中参保主体范围的思考[J].知识经济，2012．20：66-67．