吴之悦 顾诚嘉 东南大学经济管理学院

摘要：大数据是金融与科技相结合最为广泛、成熟的技术门类。通过对数据资源的收集、存储、清洗、计算、分析等环节，将有用数据资源的商业价值发挥出来，通过数据发现规律，驱动业务增长。FinTech不仅单纯地做 “互联网金融”，它基于大数据与云计算等先进技术来提升产品服务的效率，推动新一轮的创新。本文简单介绍了金融科技的发展背景，并具体论述了FinTech发展过程中1.0时代与2.0时代的技术基础。

关键词：大数据金融；金融科技；技术基础

万物皆互联，无处不数据。在21世纪的今天，随着移动互联网、云计算、物联网、大数据技术的日新月异，人类已经步入“大数据时代”，数据的大规模生产、分享和应用已成为现实。2012年，被公认为是我国大数据发展的历史元年。在“大数据时代”，大数据作为一种新型资产，与资本、劳动、技术、土地等生产要素一起推动着经济社会向前发展。大数据与金融的深度融合是大数据时代的一个重要发展趋势。移动支付、P2P网贷产品、互联网保险、互联网基金等互联网金融新业态的蓬勃发展，一方面挑战着传统金融机构的垄断地位，另一方面重新塑造了一种“以客户为中心、满足客户消费体验”的新型金融服务模式。随处可见、随时可得的移动金融客户端和个性化金融产品正在向我们传递一个重要信息——大数据金融时代已悄然来临。大数据金融正在改变着我们日常生活方式，推动着金融产业变革和商业模式创新，实现着更多的数据价值。

一、FinTech的发展背景

金融科技是指运用大数据、区块链与人工智能等各类技术，提升金融行业运转效率，实现金融业在资产特性、组织方式、交易机制等方面发展与创新的新型业态。它一方面可以帮助传统金融机构转型，另一方面通过技术的迭代和创新，发展出传统机构无法提供的高壁垒的新产品和新服务，而机构可以通过投资或合作，与新兴金融科技公司形成业务互补。科技创新的高风险性，不确定性，以及强烈的外部性特征，契合金融发展本质。近年来，全球金融科技领域呈爆发式增长，仅2017年一年全球FinTech融资额约1397亿美金，其中我国占比约为57%，京东金融与陆金所的融资规模居首。

（一）金融的本质是实现资源的跨期匹配

金融是在不确定的环境中进行资源跨期的最优配置决策行为，其基础原则是货币的时间价值和风险收益对等。因此，简化的金融市场模型是资本与资产之间的流动，其流动基础是风险定价。实现资源的跨期匹配，终端用户（包含个人及机构）的金融需求通常包括四类：储蓄、支付、投资及融资。其中，储蓄作为最基础的金融需求，通常由传统银行来提供服务。支付、投资和融资则是目前新平台及机构重点发力的领域。

（二）科技驱动金融服务业的重构

Financial Technology的缩写为FinTech，是指金融与信息技术融合的产业。科技类初创企业及刚进入金融行业的从业者经常利用科技手段革新传统金融的产品服务，从而打开市场，抢占市场份额。这样的行为提升了金融服务效率，因此FinTech是从外向内升级金融服务行业。FinTech的范围比互联网金融的范围更宽广。互联网金融主要指移动互联网对传统金融产品服务的改变，例如网银系统的使用。但是，FinTech却能够应用大数据、区块链与人工智能等最前沿、最高端的技术来影响传统金融行业。

（三）中国投资增长潜力巨大

中国的“互联网金融”发展迅速，原因可归结为三点，即庞大的用户基数、基础设施如手机、上网等方式高速渗透人民日常生活以及中国对传统金融有着严格的监管。虽然目前对互联网金融监管趋严，但我们认为这有利于互联网金融的长期发展。目前，我国个人融资等金融需求仍未得到充分满足，给互联网金融创造了庞大的发展空间。发展的空间不限于欧美成熟金融市场的技术延伸层面，在产品和服务方面有较大的成长空间。但这样的局面导致我国目前在FinTech的领先性和原创性不足，企业尚未大规模延伸至FinTech的核心技术领域，金融科技相较于西方市场仍有较大差距。

依据基础技术与金融的融合变迁可以将FinTech的发展阶段划分为两个阶段。其中，FinTech1.0阶段的表现形式为移动互联网与大数据，由于科技与金融融合的初始形态为互联网金融。而FinTech2.0阶段的表现形式则为智能数据分析、人工智能与区块链。目前，FinTech已完成了从1.0阶段至2.0阶段的过渡。

二、FinTech发展的技术基础

（一）FinTech1.0时代的技术

在FinTech1.0时代，互联网与移动互联网技术革新了用户的产品体验模式。利用互联网和移动设备为客户提供线上服务，优化产品界面，简化业务流程，适用于所有金融行业并在实践中获得好评。移动互联网使产品不仅更好用，而且产品也更好看了，兼具成本低于便利性等优点。而大数据分析分为四个层次，即数据框架、信息整合、知识发展和智慧决策。在1.0阶段，大数据技术的主要应用是数据架构与信息整合，主要功能是简单的分析与初步决策并且构建一个存储信息的的大数据系统。这是大数据分析的初级阶段，依靠人工方式建模整合信息并且计算分析数据。

（二）FinTech 2.0时代的技术

目前，大数据已经发展到第三方处理分析大量终端用户数据的阶段，为FinTech公司提供了良好的数据基础。大数据分析应用在金融领域一方面是个人征信、授信与风险管控，覆盖贷前评估、贷中监控与贷后反馈三个环节。另一方面是关于车险与运费险等保险的定价工作。而云计算与大数据的爆发式发展则为人工智能提供了技术基础，人工智能主要体现在智能数据分析与决策。如果将人工智能拆分为基础层、技术层和应用层三个层面，那么在基础层面，细分技术如大数据的发展不可或缺；在技术层面，与FinTech最相关的是知识图谱、机器学习与自然语言处理等；在应用层面，主要包括神经网络、遗传算法与AlphaGo等。

未来FinTech重要发展方向是智能化。也就是说，智能化是指用计算机代替人脑来进行分析并作出决策。如今，人工智能只能在初期进行规模量化分析等工作，但未来可以替代人脑分析决策。自动报告生成、人工智能辅助、金融搜索引擎与智能投顾这四类是人工智能在金融领域的应用。其中，人工智能辅助可以从机器学习、自然语言处理和知识图谱三个方面实现量化交易的变革。而智能投顾则是以最少量人工干预的方式帮助投资者进行资产配置及管理。

区块链应用则是FinTech2.0时代的另一大技术。它是一种分布式共享数据库，能够利用去中心化方式集体维护一本数据簿的可靠性的技术方案。区块链以去中心化为核心的技术优势能够带来以下四个方面的技术改进：

1.高效低成本，解决中间成本问题

区块链的信任机制基于非对称密码原理，是纯数学加密方法。实现网络中信息共享的同时，也保证了数据背后交易者个人隐私信息的安全。这使得区块链网络中的交易双方在陌生模式下即可进行可信任的价值交换。同时，在去中心化的网络系统中，价值交换的中间成本几乎为0。因此区块链技术在保证了信息安全的同时，也保证了系统运营的高效及低成本。这种技术可以应用于传统的中心化场景中，以替代原本由中介或中心机构处理的交易流程。

2.便于追踪和验证，解决数据追踪及信息防伪问题

区块中含有创始块以来全部交易数据，而且所有行程交易记录不可以被修改或重新构建，交易双方的价值交换数据能够随时被验证且有迹可循。日常生活中，信息和数据在传递过程中经过多次交换会出现失真的状况，长链条的传递过程也给不法分子提供了可乘之机。利用区块链技术便可以为物品或数据建立一套不可篡改的记录，以便进行数据的追踪和防伪。

3.数据可持续性高，解决物联网的核心缺陷

区块链中每个参与记录与储存数据信息的节点权利相同，即使受到攻击也能够保证数据库的正常运转。同时，由于区块链能够达成整个网络的共识，而又无需信任单个节点，使得节点与节点之间具备了能动性。此外，分布式结构也大大降低了传统中心节点设备的损耗。数据的可持续性及信息的安全性均得到了保证，因而可以在物联网、指挥交通、供应链等场景中加以应用。

4.可编程“智能合约”模式，有效规范市场秩序

区块链中每笔交易信息基于可编程原理，内嵌了脚本概念，使得基于区块链技术的价值交换活动升级成为可编程“智能合约”模式。我们可以在合约中引入可编程的功能，限定每笔资金的使用情况，避免不规范的市场秩序带来的冲击。因此，可以应用于各类合约的签订与跟踪执行。

三、小结

在“大数据时代”，大数据作为一种新型资产，与资本、劳动、技术、土地等生产要素一起推动着经济社会向前发展。随处可见、随时可得的移动金融客户端和个性化金融产品正在向我们传递一个重要信息——大数据金融时代已悄然来临。而FinTech作为一种新业态，通过借助大数据、区块链与人工智能等技术提升运转效率，核心驱动力是以数据为基础的各项技术。金融科技与传统金融一同在重新定义现代金融，设计新的商业模式，前途充满着迷雾。不过唯一可以确定的是，未来FinTech的重要趋势是智能化，FinTech新技术正带来一种难以想象的变革。

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