穆东方   首都经济贸易大学金融学院

本文由北京市社科基金研究基地项目（14JDZHB007）(新一轮京张合作与跨省生态补偿研究)

摘要:阿里巴巴是怎样一步一步发展到现在的集活期存款（余额宝）、借贷平台（蚂蚁聚宝）、代理买卖保险、基金、股票的一站式金融服务的混业经营金融帝国的？本文认为，无论是现在的腾讯（移动最大的对手），还是阿里巴巴（正在侵蚀着我国金融机构业务特别是商业银行）他们都是站在巨人的肩膀上发展的，这些所谓的巨人，就是现在视他们为劲敌的移动和商业银行。商业银行存活的最核心竞争力是什么？客户资料。商业银行有着系统的对其客户的真实身份、信用水平等的采集评估方法，商业银行的经营也就是建立在这数亿客户资料的基础之上的。

关键词：互联网＋；混业经营；金融工具融合发展；大数据

互联网无疑是21世纪最有用的科技创新，特别是在“低垂果实”已经被采摘完，我国也面临着滞胀危机的今天，如何能够正确使用互联网创新成为我国走出滞胀的一大法宝。所以在政府提出互联网＋的同时，我国的互联网金融创新也得到了井喷式的发展。经济是一个国家的命脉，而金融秩序的良莠无疑决定了一国经济发展的好坏。

现在，我国资本市场面临这样的困境，一方面，银行惜贷，大量的企业无法从商业银行借到所需资金来支撑其发展；另一方面，民众手中有大量的闲置资金，且中国股市震荡下行，风险增加，银行存款利率过低（致使实际利率为负），中国民众急需一个风险低又可以使自己的资产保值增值的金融工具。在这样的情况之下，互联网金融的发展给大众提供了这样一类金融工具。其中以阿里巴巴旗下的余额宝为首，年化利率2.7%的活期利率无疑可以吸引大量追求方便安全且相对高收益的中国民众。余额宝相当于民众在阿里巴巴公司的一张“活期存折”（虽然余额宝的实质是天弘基金给支付宝定制的基金，但由于其收益稳定，资金安全度较高，所以本文称之为活期存折，是为了更加形象的形容余额宝在民众眼中的特质），且享有着高于银行活期利率的收益。再加上当前我国民众购物习惯的改变，网购已经逐渐成为中国民众购物的主要途径，而大部分的网上购物都可以使用支付宝。

一、银行在互联网金融发展中的作用

阿里巴巴的天猫是怎样一步一步发展到现在的集活期存款（余额宝）、借贷平台（蚂蚁聚宝）、代理买卖保险、基金、股票的一站式金融服务的混业经营金融帝国的？本文认为，无论是现在的腾讯（移动最大的对手），还是阿里巴巴（正在侵蚀着我国金融机构业务特别是商业银行）他们都是站在巨人的肩膀上发展的，这些所谓的巨人，就是现在视他们为劲敌的移动和商业银行。商业银行存活的最核心竞争力是什么？客户资料。商业银行有着系统的对其客户的真实身份、信用水平等的采集评估方法，商业银行的经营也就是建立在这数亿客户资料的基础之上的。而在2011年，商业银行轻易的通过快捷支付平台将他们的核心竞争力与支付宝共享。具体操作就是，网民要使用快捷支付，必须进行实名验证，银行卡绑定，而验证的最核心过程就是访问商业银行的客户资料。也就是说，商业银行是支付宝强大的最原始动力之一。

二、阿里巴巴的发展给商业银行经营带来的挑战

商业银行作为中介机构，有着化零为整，调配资金期限化短期为长期的融资作用。而面对大量的互联网金融钱包的兴起，商业银行的资金来源正在大量的流失。据统计，截止2016年1月天弘基金通过余额宝筹资高达6207亿。在这庞大数据背后隐藏的，是商业银行更加需要关注的——民众生活习惯的改变。具体表现在以下几个方面：

1.小额支付绕过银行，直接在支付宝账户内部划转

这一特点，又具体表现在两个方面。第一，过去，消费者的衣食都是刷卡消费，而现在，随着大量民众将自己的流动资金投入余额宝，外加支付宝支付终端发展到民众的衣食住行各个方面，快捷的客户体验使得人们的生活习惯发生了改变，民众已然用支付宝代替了之前刷卡消费的习惯；第二，由于支付宝账户之间小额转账没有任何费用且只要用手机输入数字密码即可即时到账，且账单明确，无需像银行一样输入大量信息操作繁琐，所以大量客户转账使用支付宝转账。在这样的生活习惯指引下，民众逐渐的将自己的大量资金存入余额宝，导致商业银行的大量散户资金流出。

2.自成体系的信用评估，蚂蚁花呗正在侵蚀着银行的信用消费业务

蚂蚁花呗现在的发展还处于萌芽发展阶段，有大量的商家不可以使用，但随着天猫超市的兴起，民众的生活习惯发生改变，阿里巴巴逐渐建成了自己的“生态圈”民众的日常生活用品、衣食都可以在这个圈内完成。现阶段由于蚂蚁花呗的信用评估方式的不完善以及法律方面的限制，支付范围依旧处于小额阶段，信用额度也不是很高，看似不会对商业银行的信用消费业务有很大的冲击，但银行方面也不可以掉以轻心，民众支付习惯的改变会使银行的客户大量流失，当大量消费者抱怨为什么蚂蚁花呗不可以使用时，蚂蚁花呗就可能顺势发展壮大。

3.超低的交易费用，蚂蚁聚宝正在侵蚀银行的基金代理业务

现在银行的基金费率大概是在0.5%到1.5%之间，而蚂蚁聚宝的基金费率是各大银行的10%，超低的买入费率加上资金t+1到帐，吸引了不少的客户，而且这些生活习惯的变化，并不仅仅表现在90后，调查显示，在蚂蚁聚宝购买基金的90后和60后所占比例相当。同时，蚂蚁聚宝上还可以看股票走势，购买一些新型保险（扶老人险等），这些保险保费低保额高期限短，非常适合现代人灵活的生活方式。

4.自由的借贷期限利率，蚂蚁聚宝正在侵蚀着银行的存款业务

这一特点对商业银行的影响主要表现在大量客户的盈余资金流入蚂蚁聚宝而使的银行资金短缺。蚂蚁聚宝的借贷平台，有着期限灵活，利率灵活且相对较高的特点，用户可以随意选择自己借贷的期限及利率。而商业银行的借贷特点恰好缺乏这些优点，所以商业银行会失去部分小额资金来源，虽是小额，但聚少成多，正像余额宝的发展一样，在短短的两年之内，由1853亿增长到现在的6207亿。未来蚂蚁聚宝借贷平台上流动资金量定不可以小觑。

三、商业银行如何应对互联网的冲击。

在互联网金融充斥着传统金融业的今天，商业银行应该如何应对这种冲击呢？虽然互联网金融发展如此之快，但其发展中存在着许多的缺陷，而这些缺陷正是商业银行的优势，所以本文认为商业银行在未来可以与互联网金融相辅相成融合发展。

商业银行可以从以下几个方面来提升自己的竞争优势，与互联网金融融合发展。

1、加强技术创新，结合自身安全优势，打造安全快捷的支付转账方式

互联网金融之所以吸引大量资金流入，最主要的原因就是它极致快捷的客户体验。但在快捷的背后隐藏的是安全度不高。而银行是金融界安全的最高的机构。面对互联网金融侵蚀客户的挑战，商业银行可以加强科技创新，将安全可靠的支付系统转变为既安全又快捷的平台。要做到这一点，商业银行必须推倒各大银行之间的墙壁，小额支付跨行跨地不收取手续费。这样看似给银行带来了很大的运营成本，但同时却可以积少成多的给银行带来稳定的现金流。从2016年以来，各大银行发现了这一规律，大力推广其手机支付终端，其中以工行的“融e联”为代表，但效果不是很好，需要进一步加强。

2、抓住自身大客户优势，提升服务水平

由于互联网金融的发展背景以及自身的安全隐患，虽然客户量猛增，但客户在其账户中的资金量相对较少，且支付金额也相对小。所以商业银行在这场互联网金融革命中最核心的竞争优势就是大客户。大客户是个相对的概念，本文认为只要存款超过快捷支付每日最高限额，就可以称之为大客户。商业银行要牢牢把握这部分客户，通过提升自己的客户端快捷体验，宣传自身的安全性，最主要的是要通过金融工具的创新提高客户收益。同时针对企业客户，要做好信用证、贷款额度等金融服务，不给互联网金融提供侵蚀大客户的机会。

3、逐渐将部分业务全面自助化，缩小网点成本

在互联网金融发展迅速的今天，商业银行要抓住机会与时具进。着力发展自

身的网上银行手机银行的快捷安全性，同时要推到各大银行之间的“柏林墙”尽量做到各大银行互助合作。同时缩小网点的成本，逐渐将所有业务自助化，缩小人工成本，加大科技研究成本。

4、与互联网金融合作，运用大数据提高资金运作效率

互联网金融的发展过程中，搜集到大量客户支付习惯，收入支出比例等数据，通过这些数据的统计分析，可以得出最大化的稳定的现金流，商业银行就可以在降低提现风险的同时提高可用贷款。

综上所述，本文认为，在互联网金融高速发展的今天，对商业银行来说既是挑战又是机遇，且机遇大于挑战。首先，互联网金融的发展弥补了商业银行小额支付不方便、没有针对小型萌芽企业的贷款等不足，盘活了我国资本市场资金，完善了资本市场的发展，完善的资本市场对商业银行的发展也是有益处的。其次，互联网金融的发展给银行未来的发展提供了一些好的思路，现在的“直销银行”的发展，以及商业银行手机银行等的发展都是在互联网金融发展的思路下发展起来的。最后，本文认为商业银行最主要的就是把握其自身大客户优势，在很好的利用优势发展的同时，提升自身客户端快捷体验，这样互联网金融和商业银行就可以相辅相成的合作发展，加快我国资本市场的完善。

参考文献

[1]泰勒·考恩，《大停滞》，上海人民出版社，2015.04.01

[2]知乎，《金钱有术》，中信出版社2015.12.01

[3]谢平、邹传伟：《互联网金融模式研究》，金融研究，2012年第12期