陈航光 福建省农村信用社联合社

摘要：本文在回顾近年来农信社股权激励实践的基础上，剖析了当前农信社股权激励的现状和存在不足，并分析了当前农信社股权激励存在不足的成因；最后，结合农信社当前股权激励的实际情况，针对性的提出了农信社改善股权激励的对策和措施。

关键词：农信社  股权激励  绩效考核

近年来，上市商业银行的股权激励实践表明，实施股权激励，有利于完善法人治理、改善经营机制、完善薪酬结构、吸引和留住人才。因此，大部分农信社经过几年探索，也结合自身特点实施了股权激励方案，一定程度上达到了激励高管、中层、业务骨干的目的，但在实施的过程中，仍主要以限制性股票的激励方式，限制性的条款主要仍是工作年限，股权激励效果一定程度上受到弱化，亟需不断探索，不断完善股权激励方案，促进业务健康、稳健发展。

一、当前农信社股权激励现状和存在的不足

近年来，为贯彻落实《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中关于“允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体”的有关精神，提高员工的归属感和忠诚度，完善公司治理机制，各省农信社都建立相应的股权激励机制。以福建农信为例，2012年制定了《新员工持股指导意见》，2015年在原意见的基础上，修订了《农信系统员工持股指导意见》，在员工持股的基本原则、持股对象条件及比例、股权及资金来源、激励政策措施、股权管理等方面做出了有益的探索,基层行社结合指导意见，根据自身实际情况制定相应的实施细则。但在股权激励实施过程中，仍存在一些不足：

（一）组织机构法人治理机制仍不够完善

近年来，农信社已经初步构建了“三会一层”，理事会下设风险管理委员、战略委员会、审计委员会及薪酬委员会，实际上，农信社由于这样或那样的原因导致“三会一层”的职能受到了限制，特别是理事会下设四个专业委员会，基本上呈现流于形式的现状，易导致内部人控制现象的发生，从而导致实施股权激励实际效果大打折扣。另一方面，农信社在省联社主导下的管理体制，农信社的法人治理机制不够明晰，实施股权激励措施，基层行社的主动性、积极性不高。

（二）绩效长效激励方面存在不足

近年来，农信社的绩效考核方案有了长足进步，从原来的经营指标、财务指标等KPI指标，借鉴了平衡计分卡理念，从经营效益指标、发展转型指标、资产质量指标、社会责任指标、学习成长指标、风险合规指标等方面，按照一定的计分规则，实行百分制量化考核，绩效考核得分与农信社员工的薪酬密切相关。职工的薪酬主要包括两个部分：第一部分基本薪酬，主要与行社的当年财务收入、税前利润相关，在原来的基础上，按一定的比例计提；第二部分是绩效薪酬，主要与行社当年的考核利润及绩效考核得分相关，在此基础上按一定的比例计提绩效薪酬。近年来，职工的薪酬具体用途，在原来的基础上，增加了补充养老、补充医疗及员工操守风险金等用途，但明确用于回购股权，激励职工持股的长效激励运用并不充分。

（三）业绩方面限制性条款运用不充分

目前，农信社的股权激励倾向于工作年限限制，对工作业绩方面的限制运用并不充分。比如在相关的员工持股指导意见中，明确高管人员、中层管理人员、业务骨干等为激励对象，对于这些人员需要达到什么业绩条件，才可实施股权激励政策并不明确，导致股权激励政策容易变成为变相福利措施，难以达到实施股权激励的目的。

（四）股权激励方式的选择存在不足

从会计核算的角度看，股权激励方式主要是两类：一类是权益结算的股份支付；另一类是现金结算的股份支付。在实际推广和应用过程中被演绎成了股票期权、虚拟股票、业绩股票、股票增值权、限制性股票等多种模式。在实际运用中，需结合农信社特点，选择合适的股权激励模式，比如适合处于成长初期或扩张期企业的股票期权激励模式，按照行权日与授予日二级市场股票差价的股票增值权激励模式，并不适用于农信社，可以选择的股权激励模式主要有限制性股票、业绩股票、虚拟股票，农信社一般选择限制性股票这种权益结算的股份支付方式，对于以现金结算的虚拟股票、业绩股票股权激励模式运用不足。

二、农信社股权激励存在不足的成因分析

股权激励一般针对上市公司，上市公司在实施股权激励时，在股权激励实施的条件、实施的对象、股票来源、股票价格等方面都有严格的规定。相比较上市公司而言，农信社的股权激励虽没有政策上的障碍，但也没有相关的法律法规可供参照，从这意义上讲，农信社的股权激励是一项重大制度创新，需要结合农信自身特点，制定相应的政策、方案，在不断实践、摸索过程中，逐步完善股权激励实施方案。股权激励实施过程中存在的不足主要有以下因素影响：

（一）股权结构不合理、理事履职不到位

近年来，农信社不断增资扩股引进战略投资者，法人股的比例有所上升，但总体而言比例仍属偏低，加之部分理事素质一般，缺乏应有的履职能力，造成经营管理集中在经营管理层，外部理事履职缺失或流于形式，内部人控制现象突出，理事会及其下设专业委员履职流于形式，法人治理机制不合理，难以达到实施有效股权激励的条件。

（二）业绩考核体系不够科学合理 

当前，农信社绩效考核主要分为两个层级，省联社对基层行社进行考核，基层行社对辖内网点进行考核。为防范风险部分农信社虽引进了风险操守金制度，但考核上仍倾向于当期，缺乏中长期的目标考核，使得股权激励缺乏存在基础；另一方面，业绩考核体系也未充分把股权激励纳入统筹考虑的范畴，导致推行实施股权激励时，业绩方面限制性条款运用不充分。

（三）股权激励方式探索实践不足

股权激励方式的选择，企业有着不同的股权激励方式，主要目的在吸引人才，增加企业凝聚力、提升工作业绩等方面，不同的股权激励方式，对应不同的实施股权激励的目的。因此，选择合适的股权激励方式，有助于实现不同的股权激励目的。但农信社在股权激励方面的探索尚处于摸索阶段，对不同的股权激励目的对应股权激励方式探索实践不足。

三、完善农信社股权激励的对策措施

基于上述对农信社股权激励存在的不足及其成因分析，完善农信社股权激励机制，可以从以下几个方面做出改善：

（一）构建法人治理评价机制

多数农信社缺乏理事会运作的评价考核体系，造成了法人治理机制决策职能的弱化，容易形成内部人控制的状况。建立规范的法人治理机制，是实施股权激励的重要条件。因此，构建法人治理评价机制，有助于完善理事会人员构成，充分发挥股东理事、独立理事职能的发挥，并真正让理事会下的专业委员会发挥应有的作用；有助于完善监事会构成，使得监事会的监督职责得以发挥,为实施股权激励奠定基础。

（二）构建股权激励的长效机制

改进农信社的绩效考核方案及薪酬分配方案，绩效考核引进长效激励机制，薪酬分配方案应把长效激励机制作为一项制度安排，把绩效薪酬一部分作为股权激励的专项资金来源，用于回购股份，授予持股数量少，股金分红比率低的高管层、中层、业务骨干，建立起利润分享机制，让股权激励在农信系统发挥真正作用，避免高管层、中层、业务骨干在经营过程中的短期行为。

（三）完善业绩考核评价体系

股权激励目的是进一步完善公司治理，其有效实施有助于留住和吸引优秀人才，达到企业发展，激励员工的目的，如果股权激励倾向于工作年限限制，对工作业绩方面的限制不充分，难以达到实施股权激励的目的。理事会下的薪酬与考核委员引进股权激励业绩方面的考核，设置合理的业绩考核评价体系，员工的股权激励与业绩考核指标的完成情况挂钩，保证业绩考核的持续性，股权激励的长效性。

（四）丰富完善股权激励方式

在增加限制性业绩考核条件的基础上，结合股权激励的不同目的，加大研究力度，适当引进业绩股票、虚拟股票股权激励方式，两种股权激励方式适用范围均较广泛，农信系统引进业绩股票、虚拟股票的股权激励方式，有助于丰富和完善业绩考核的形式，更好地发挥业绩考核在股权激励中的作用。

参考文献

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