——以欧莱雅为例

陈蕊 倪光鲜 胡锐峰 西华大学经济学院

基金项目：本文系四川省教育厅科技金融与创业金融研究中心项目（项目编号：KJJR2021-017）和西华大学引进人才项目（项目编号：RZ2100000795）的研究成果之一。

摘要：随着全球美容市场持续和稳步增长，竞争加剧了创新的角逐，创新作为企业发展的动力源泉，推动着企业绩效的提升。本文选用巴黎欧莱雅的数据样本构建计量模型从时间趋势上研究企业创新活动对其绩效的影响，结果发现欧莱雅企业科研创新投入强度、创新管理活动、创新产出结果正向影响企业经营绩效，而科研人员投入强度企业经营绩效没有显著关系。本文在最后提出企业科学营造创新环境，加强市场与企业内部联系维持有效的创新活动等建议。

关键词：企业创新；绩效；时间序列；回归分析；欧莱雅

一、引言

创新是企业发展的动力源泉，持续地创新活动能使企业展现出源源不断的活力，从而在激烈的竞争中存活并在市场中延续^[1]。在大众消费观念的改变以及追求健康与美丽的趋势下，全球美容市场正在稳步增长，Globe、L'Oréal & Statista数据库提供的数据显示，2020年～2021年美容行业市值（护肤、彩妆和香水）从 4830亿美元上升到5110亿美元，全球年复合增长率达4.75%，预计到2025年将超过7160亿美元，到2027年达7846亿美元。有研究表明对美容产品的需求的增长也将促使创新产品以及新的消费模式的产生^[2]。可见服务与制造并存的美妆行业也面临着“万众创新”的局面。企业创新活动带来组织变革和工作重组，也将对企业未来发展产生影响。要考察企业创新活动是否对企业运营和发展产生影响，企业经营绩效是重要的研究对象之一。

企业内部创新带来组织变革和工作重组，也将对企业未来发展产生影响，其中企业经营绩效是考评企业内部环境是否科学，经营手段是否合理的重要指标。几十年来，创新与绩效的联系一直受到许多研究关注，相关文献也多方面地研究企业绩效的影响因素，如从环境规划和双元创新探讨其对企业绩效的影响^[3]；利用创新导向和股权结构因素评估企业绩效^[4]等等，这些文献为本文提供了理论参考。

本文的研究对象是法国巴黎欧莱雅，其理由在于欧莱雅在美妆行业的典型代表性。作为早期的美妆品牌之一，欧莱雅集团自1907年创立以来，经过一个多世纪的发展，欧莱雅在美妆行业占领前端位置，并且创新活动较为活跃，同时也在企业财报中提供较全面的数据，便于本文的开展。基于此，本文将对巴黎欧莱雅的创新活动进行简述和分析，以欧莱雅财报数据为依据对欧莱雅企业经营绩效的影响因素进行探讨。

二、研究假设

欧莱雅的研究中心在全球四大洲承担着重要的使命，配合集团及其品牌的国际化。近十几年欧莱雅年均专利注册数557项，研究得出的美妆、护肤、护发等专利及技术广泛应用与产品中，这为企业利用优质新颖的产品抢占市场奠定了基础。2019年欧莱雅推出的首个反向创新产品“零点霜”，在天猫小黑盒里上市当天打破了2019年面霜类单日销售记录。欧莱雅2019年的年报中指出欧莱雅正在利用创新、自然、高效和负责任的技术加速转型，开发更具包容性与相关性的产品，实现“与所有人共享美丽”计划。因此，本文对专利数与企业绩效之间的关系提出如下假设：

假设1：创新产出结果与企业绩效存在正向影响。

欧莱雅能够持续发展上百年，同样离不开科研创新，从2005年～2020年的财报数据中可以发现，欧莱雅每年的科研资金投入都在5亿欧元及以上，随着企业发展，到2019年达到资金投入9.8亿欧元的高峰。近几年欧莱雅的科研资金除了用于研发创新产品，还用于推动企业数字化转型，欧莱雅中国总裁费博瑞在采访中说：“我们正通过增强现实、大数据、物联网等技术，为消费者在线上和线下无缝融合的消费路径的每个节点，提供更加个性化、定制化的服务和体验。”那么科研投入是否会对企业绩效产生影响呢？本文对此提出以下假设：

假设2：科研资金投入强度与企业绩效存在正向影响。

从欧莱雅集团的创新活动来看，其管理创新主要体现在品牌管理、营销管理、人力资源管理等一系列管理模式上。从2015年～2020年的企业财报中可以得知，欧莱雅年均销售与管理费用达到了56亿，用于打造较完备、科学的管理体系。在这个管理体系中，品牌金字塔和品牌本土化等品牌管理策略让欧莱雅给各个品牌确定了清晰的定位，从不同层次满足消费者需求；欧莱雅针对内部员工采取的职业追踪与培训等一系列创新管理法为企业培养了大批的人才，大大提高人才利用率，促进企业内部良性循环^{[5, 6]}；此外欧莱雅也注重营销与渠道的管理，在电商营销席卷全球的时候，欧莱雅紧紧抓住了新的传播方式，充分利用明星代言人以及新的宣传载体如微博、推特、公益广告、短视频和直播等。以欧莱雅中国2016年的美宝莲品牌发布会为例，现场除了明星代言人以外，还有50位网红在现场直播与消费者进行沟通，官方数据显示，本次活动吸引了500万的消费者，可见创新管理对欧莱雅的巨大影响。因而，本文提出以下假设：

假设3：创新管理投入与企业绩效存在正向影响。

在大规模企业当中，人的因素至关重要。员工的发展关乎企业的发展，其中服务、技术、产品、管理等方面都需要员工进行支撑，在欧莱雅的年报中，董事会成员在采访中不止一次强调过企业员工的重要性，并认可企业员工对企业所作的贡献。欧莱雅集团的创始人是一名化学家，自企业创立之日起就意识到科研的重要性，在欧莱雅不断壮大的科研团队当中包含了头皮学、医学、色彩学、皮肤学等30多个领域的研发人员。不仅如此，欧莱雅对每年的科研人员数目都有详细的统计，并对科研创新进程进行总结汇报，可见其对开发研究的重视。因此，本文做出如下假设：

假设4：科研人员投入强度与企业绩效存在正向影响。

三、研究设计

本文的研究思路是用时间序列数据构建回归模型，探讨企业创新结果产出、科研人员投入强度、科研资金投入强度、创新管理投入强度与企业绩效之间的关系，从时间趋势上观察创新活动对企业绩效的影响。研究将按照“数据来源—定义变量—创建回归模型”的步骤进行，最后对运算结果做出解释分析。

（一）数据来源

本次调查的数据是单样本数据，来源于巴黎欧莱雅2005年～2020年官方发布的企业年报，其中详细记录了企业全球经营情况、资产明细、产品介绍、R&D统计等等信息，为本文研究提供了数据基础。

（二）变量定义

本文的被解释变量为企业绩效，其衡量指标设计为企业资产回报率。解释变量为企业创新结果产出，以专利注册数量为衡量指标。控制变量选择的是科研人员投入强度、科研资金投入强度和创新管理投入强度，其衡量指标分别为科研人员增长额、科研资金投入与总资产之比、销售与管理费用费用占比。

（三）模型构建

本文对巴黎欧莱雅2005年～2020年企业年报的数据构建计量模型进行时间序列分析，研究企业创新活动与企业绩效之间的关系。建立多元回归模型形式如下：

其中Y代表企业资产回报率；X₁代表专利注册数量；X₂、X₃、X₄分别代表科研资金投入与总资产之比、销售与管理费用、科研人员增长数；α代表常数项，β代表变量系数，ε表示误差估计项。

四、结果与讨论

（一）平稳性检验及相关分析

为了排除伪回归，本文首先对各个变量进行ADF平稳性检验，检验结果如表1。由表可知，Y、X₁、X₂、X₃、X₄都是一阶单整变量，残差序列的平稳性检验结果如表1中的e，也是平稳的，说明解释变量与被解释变量存在协整关系，即长期均衡关系。由自变量的相关性分析结果如表2，可知X₁、X₂、X₃、X₄之间的相关系数都比较小，可以初步判定各个自变量之间没有明显的多重共线性。

为确定解释变量与被解释变量的关系，本文进一步进行回归分析，具体分为三步（解释变量与被解释变量、控制变量与被解释变量、所有变量与被解释变量），结果如表3所示。

表1  变量与残差平稳性检验

表2 一阶差分变量相关系数矩阵

注：*** 表示p<0.01, **表示 p<0.05, * 表示p<0.1，下同。

表3  回归分析结果

（二）回归分析

回归模型旨在验证X₁、X₂、X₃、X₄与欧莱雅企业绩效的关系，以下对四个假设进行验证说明。

由模型（1）和模型（3）的结果可知X₁均在1%显著水平上显著，假设1可以得到支持，专利注册数量与企业绩效呈现正相关关系。肖延高等^[7]曾对200多家企业的专利行为进行调查研究，发现企业的专利创造与运用能力正向影响企业绩效，本次研究与上述研究不同，只对欧莱雅集团单个样本进行假设分析，但是得到的结论却是相同的，这也进一步为假设1提供了实证依据。

从模型（2）和模型（3）的回归结果可以看出X₂、X₃、X₄的显著程度有很大差异，其中X₂、X₃的显著性明显，在1%的显著水平下达到统计显著，而X₄的显著性不明显。此前Xu等人^[8]在研究中也发现R&D人员强度与企业绩效没有显著关系，但是可以提高企业经济利润率。本文出现这样的情况的原因可能是样本数据采集不够，导致波动大无法进行长期性的回归检验，或者衡量指标的选取有偏差，本次分析只从欧莱雅公布的年报中获取数据信息，实际的科技人员的创新能力等因素得不到观测，虽有同样的研究文献，但是也不能排除数据缺乏一定的科学性。

四种创新活动都参与时，X₂的系数为4.277，代表着如果其他条件不变，科研资金投入在总资产中的占比平均每提高一个单位，欧莱雅集团的企业绩效即资产回报率将提高与系数相对应4.277个单位。X₃与X₂同理。这一回归分析结果也表明了欧莱雅科研资金投入强度、创新管理投入与企业绩效存在正相关关系，因此假设2、3成立。这样的结果与Mol, Michael J^[9]的实证研究结论不谋而合，这也说明本次分析是具有意义的。

这里值得提出的是模型（1）和模型（3）中X₁的显著性的变化，在模型（3）中有了其他变量的参与，X₁的显著水平较模型（1）有了提高，这也说明控制变量会对X₁产生一定的促进作用。

五、结论与展望

本文通过对欧莱雅集团时间序列数据进行回归分析探讨创新活动对企业绩效的影响，最后的分析结果一是欧莱雅企业科研创新投入强度与企业经营绩效呈正相关关系；二是欧莱雅企业创新管理投入与企业经营绩效呈正相关关系，三是欧莱雅企业科研人员投入与企业经营绩效没有显著关系，四是欧莱雅企业创新产出结果与企业经营绩效呈现正相关关系，且其他三种创新活动对创新产出有一定的促进作用。

结合分析结果本文提出以下建议：并非所有的创新活动都可以提高企业经营绩效，企业在探索创新之道的时候需要结合内部真实情况，利用内部资源完善体系，改进创新策略，加强内部控制降低创新活动产生的风险，科学营造创新与创新、创新与绩效的内生环境，促进企业内部良性循环，维持创新活力；此外，还需利用外部资源为创新活动提供外部条件，多渠道多整合，获取消费者与股资支持。

本文的研究具有一定的合理性但是在数据选择上尚有不足，本文只从欧莱雅集团年报数据中获取了2016年的时间序列数据，只从时间推移上对企业绩效进行研究，没有提取横截面数据，这让此次研究的范围仅限于单个样本，是否可以延伸至整个美妆行业，有待进一步构建面板数据进行研究，这也为今后的研究指明了方向。

参考文献：

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