苟于泉    沈阳大学计财处

付倩倩    沈阳大学工商管理学院

摘要：发达国家的发展经验证明小微企业的发展对于国民经济的发展是不可或缺的。但小微企业发展中的重要瓶颈问题——筹资，却大大阻碍了其前进的步伐。因此，解决小微企业资金来源问题将是促进小微企业发展的首要问题。本文希望通过对辽宁小微企业融资环境问题的研究，提供一些解决的建议，以求为我国小微企业的发展贡献一份力量。

关键词：小微企业；筹资；辽宁；解决建议

一、辽宁省小微企业发展中的融资问题现状与分析

（一）辽宁省小微企业发展基本现状

作为共和国的长子，辽宁省一直以来以资源大省和工业大省自居。但是由于资源枯竭问题，许多重工业企业面临关停并转的命运，转型虽是摆在辽宁省面前的无奈选择，可同时也为小微企业发展提供了契机。截至2014年年底，辽宁省小微企业数量突破了172.9万家，在全省企业总数中占比为99.9%，从业人数达到1049万人，提供税金超过50%，解决了将近80%的劳动力就业，为全省提供了超过60%的GDP。由于小微企业的灵活性，市场配置资源的功能在小微企业中得到有效发挥，促进了市场经济的发展，使得市场充分竞争，价格制定有利于改善社会福利。但是小微企业也存在先天不足，亟待特殊照顾。肇始于2008年的经济危机极大的冲击了小微企业，很多小微企业面临倒闭危险。2014 年1 至2 月份，是小微企业最困难的时期，小微企业完成总产值同比增长5.9 %，比上年同期回落22.9个百分点，增长速度下降了52.3%，利润减少了19.3%。

（二）辽宁省小微企业融资基本现状

小微企业的贡献虽大，但是待遇不佳，其贡献与被给予的金融融资服务待遇不协调、不对称，我们的金融系统没有给予小微企业平等的融通资金的待遇。

1、资本市场融资状况

资本市场的发展一直以来就不是为小微企业量身定做的。在沪深资本市场上市的企业大都是大中型国有企业，辽宁省的企业也是如此。首先，上市门槛的设置不利于小微企业上市融资，上市资质有诸如利润、规模、科技创新能力等要求，这些条件使小微企业很难与大中型国有企业竞争。其次，由于交易费用的存在，企业上市需要大量资金、人力物力作为后盾，这都是小微企业无法承担的。最后，由于抵押效应的存在，投资者更愿意购买那些大中型企业的股票，对小微企业股票并不青睐。

2、民间、政府融资状况

民间融资方式来源有职工集资和高利息民间借贷。然而职工集资规模有限，高利息民间借贷的交易费用很高，特别是资金使用成本。另外一方面，有些不法分子靠高息吸储，加剧了金融风险。但是民间融资也有其优点，比如没有繁杂的手续，资金很快就能筹集到，但是毕竟资金数量小，缺乏确定性。从地方政府来看，政府不愿意给小微企业融资，因为一旦资金回收发生问题，可能具有政治风险，这样国有银行对小微企业融资设置了很多障碍。

3、金融机构融资状况

银行贷款条件一般要求质押，而小微企业缺乏质押物；另一方面，担保公司也不愿意为小微企业贷款进行担保。小微企业贷款额少，使得银行由于交易费用大、违约风险的存在以及难于监管等问题，而不愿意贷款给小微企业。

二、财政支持小微企业优化融资环境理论基础研究

（一）财政支持小微企业发展的理论依据

      1、小微企业由于自身的特点,收集和加工信息的能力不强,导致信息不对称现象严重,这样小微企业就不能及时跟上市场需求更新,竞争具有盲目性的特点,这时,政府的规制和提供信息服务就显得尤为必要。信息不对称问题导致小微企业融资困境，这时候，政府作为第三方需要介入，一方面政府需要在小微企业资信收集方面为出资者提供关于小微企业准确的信息，即进行初步筛选；另一方面为小微企业提供关于项目、市场需求以及市场未来走向和政策环境变化的信息，解决小微企业信息不对称问题。

2、由市场机制产生的溢出效应使得政府的干涉与介入成为必要。在四种市场类型当中，完全竞争市场要求社会成本应该跟私人成本相匹配，社会收益与私人收益相匹配。溢出效应就是我们讲的外部性，当生产者具有正外部性的生产行为不能得到应有的补偿时，生产者的生产行为就不足；当生产者具有负外部性行为不能得到应有的惩罚时候，生产者的生产行为就供应泛滥，给社会造成不利后果。所以政府的介入就是鼓励正的外部性，规制负的外部性。

（二）财政支持小微企业优化融资环境的理论依据

    1、公共产品就是社会成本和私人成本不等的现象,小微企业就具有这种特性。小微企业作为整体力量，在解决就业、对GNP的贡献及在产业结构调整和技术创新方面，为社会增加了巨大的福祉，具有收益正的外部性。经济理论认为，那些具有外部效应,并且是正的外部效应，而不具有排它性质的产品就是公共产品。小微企业的顺利发展对于其他经济领域的健康发展有着积极的影响，即小微企业的发展具有较强的社会收益性等公共产品的特点，所以政府应该使用财政资源为小微企业的发展创造良好的融资环境。

2、在经济理论中有一个名词，叫麦克米伦缺口。在20世纪20-30年代，人们就发现小微企业融资难是因为天然的融资障碍问题，即麦克米伦缺口。英国有学者研究发现融资障碍大致有以下六种情形：人力资源约束、启动经费不足、管理约束、面向小微企业的金融机构不足、融资成本约束和处于快速成长的小微企业的资金约束。这六大因素中就有四项和资金有关。麦克米伦缺口是市场失灵在小微企业融资过程中特殊的表现形式。而小微企业在发展过程中一直存在权益融资和债务融资的资本双缺口，这说明金融市场的资金需求和资金供给没有协调好，资金配置还需要不断调整，如果不能调整到帕累托最优状态，则市场是失灵的。

三、优化小微企业融资环境，促进辽宁小微企业发展的财政政策措施

（一）扩大支持小微企业融资的财政资金规模

小微企业发展单靠政府财政支持，是远远不能满足小微企业对资金的需求的。我们必须发挥小微企业财政资金支持的杠杆作用，引导社会其他资金进入这个市场，中央和地方政府要改进方法，规避风险和优化环境。建立一种机制，实现一加一大于二的效果。引领民间资本投入小微企业经营，实现财政资金放大功效，实现其引领作用，这样就能拓宽小微企业的融资渠道。

（二）加大小微企业的税收优惠

在税收优惠方面要对小微企业进行减免，实行提高起征点等多项举措，使得小微企业税收负担降到最低，并且研究小微企业的税负与大企业公平，向小微企业倾斜。研究国外先进税收经验，对小微企业实施退税和减税多项措施，不能让小微企业在初创时期就套上重税的枷锁。只有这样才能壮大小微企业，发挥小微企业对经济发展的正外部性，推动经济整体发展。

（三）利用财政补贴等政策，增加小微企业收入

在小微企业初创时期，这时候小微企业融资困难，政府补贴可以提供启动资金，我们要扩大财政补贴的范围，使得更多小微企业受惠，完善政府补贴政策，使得政府补贴政策透明，将政府补贴纳入法制化轨道，增加小微企业可支配收入，支持小微企业获得快速健康发展。

（四）加强对小微企业的融资支持

党的十八大制定了小微企业的长期发展战略，我们要落实好小微企业发展战略，加大对小微企业的融资支持，使得小微企业融资扶持政策得到全面很好的落实。完善小微企业资信征集体系，减少小微企业信息不对称现象。促使小微企业与投资基金建立联系。打造良好的小微企业融资环境。创新金融产品，鼓励小微企业上市融资、海外融资。积极拓宽小微企业融资渠道。对小微企业资产证券化，拓宽居民投资渠道，使得居民资金经营小微企业。

四、结论

本课题通过对财政支持小微企业完善融资环境的研究得出以下结论：

第一，小微企业融资难的问题在世界范围内是一个普遍现象，小微企业一般规模小，信息不对称，资信低下，再加上资金需求规模小，使得小微企业很难通过传统的融资渠道融得所需发展的资金。要解决小微企业融资难的问题必须从治理小微企业融资环境入手。

第二，国外小微企业融资环境改善的路径给我们提供了可资借鉴的丰富经验，比如加大财政援助力度，采取税收优惠政策，建立小微企业融资基金，完善担保制度，建立小微企业融资政策性金融机构等等。

    第三，完善小微企业融资环境我们可以从以下几方面入手：扩大支持小微企

业融资的财政资金规模，加大小微企业的税收优惠，利用财政补贴等政策，增加小微企业收入，加强对小微企业的融资支持。

参考文献

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