李施杭 安徽财经大学

摘要：中央银行的资产负债表是指中央银行在开展货币发行业务和货币政策业务活动中所形成的债权债务存量报表，要理解中央银行运作，中央银行资产负债情况以及中央银行货币政策操作，必须首先了解资产负债表及其构成。不同国家有着不同的经济发达程度以及不同的经济结构和市场结构，反映在其中央银行的资产负债表中各项目的结构比例有很大的差异。所以，内部审计的义务是关注央行的资产、损益和负债，而内部审计最基本的职责，围绕资产负债表展开审计。有关的国际组织一直有要求，已经经过中央银行审计的资产负债表都需要定期的公布，但是目前我们国家对于定期公布已经经过审计的资产负债表这项规定，还没有完全做到。

关键词：中央银行；资产负债表；宏观调控

首先，我们要了解中央银行的作用：随着社会主义市场经济不断完善，中国人民银行作为我国的中央银行，在宏观调控体系中的作用将更加的突出。黄金占款和外汇占款、货币发行、贷款、证券、再贴现、集中存款准备金、为商业银行和其他金融机构办理资金转移资金和资金划拨清算等业务，对国民经济的宏观调控，维护金融稳定和安全，制定和执行货币政策，以控制国内的货币供给，金融体系的监督和管理，特别是商业银行和其他存款机构的监督和管理，提高政府资金。是我国人民银行的基本职能。

一、人民银行资产负债表的构成

（一）资产构成。我们可知：对政府债权、对其他存款性公司债权、对其他金融性公司债权、国外资产、对非金融性部门债权、以及其他资产六项，这六项内容是资产负债表中所包括的内容。其中中国人民银行持有的以人民币计值的国家外汇储备、黄金以及在国际金融机构的头寸和外汇交存的人民币存款准备金，主要包括外汇、货币黄金、其他国外资产三项。

（二）负债构成。资产负债表中负债也包括七项，分别是：储备货币、不计入储备货币的金融性公司存款、债券发行、国外负债、政府存款、自有资金和其他负债。其中储备货币又包括货币发行、金融性公司存款和非金融性公司存款三项。

根据《中国人民银行会计基本制度》（以下简称“制度”）的规定，为反映某一特定日期的人民银行财务状况的报表，做成资产负债表。在每年年末根据当期业务状况报告表各科目的余额归并后，再根据“负债+所有者权益=资产”的公式进行编制。根据人民银行相关制度规定，会计科目为资产负债表内科目和表外科目。包括在科目表：所有者权益，资产阶级，资产负债，损益，负债共同类；表外科目包括：未发行者有价证券、重要空白凭证、逾期贷款应收未收利息、低值易耗品、抵押有价物品、已核销贷款呆账、等。“资产”记录了这些资金的配置格局和使用去向，“负债”记录了我国人民银行的资金来源， “负债=资产”，表明了“资产”体现了人民银行获得的全额资金的使用和体现。如果说，人民银行通过承担债务的方式来实施货币政策、影响了金融市场和商业银行等金融机构的资金数量和流向，反映的是负债。那么，人民银行通过行使债权的方式来贯彻货币政策意图、调控商业银行等金融机构和金融市场的货币数量，则反映的是资产。

二、中美两国中央银行资产负债表差异

中美两国中央银行资产负债表的格式基本相同，都是按照国际货币基金组织出版的《货币与金融统计手册》中的格式来进行制作，但是在一些细节以及项目占比结构方面却存在较大区别。

（一）由于货币政策的不同，所以资产规模扩张的幅度和经济发展的环境不同，直接影响了资产负债规模扩张的幅度。金融危机爆发之后，美国的金融形势急剧恶化，美联储为了应对危机局势，资产负债表出现了明显的扩张，资产负债表规模从金融危机爆发前的8994亿美元左右增长到08年时的22594亿美元左右，增幅高达150%。而中国的资产规模扩张程度并不明显，中国人民银行资产负债表规模由07年的169140亿元左右增长至08年的207094亿元左右，增幅仅为22%左右，远低于美联储。

（二）资产负债表信息披露程度不同。美联储使用了大量的注释和说明解释每一项子科目的设置意义以及其政策涵义，为了使民众对报表的所有内容一目了然，提高了各项政策的透明度，充分理解央行资产负债表结构变化的意义，专门设置H4.1表格。反观中国人民银行的资产负债表，缺乏注释以及说明，单纯的数字堆砌，使得报表使用者对报表的内容难以理解，同时也降低了市场沟通能力和各项政策的透明度。

（三）资产负债表结构不同。中美两国中央银行的资产负债表虽然在格式上基本相同，但是在子项目的设置上以及项目结构上却存在很大的差异。为了救助陷入危机的金融机构，美联促2007年起在资产方新设了六个新科目：“定期拍卖信贷”、“所持LLC的商业票据融资便利净额”、“所持Maiden Lane LLC资产净额”、“央行间货币互换”、“在AIA和ALICO中的优先权益”、“定期资产支持证券贷款便利”。另外美联储资产中大多数都是由美国本土资产构成。而在中国人民银行的资产结构中，由于我国外向型经济发展模式和强制结售汇制度决定了外汇资产的占比非常高，而本土资产所占的比重较轻，虽然强制结售汇有利于拉动经济的发展以及维护汇率的稳定，但是这样同样也使得人民银行被动地投放大量的基础货币，带来通货膨胀的压力。

三、中国人民银行资产负债表的特征

（一）中国人民银行资产负债表最显著的特征就是外国资产在总资产中占总体，储备货币在总负债中占总体。

（二）外汇储备在国外资产项目中占据压倒性优势，货币发行在储备货币中比例较低，而其他存款性公司存款占储备货币的主体，且因为这个体现了中国经济以及中央银行存在的问题。

（三）央行的总资产与总负债规模大于美联储。

（四）中国人民银行在负债结构方面与美联储相比，央行的“货币发行”在总负债中所占的比重过低；与美联储相比，中国人民银行在资产结构方面，央行的“外汇资产”成为中国人民银行成为数额最大、所占比重最高的一部分。与此对比，在美国中央银行资产中，中国人民银行“外汇资产”所占比重远远超过美国中央银行“外汇资产”所占比重。

（五）央行在许多地方都需要改进，比如说独立性、货币政策工具的选择上，它缺乏比较高的自主性与灵活性。央行的货币政策受到制约因素比较强，所以，央行的货币政策在应用和对国民经济的调节上都处于比较被动的状态。

四、人民银行资产负债表所表现的问题与解决措施

从资产负债表中我们不难看出，人民银行统领国家经济发展，对宏观经济起这非常重要的调控作用。但是，有些时候资产负债表与我国复杂的金融环境、多变的经济状况不符。它综合反映了我国中央银行的各项活动涉及到了许多复杂的经济活动与金融活动，从而导致的资金使用配置状况和资金来源分布状况。只有积极改善人民银行的资产负债表结构，才能将货币政策的有效性积极提高。

（一）在负债方面，央行应该逐步提高“发行货币”占“储备货币”和总负债的比重，降低“发行债券”和“金融性公司存款”的比重。人民银行各项资金来源中，可操作性最强、主动性最高、成本最低的机制就是货币发行。在提高人民银行在操作性的同时，有利于降低存贷款金融机构创造派生货币的能力，从而提高人民银行宏观调控，抑制通货膨胀、资产价格上涨的能力。

（二）在资产方面，增加“货币资产”科目，用来反映人民银行可运作的资金数量状况。如果增加“货币资产”科目，那将有利于人民银行清楚的把握资产中的人民币状况，调整“发行货币”的节奏将根据这一指标的金融机构与金融市场需求状况等，增强了货币政策的调控能力，有利于分析货币政策的效应，把握货币政策措施的实际取向。

（三）在资产方面，逐步降低“外汇资产”的数量以及“外汇资产”占总资产的比例。外汇资金大量进入我们国家是一个不争的事实，在如今国际收支大量顺差的情况下应该要学会合理的处置外汇资产。

（四）针对当前国际形势以及金融情况，进行相关改革，进一步提高人民银行的独立性。除此之外，完善金融市场，为人民银行选择货币政策工具提供更多的途径。

五、中国人民银行资产负债表优化建议

（一）改善资产负债表结构，降低外汇资产占比。应通过相关政策逐步减轻外汇资产占比，从而降低国内金融市场的海外风险。具体措施可有包括：一是减少国外资产增量，可以通过加强资本管制、缩减贸易顺差、鼓励企业和金融机构“走出去”等方式，缓解外汇资金流入我国所形成的种种压力。二是实行更加灵活的外汇制度，促使各类实体通过各种方式更有效地使用外汇资金。三是推动人民币地国际化进程，寻求从根本上解决外汇资产占比过高地难题。

（二）提高资产负债表的透明度以及披露程度。应当加强对货币政策工具有关信息的披露，强化货币政策工具的信号传递效应，让广大民众充分了解央行货币政策的意义。具体可加强对资产负债表的注释，使资产负债表不单单为“专业人士”设置，也可细化资产中的子项目设置，使信息透明度有所提高，进行有效的市场监督。

（三）完善相关法律法规，不断进行体制的深化改革，综合提高央行的宏观调控能力，完善国内金融市场，保证相关政策的有效实行。

参考文献：

[1]王国刚.基于资产负债表的央行调控能力分析.金融评论,2010(1) 

[2]基于资产负债表的央行调控能力分析.百度文库

[3]吴盼文,覃道爱.关于人民银行资产负债表审计若干问题研究.海南金融,2011(4)

[4]王国刚.改善央行资产负债表 提高调控有效性.中国证券报,2010(5)

[5]中国人民银行的职能.百度文库