舒敏

（唐山市丰南区水利局，河北 唐山 063300）

摘要：在全球经济格局深度调整与我国经济发展模式转型的双重驱动下，经济双循环战略称为推动高质量发展的核心引擎。实体经济作为经济发展的根基，其能力直接关系到双循环体系的稳定性，而金融作为资源配置的枢纽，是激活实体经济发展动能的关键要素。当前，我国金融体系与实体经济之间存在供需错配、传导不畅等结构性矛盾，影响实体经济的创新升级与可持续发展。本文从经济双循环内涵出发，剖析金融与实体经济的共生关系，分析当前金融服务实体经济存在的问题，并针对性的提出提升路径，以供参考。

关键词：经济双循环；金融服务；实体经济；能力提升

当前，全球产业链重构与国内经济转型共振，“双循环”新发展格局的提出，成为我国突破发展瓶颈、重塑竞争优势的战略抉择。从2020年中央政治局会议首次明确构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的顶层设计，到系列政策持续推进，这一战略既着眼于应对外部环境不确定性，也致力于破解国内经济结构性矛盾。实体经济作为国民经济的压舱石，承载着就业民生与技术创新的重任，是双循环体系稳健运行的根基^[1]。金融体系则犹如经济肌体的血脉，通过信贷投放、资本运作等渠道，实现资源的优化配置。当金融活水精准灌溉制造业升级、中小微企业发展等关键领域，不仅能激活实体经济创新动能，更能推动产业迈向价值链高端；反之，若金融与实体脱节，易滋生资金空转、资产泡沫等风险，威胁经济安全^[2]。近年来，我国金融体系虽持续优化，但服务实体经济仍存在供需错配、传导不畅等问题。面对数字经济崛起、绿色转型加速等新挑战，亟需通过深化金融改革、创新服务模式，打通金融资源流向实体经济的“最后一公里”，这既是双循环战略落地的关键支撑，也是防范系统性金融风险的必然要求。

一、经济双循环格局与金融服务实体经济的理论基础
1.经济双循环格局的内涵与特征​

经济双循环格局以国内大循环为主体，通过激活14亿人口的内需潜力，贯通生产、分配、流通、消费全链条，构建起具备自我修复与迭代能力的经济生态。国内大循环绝非闭门造车，而是与国际循环形成动态联动——前者凭借完整的产业体系为全球市场提供稳定供给，后者则引入先进技术与稀缺资源反哺国内产业升级，两者相互促进、协同共生。

从需求侧观察，双循环格局呈现出鲜明的结构性变革特征。消费端已从基础物质需求向品质化、个性化服务转型，健康养老、数字文娱等新兴消费业态蓬勃发展；投资重心则向5G基站、工业互联网等新型基础设施转移，为数字经济与实体经济融合注入动能。在供给侧，产业链韧性建设成为核心任务，通过关键技术攻关与创新平台搭建，推动产业向高端化、智能化迈进。同时，长三角一体化、粤港澳大湾区建设等区域战略加速落地，破除行政壁垒，促进资本、人才等要素跨区域自由流动，构建起区域协同、优势互补的高质量发展新格局^[3]。

2.金融服务实体经济的作用机制​

金融体系作为实体经济发展的“动力引擎”，通过多元作用机制实现经济要素的高效运转。在资金融通领域，金融机构扮演着“桥梁纽带”角色，将社会分散的储蓄资金转化为实体经济发展的“血液”。商业银行依托信贷体系，为企业提供覆盖全生命周期的融资支持，从初创期的流动资金贷款到扩张期的项目融资，助力企业突破资金瓶颈；资本市场则以股权融资、债券发行等直接融资方式，拓宽企业融资渠道，优化资本结构，降低对间接融资的依赖^[4]。

在资源配置方面，金融市场凭借价格发现功能，引导资金向高成长性行业流动。面对数字经济、新能源等战略新兴产业，金融机构通过专项信贷政策倾斜、产业基金布局等方式，为技术创新和产业升级注入动能，推动传统产业向价值链高端迈进。同时，通过差异化的利率定价和授信审批机制，实现低效产能的逐步出清，促进经济结构优化^[5]。

在风险管理层面，金融工具成为企业抵御市场风险的“防护盾”。保险产品帮助企业转移财产损失、经营中断等风险；期货期权工具则助力企业锁定原材料成本、对冲价格波动风险；信用衍生品的运用有效缓解企业信用风险敞口。这些金融手段稳定了企业经营预期，提升了实体经济的抗风险韧性，为双循环格局下的经济稳定运行筑牢根基。

3.经济双循环背景下金融与实体经济之间的关联

在经济双循环新发展格局下，金融与实体经济间构建起了更为紧密且多元的关联，彼此相互依存、协同共进。

实体经济是金融发展的基石与根本动力。实体经济的繁荣昌盛，为金融市场创造出丰富的业务机会与盈利空间。例如，制造业、服务业等实体产业规模的扩张，企业数量的增多，直接带动了对信贷、结算、理财等各类金融服务的强劲需求。同时，实体经济的技术创新与产业升级，像新兴产业的崛起，促使金融机构不断创新金融产品与服务模式，以满足不同发展阶段实体企业的个性化需求。从另一个角度来看，若实体经济发展乏力，企业经营效益下滑，金融机构的资产质量将面临挑战，不良贷款率可能上升，进而影响金融体系的稳定运行^[6]。

金融则是推动实体经济发展的重要引擎。其一，在资金融通方面，金融体系宛如一座桥梁，将社会闲散资金汇聚起来，输送给实体经济领域。2024年，我国社会融资规模增量达32.26万亿元，处于历史较高水平。其中，金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加17.05万亿元，为企业开展生产经营、扩大投资提供了关键的资金支持。其二，在资源配置环节，金融通过价格信号与风险评估机制，引导资金流向效益高、发展前景优的行业和企业，助力产业结构优化升级。以2024年末数据为例，制造业中长期贷款余额13.97万亿元，同比增长11.9%；“专精特新”企业贷款余额为4.26万亿元，同比增长13.0%，这些领域获得的资金倾斜，有力推动了实体经济的创新发展与高质量转型。其三，在风险管理层面，金融工具和产品为实体经济主体规避市场风险提供了有效手段，有助于稳定企业经营预期，保障实体经济平稳运行。

二、当前金融服务实体经济存在的问题​

1.资金流向不均衡​

当前金融资源配置失衡问题突出，行业与企业层面均呈现显著分化。在行业分布上，传统重工业领域凭借固定资产抵押优势，持续占据信贷资源高地。以钢铁、化工等产业为例，其固定资产占比高、抵押物充足，金融机构出于风险控制考量，仍将大量信贷资金投向这些面临产能过剩、转型压力的领域，导致资源错配与低效循环。相比之下，人工智能、生物制药等战略性新兴产业虽代表经济发展新方向，却因轻资产属性、技术迭代风险大，难以满足传统风控标准，融资缺口长期存在。据行业调研数据，部分新兴产业企业实际获得资金仅能覆盖40%-50%的发展需求，严重制约技术研发与产业化进程^[7]。

企业规模差异同样加剧资源分配失衡。大型企业依托品牌背书、规范财务体系及稳定现金流，在资本市场游刃有余，既能以低利率发行企业债，又可通过股权融资快速募集资金。反观中小企业，因抵押物不足、信用记录缺失，普遍面临“融资难、融资贵”困境。市场数据显示，中小企业平均融资成本较大型企业高出2.5-3.5个百分点，且银行贷款审批通过率不足40%，额度限制、手续繁琐等问题，使其难以获取发展所需资金，创新活力与市场竞争力受到极大抑制。​

2.金融服务创新不足​

当前金融市场中，服务供给与实体经济多元需求间存在显著断层。一方面，金融机构同质化竞争问题突出，产品与服务呈现“千篇一律”的困境。以信贷业务为例，多数银行仍依赖传统抵押担保模式，贷款审批标准、利率定价及还款方案缺乏个性化设计，难以匹配不同行业、不同生命周期企业的融资需求。这种粗放式服务模式，既无法满足企业灵活融资的诉求，也限制了金融机构自身的差异化发展。另一方面，新兴领域与重点战略方向的金融供给严重滞后。伴随数字经济蓬勃发展，以电商平台、数字文创、互联网科技为代表的新经济企业，因轻资产运营、盈利模式不确定等特性，难以通过传统金融产品获得支持。知识产权质押、数据资产证券化等创新融资工具虽已试点，但受限于估值体系缺失、法律保障不足等因素，尚未形成规模化应用。农村金融与绿色金融领域同样存在服务短板：县域及乡村地区金融基础设施薄弱，移动支付、线上信贷等服务渗透率低；绿色债券、环境权益交易等产品创新滞后，难以满足“双碳”目标下产业绿色转型的融资需求，制约了实体经济高质量发展进程^[8]。​

3.金融与实体经济信息不对称​

在金融资源配置链条中，金融机构与实体经济间的信息壁垒成为制约服务效能的关键堵点。对于金融机构而言，获取企业真实经营状况存在多重阻碍：中小企业普遍存在财务制度不规范问题，部分企业甚至通过粉饰报表掩盖经营风险，使得金融机构难以通过传统尽调手段准确评估企业偿债能力和信用水平。而对于实体企业，由于缺乏专业金融知识，往往难以系统掌握金融机构的产品体系、授信政策及审批流程。这种认知错位导致企业在融资时陷入“选择困境”，既无法匹配合适的金融工具，又因反复试错错失发展机遇。

此外，信息渠道梗阻进一步恶化了这种失衡状态，虽然部分地方搭建了政银企对接平台，但实际运行中存在信息更新滞后、功能单一等问题，难以满足精准匹配需求。同时，金融中介服务体系的不完善加剧了市场混乱，具体表现为部分信用评级机构为谋取利益降低评级标准，会计师事务所出具不实审计报告，律师事务所规避法律风险提示，导致市场信号失真，进而扭曲资源配置效率，提升金融机构的风控成本，迫使金融机构采取更为保守的信贷策略，最终形成“企业融资难、金融机构放贷谨慎”的恶性循环，严重削弱金融服务实体经济的效能。​

三、经济双循环背景下提升金融服务实体经济能力的路径​

1.优化金融资源配置​

（1）引导资金流向重点领域和薄弱环节​

为破解金融资源错配难题，需构建“政策激励+市场引导+监管约束”三位一体的资源配置体系。在政策层面，综合运用财政金融工具精准发力，通过设立专项贴息资金，对投向人工智能、新能源等战略性新兴产业的信贷业务给予3%-5%的利息补贴，以降低企业融资成本，提升金融机构服务创新型企业的积极性，并对服务“三农”和小微企业的金融机构实施差别化准备金率，释放流动性支持基层经济发展。同时，依托政府产业引导基金搭建市场化运作平台，由财政资金发挥“四两拨千斤”的撬动效应，吸引社会资本组建百亿级规模的专项基金，重点布局高端制造、生物医药等“卡脖子”领域，进而通过股权直投、风险补偿等方式，解决科技型企业融资难题，推动产业链向中高端迈进^[9]。此外，还可建立动态化的金融机构考核机制，将新兴产业贷款增速、小微企业授信覆盖率等12项核心指标纳入监管评价体系，对考核优秀的机构在业务牌照发放、资本补充方面给予倾斜，对资金“脱实向虚”的机构采取窗口指导、限制业务扩张等惩戒措施，确保金融活水精准灌溉实体经济。​

（2）加强对新兴产业和中小企业的支持​

针对新兴产业轻资产、高风险特性，需构建适配其发展规律的金融服务体系。突破传统抵押担保模式，推广“知产+科技+金融”融合产品，鼓励银行机构联合专业评估机构，以企业专利技术、软件著作权等无形资产为抵押物，创新开发“专利贷”“技术流贷”等特色信贷产品。同时，探索投贷联动机制，引导银行与风险投资机构合作，通过“股权+债权”组合融资模式，满足科创企业不同成长阶段的资金需求。此外，还可进一步优化中小企业金融服务生态，推动区域性金融机构差异化发展。具体而言，可支持社区银行、民营银行聚焦本地小微企业，依托地缘优势和数字化风控手段，开发“流水贷”“订单贷”等场景化产品；规范发展小额贷款公司，鼓励其利用大数据技术实现精准授信。同时，还可完善政策性担保体系，由省级财政牵头设立百亿级规模的中小企业融资担保基金，通过“政府+银行+担保机构”风险共担机制，将担保费率控制在1.5%以内，有效降低金融机构风险敞口，切实提升中小企业融资可得性与获得感。

2.推动金融服务创新​

（1）创新金融产品和服务模式​

金融服务实体经济需紧扣需求侧变革，以产业创新激活市场活力。在消费金融领域，鼓励金融结构突破风控模式，基于消费场景搭建动态信用评估模型。例如，针对年轻客群的消费习惯整合电商平台交易数据、社交行为信息及支付履约记录，开发差异化消费信贷产品，实现额度与利率的精准匹配。在供应链金融方面，依托区块链技术构建可信数据共享平台，打通核心企业与上下游供应商的信息孤岛，并通过智能合约自动执行账款结算，将应收账款、存货等资产转化为可流转的数字凭证，有效解决中小企业融资痛点，提升产业链资金周转效率。此外，还可推动金融服务向数字化、智能化转型，构建“线上+线下”协同服务体系。其中线上依托大数据、人工智能技术，打造全流程线上化服务平台，实现账户开立、贷款审批、支付结算等业务“一键办理”，大幅缩短服务周期。线下网点则聚焦专业化服务，设立企业金融顾问团队，为客户提供定制化融资方案设计、财务风险诊断等深度服务，以此通过线上渠道引流获客、线下网点深化服务的有机结合，既满足客户对便捷性的需求，又保障金融服务的专业性与温度感^[10]。

（2）拓展新兴领域金融服务​

在数字经济蓬勃发展的当下，亟需构建适配其特性的金融服务体系，针对数字经济企业轻资产、数据价值高的特点，探索数据资产金融化路径。一方面，推动金融机构联合专业评估机构，建立科学的数据资产评估模型，开展数据资产质押融资业务，帮助企业将数据资源转化为可变现的金融资产。另一方面，加快数字货币在跨境支付领域的应用试点，利用区块链技术提升跨境结算效率，降低数字贸易企业的交易成本，助力数字经济企业开拓国际市场。

此外，面对“双碳”目标下的绿色转型需求，还可进一步深化绿色金融创新实践。在产品层面，扩大绿色信贷覆盖范围，对节能环保、新能源等领域项目给予利率优惠和审批绿色通道；鼓励企业发行贴标绿色债券，支持绿色产业项目建设；创新绿色保险产品，推出环境污染责任险、可再生能源发电中断险等险种，为绿色企业提供全流程风险保障。在市场建设层面，完善碳金融市场体系，推动碳配额质押融资、碳远期交易等业务发展，引导金融资源向低碳领域流动，为绿色产业发展注入强劲动力。

3.加强金融与实体经济信息共享​

在经济双循环战略推进过程中，金融与实体经济间的信息不对称问题，成为制约资源高效配置的关键瓶颈。破解这一难题，需从搭建数字化共享平台、完善双向信息披露机制两方面着手，构建透明、高效的信息交互生态。

（1）搭建互联互通的数字化信息共享平台​

信息壁垒的破除，核心在于打造跨部门、跨领域的综合性信息枢纽。其中，政府部门应发挥主导作用，整合工商、税务、海关、司法等多部门数据资源，搭建统一的金融信息共享平台，并通过标准化的数据结构，实现企业注册登记、纳税记录、进出口数据、司法纠纷等信息的归集，形成覆盖企业全生命周期的“数字画像”，促使金融机构可通过平台快速调取企业的经营流水、纳税信用等关键数据，大幅降低尽调成本，提升信贷审批效率；企业则能一站式获取金融产品目录、融资政策解读及申报指南，解决信息获取碎片化问题。此外，为提升平台效能，还可深度融入金融科技，引入大数据分析技术，对海量企业数据进行多维度建模，精准识别企业经营风险与发展潜力；借助区块链技术构建分布式账本，确保数据源头可溯、全程留痕，杜绝信息篡改风险，为银企互信奠定技术基础。例如，部分试点地区已通过区块链平台实现企业应收账款信息上链存证，有效降低供应链金融中的信用风险，推动资金精准流向产业链关键环节。

（2）构建双向透明的信息披露体系​

在经济双循环背景下，为提升金融服务实体经济能力，需建立双向透明的信息披露体系，有效打破银企间的信息屏障，推动金融资源与实体经济需求精准对接，进而提升金融服务效率，增强市场主体互信，为经济双循环格局下实体经济的高质量发展注入新动能。规范实体经济的信息披露是破解信任困境的基础，监管部门需强化企业财务制度建设，制定分行业信息披露标准，明确数据填报规范与频次要求。对中小企业可推行“基础数据强制披露+自愿补充披露”模式，既降低企业合规成本，又满足金融机构风险评估需求。同时，建立“守信激励、失信惩戒”机制，对虚假披露企业纳入信用黑名单，限制其融资渠道，并对规范披露企业给予信贷利率优惠，形成正向激励。在这个过程中，企业自身也需加强数字化转型，通过部署智能财务管理系统，实现经营数据的实时采集与动态分析，提升信息管理的专业性与及时性。

对于金融机构而言，也要提升信息透明度。在产品端，要求金融机构以通俗易懂的语言披露产品风险等级、收益计算方式及收费标准，杜绝“信息迷雾”；在服务端，公开信贷审批流程、授信额度测算逻辑，减少企业融资过程中的不确定性。与此同时，还要培育专业、独立的金融中介机构，通过完善信用评级、会计审计、法律咨询等中介服务标准，建立机构执业质量“红黑榜”，推动中介机构发挥信息核验、风险揭示的“守门人”作用。例如，优质信用评级机构可基于企业多源数据，出具客观的信用报告，帮助金融机构快速识别优质客户，降低信息筛选成本。

四、结语

总之，在经济双循环新发展格局下，提升金融服务实体经济质效，使推动经济高质量发展的关键命题。面对金融服务实体经济中存在的资金流向不均衡、金融服务创新不足、金融与实体经济信息不对称问题，需以系统性思维推进改革实践。在资源配置层面，应引导资金流向重点领域和薄弱环节，加强对新兴产业和中小企业的支持；在服务创新领域，需立足数字经济与绿色转型趋势，创新金融产品和服务模式，拓展新兴领域金融服务；在信息共享方面，可搭建互联互通的数字化信息共享平台，构建双向透明的信息披露体系，以此通过多维改革疏通金融服务实体经济的“经络”，真正实现金融活水精准滴灌，为双循环新发展格局注入持久动能，筑牢经济高质量发展的坚实根基。

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