罗敏淇 张晓磊

（桂林旅游学院，广西 桂林  541006）

摘要：随着时代的进步与创新，产业结构优化与绿色金融发展成为经济可持续发展核心议题。如何为产业结构优化构建高效且面向市场的绿色金融支持体系，并为绿色金融营造良好的产业经济发展氛围，对于加快建立资源节约型、环境友好型社会，促进国民经济可持续发展具有重要现实意义。立足广西，本文以绿色金融与产业结构优化情况为基础，对绿色金融与产业结构优化的耦合协调机理进行分析，研究二者的动态交互作用，并提出理论依据与可行建议。以期推动地区经济绿色转型，培育金融创新的新动力。

关键词：广西；绿色金融；产业结构优化；耦合机理

一、引言

2021年，习近平总书记在考察时赋予广西“三大定位”的新使命，广西壮族自治区作为产业结构调整的“短板”和绿色金融发展的“主战场”，经济发展需要向合理化、生态化、高级化迈进，并推动绿色金融的健康发展。同时，广西为响应“十九大”关于发展绿色金融，构建以市场为导向的绿色技术创新体系的论断，建立了区域绿色金融改革创新示范区，试行开展绿色发展金融机构改革创新（叶婷，2019)。随着“双碳”目标的提出，绿色金融作为金融和绿色经济的融合体，将在环境改善、发展方式转变和产业结构优化方面发挥更加重要的作用。广西壮族自治区作为我国重要的西南出海口和与东盟国家交流的窗口，经济发展备受关注。因此，本文以广西为研究对象，拟从广西绿色金融发展和产业结构发展情况入手，研究二者的动态交互作用并剖析其机理,并提出相关对策建议，以促进广西绿色金融的发展和产业结构优化升级。

二、文献综述

Rajan和Zingales（1996）通过分析42个国家和地区的面板数据，揭示了金融体系会通过加速资本积累和提高资本配置效率作用于产业结构调整，开启了金融发展影响产业结构研究的先河。本文立足于广西绿色金融发展水平，研究绿色金融与产业结构优化的耦合协调机理。通过系统梳理已有文献，相关研究主要集中在以下三个角度。

一是绿色金融相关研究。其一是绿色金融内涵。邓翔（2012）、张方晶（2018）、张育玮（2019）等学者强调绿色金融对金融工具进行组合，进而解决资源环境问题。秦雨桐和王静（2019）指出绿色金融实质是绿色金融产品、市场制度及政府措施的有机结合体。其二是绿色金融发展测度。Milne（2011）从绿色金融的抗拒阶段、规避阶段、积极阶段和可持续发展四个阶段评价绿色金融水平。张玉（2016）采用主客观赋权方法测评京津冀地区绿色金融水平。综合来看，绿色金融测度尚存研究空间，评价指标构建与评价方法并不唯一。

二是产业结构优化相关研究。其一是产业结构优化理论。Hu Jin（2022）认为产业个数的增加体现产业结构的升级。国内学者对产业结构升级的研究成果较为丰硕，方向东（1994）、李子伦（2014）认为产业结构升级与收入阶层变化、生产要素变化有关。黄亮雄等（2015）、韩永辉等（2017）则分析其特点，强调产业结构优化是动态变化过程。其二是产业结构优化测度。熊健益（2016）、朱张杰（2015）根据内涵建立评价指标体系。贾明泽（2018）、谢倩倩（2019）则建立计量经济模型进行测度。

三是绿色金融与产业结构关系研究。理论研究方面，彭路（2013）、吕宝林和张同建（2014）、梁玉和赵洋（2017）认为绿色金融有利于限制高能耗产业的扩张，促进资金流入环境友好型产业。实证研究方面，大部分学者选取绿色信贷作为绿色金融发展水平指标，具体研究方法各有差异。陈伟光和胡当（2011）、赵朝霞（2015）等学者起初主要使用描述性统计方法分析绿色信贷与产业结构之间的关系，后来，马彪（2017）、张云辉与赵佳慧（2019）采用四部门DSGE模型、PVAR模型分析其促进作用。龙云安和陈国庆（2017）、徐胜（2018）、沈翠芝（2019）等学者建立灰色关联度模型模型分析绿色金融与产业结构优化间的影响关系。

综上所述，绿色金融和产业结构优化间具有一定内在联系，可双向协同发展。对于广西而言，绿色金融发展时间较短，产业结构优化进程阻碍较多，存在机理分析的空白。

三、广西绿色金融和产业结构发展现状

1.广西绿色金融发展现状

2020年5月，南宁、柳州、桂林、贺州4个市被确定为区域绿色金融改革创新示范区。绿色信贷作为绿色金融发展重要指标，普遍应用于绿色金融的测度上。由图1可知，广西绿色贷款规模不断扩大，绿色金融债的发行也逐年突破。22年末，南宁市的绿色项目库总投资额达249.92亿元，柳州市成为全国气候投融资试点，桂林申报国家级绿色金融改革创新试验区，贺州市探索“绿色金融+供应链金融”的协同发展模式。同时，各种创新碳金融产品、创新可再生能源补贴贷款产品不断推出，为广西“降成本”，深化绿色金融服务供给做出重大贡献。

图1 绿色信贷余额对比

2.广西产业结构优化发展现状

自1978年改革开放以来，广西经济迅速发展，产业结构发生了重大变化。2009年，广西人民政府发布了《关于加快转变发展方式推动产业结构优化升级的意见》，指出产业需规避粗放型增长模式，注重发展结构优化升级的重要意义，确立了指导思想和基本原则，确定了发展目标和发展重点。如图2所示，1993年以后，第一产业整体占比呈下降趋势，第二产业发展趋势平缓，第三产业占比上升。从2000年开始，产业结构变化缓慢，产业结构调整目标由“二、三、一”结构向“三、二、一”转变。

图2 1978-2020年广西三大产业结构图^①

四、广西绿色金融与产业结构优化的作用机理

1.广西绿色金融对产业结构优化的促进作用

绿色金融通过财政帮扶、绿色信贷引流、环境保护税引导等途径，实现社会资源配置优化，形成可持续发展理念，推动产业结构升级转型。广西作为沿海自治区,需通过绿色金融引导资金流向环保行业和资源开发产业，抑制并减少二氧化碳排放量，以此实现社会资源配置最优化，形成可持续发展理念，发挥绿色金融的中介作用。

（1）财政帮扶促进产业实现绿色转型

广西政府出台了优惠和定点扶持政策与环保政策，给予了行业企业资金上的帮扶，助力高污染、高能耗、高排放企业的环保清洁项目的推进，在保护环境与保证产品质量的同时，推动这些企业向低排放、绿色环保产业转型升级与高质量发展，实现“绿色”广西的最终目标。此外，自治区政府注重引导资金流向低碳环保产业，以新能源、低碳绿色化产业为首要支持目标，深化推动绿色金融对产业结构优化的进程。

（2）绿色信贷促进产业实现低碳发展

绿色信贷是企业经历转型升级融资过程中的重要手段，其作为绿色金融的重要工具，为企业提供资金方面的主要支持。企业向银行申请从事绿色环保项目的资金支持，推动新型环保产业发展，在一定程度上促进了广西经济的高质量增长。广西积极响应国家号召，引导金融机构积极推动绿色金融改革。2020年，广西绿色信贷的贷款余额为2836.87亿元，同比增长26.3%；2021年，广西北部湾银行成功在全国银行间债券市场发行了20亿规模的绿色金融债券，期限3年，票面利率3.36%，创广西金融债券市场发行利率历史新低。

（3）环境保护税促进产业提高绿色绩效

绿色税收政策主要以环境保护税为主体，以其他税种如增值税、消费税、车船税等作为辅助，是旨在促进经济绿色转型的税惠政策。广西税务部门通过对新能源汽车购置税减免、污水处理与再生利用税费优惠、水资源税费改税等政策，积极提升税收监管力度，对污染企业提升税收的同时对环保企业推进绿色税种，增强企业保护环境减少污染的责任感，形成和谐共治的约束与保护机制，从而推动相关产业提高绿色绩效。

2.广西产业结构优化对绿色金融的促进作用

十八大以来，广西积极推动传统产业转型升级，持续发展节能环保、生物医药、新材料、新能源等新兴产业，优化产业结构。2021年，广西印发了《广西传统产业转型升级高质量发展总体方案》，推动传统产业加快脚步实现产业高端化、智能化、绿色化，推进新材料、新能源等新兴产业稳步发展，调整并优化市场结构，拓宽广西绿色金融市场，带动绿色金融向高层次产业集聚。

（1）广西产业结构合理化促进绿色金融发展

从产业结构合理化的角度来看，广西在阶段性的经济发展中进行产业间的素质协调与供需结构协调会促进绿色金融发展。近五年，广西生产总产值增长的速度有所放缓，而金融业作为服务业，总量稳定增长，在银行、证券与保险业的协同发展下，利率市场化改革呈现纵深推进，虽然开发程度不高，但发展空间较大。需求方面，随着绿色金融发展理念的深入，能源开发、电子科技等企业在金融、财政等政策法规配套支持下，激发产业活力，更加注重开发高效新能源的科技创新，实现技术进步。

（2）广西产业结构生态化拓宽绿色金融市场

从产业结构生态化来看，在广西经济发展水平不断提高过程中，第三产业作为优势产业，处于稳步发展阶段。绿色金融一般赋能于高附加值产业，第三产业的发展对绿色金融的发展具有正向激励作用。由于传统金融缺少对生态效益的重视，不利于社会的稳定发展，广西产业结构优化过程对绿色金融的发展提出了新要求。利用绿色技术改善传统金融的环境保护工作，利用绿色金融工具降低企业生产过程中出现的污染物排放，通过这些有效的金融手段，降低运行企业运作成本提高资源利用率，积极开发广西有关绿色贷款、绿色票据、绿色保险等金融产品，以实现广西经济效益和环保效益的协调发展。

（3）广西产业结构高级化带动绿色金融市场向高层次产业集聚

广西作为后发展地区，资源多但城市化水平低，劳动密集而资金短缺，产业结构缺乏效率。且广西东部沿海地区的老旧污染企业的产业转移，使广西的环境承载力迎来新的挑战，这为广西产业结构的高级化提供了必要性。在广西产业结构高级化的发展过程中，经济水平与优势产业地位从第一产业向第二、第三产业逐步推进，表现为资源向更高附加值的产业部门流入，通过规模经济、集聚效应，完善并运用投资市场，促进技术进步与创新，促进产业结构与资源配置的优化升级，助力广西实现可持续发展，改善能源集约与环境治理问题。产业结构调整离不开高新科技的发展与产业创新，绿色金融作为一种金融服务，注重环境保护以及环境污染治理，可提高资源的有效利用，避免短期利益的过度投机行为。

五、广西绿色金融与产业结构优化的问题分析

1.广西绿色金融发展的不足

（1）广西绿色金融发展政策仍未完善

目前，我国绿色金融法律体系和相关政策还未完善，对环境保护的经济政策更多来自借鉴国外的经验。尤其，广西属于发展较落后地区，国家对广西的政策支持力度较弱，地方执行力相对不足。此外，广西还缺乏对环保违规信息的发布机制，一方面导致监管体系不够完善，未能完全发挥政府与社会层面强大的监管力度，另一方面导致企业存在侥幸心理，未能约束企业，不能把污染遏制在源头。

（2）广西绿色金融奖励机制尚不健全

广西于2022年在加快发展“五个金融”中提出健全绿色金融激励约束机制，绿色金融的业绩评价机制建立时间不长，距今实施时间较短，处于探索与完善阶段。广西政府金融平台在绿色金融改革发展上致力于实现双向联动，企业的绿色金融奖励机制也需保持与政府同步，制定完善的绿色金融业绩指标与奖励。倘若不加快脚步完善奖励机制，企业员工在面对收益更高的其它项目和收益期限较长的保护环境的绿色金融项目时，往往会选择收益更大化的项目，将陷入绿色金融项目落地难的困境。

（3）广西绿色金融示范区建设起步较晚

我国绿色金融改革创新试验区于2017年开始试点进行，而广西在2019年12月5日才启动示范区，起步较晚，其功能尚未得到充分体现。目前，广西对碳金融方面的业务开展较少，绿色担保机制和风险补偿机制存在不足，绿色金融总体的工作开展仍处于探索阶段，只在重点区域试行，并未在全区推广，从而导致绿色金融的红利也未能实现全区覆盖。

2.广西产业结构优化的障碍

（1）高层次创新平台与技术不足

广西的经济发展并不排在全国前列，金融规模总量不大，科技创新动力水平较弱，高新产业较少，金融数字化程度不高，吸引人才的能力较差，因此能带来的高层次创新平台与高水平产业技术有限，短板明显。由此，绿色金融作为关注与发展的重点，在大企业与大项目中的发展所受到的限制较大，同时对于小微企业，缺乏适用的绿色标准，难以获得相应的绿色金融服务。

（2）广西高污染高能耗企业转型困难

目前，广西部分高污染、高能耗企业转型困难。节能减排等绿色金融项目出现技术薄弱、投资周期长、贷款风险高、项目评价困难等问题，在一定程度上制约广西绿色金融产品创新。同时，广西绿色融资水平较低，绿色金融体系建立时间较短，与传统产业存在不协调性。

（3）产业结构单一

广西第三产业占比较大，近五年几乎均占至50%，而工业与先进制造业发展增速较缓。绿色金融这一概念不仅仅适用于信贷、债券、基金等金融服务产品，还适用于农业产业与工业产业。而广西在产业结构中偏重发展第三产业，会导致绿色金融在第一第二产业的发挥成效不显著，在一定程度上限制其发展，降低绿色金融商业可持续性。

六、对策建议

1.政府应完善绿色金融制度

广西应努力推进绿色金融体系建设，确定绿色金融政策实施方向，完善相关的法律制度。将企业违规行为与征信信贷挂钩，设置污染物排放下限，严格管控污染物排放量。对企业管理层建立严苛的约束机制，奉行生态工作，树立底线意识，将自然资源的资产管理和生态环境的职责列入工作考核指标体系。

2.金融机构应积极响应可持续发展战略

金融机构应加强绿色金融支持力度，充分了解各行业关于绿色投融资、绿色消费的需求，积极发放绿色信贷与绿色保险等绿色金融产品以促进金融业可持续发展。同时，对绿色金融产品进行实时开发与创新，满足消费者需求，拓展资金来源渠道，提升产品供给驱动力，以促进产业结构优化。

3.监管部门应完善审核流程与信息披露机制

完善的审核流程与信息披露不仅有助于绿色金融监管还能够极大促进广西产业结构优化。行业公司可借此做出更好的自我评估，分析市场环境，利用定性定量数据，降低非系统性风险，避免违约。同时，市场环境的优化能够调动参与者的积极性，将蛋糕越做越大。

4.企业应持续推进低碳转型

企业应树立绿色金融发展观念，加强科技创新，提高绿色项目招投标效率，加强与核心企业或组织机构的针对性合作以达到点对点的结合方式。进而推动高能耗产业向低能耗、高附加值产业转型升级，促使劳动资本等资源不断从高污染高耗能的产业中流入环境友好型的产业部门中，逐步淘汰落后产能。

七、结语

综上，广西在绿色金融发展不断深入与产业结构不断优化的过程中，二者呈现动态交互作用。其一，绿色金融促进产业结构绿色转型，实现低碳化发展并提升绿色绩效；其二，产业结构优化促进绿色金融发展，拓宽市场并带动向高层次产业集聚。同时，广西绿色金融发展存在政策仍未完善、奖励机制尚不健全、示范区起步较晚等问题，广西产业结构优化存在高层次创新平台与技术不足、高污染能耗企业转型困难、产业结构单一等障碍。因此，提出政府需完善绿色金融制度，金融机构需响应可持续发展战略，监管部门需完善审核流程与信息披露机制，企业需持续推进低碳转型四个建议，以期为广西经济发展带来新机遇与新高度。

注释：

①数据来源：《广西统计年鉴—2021》

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基金项目：2021年桂林旅游学院校级科研项目：《广西绿色金融与产业结构耦合协调发展研究》（项目编号：2021Z23）；2021年桂林旅游学院商学院学生科研项目“广西绿色金融与产业发展耦合协调发展研究”