王兴 中国国际中小企业博览会事务局

摘要：长期以来，融资难一直是制约广东中小企业发展的重要因素。本文研究了广东中小企业融资的现状，从间接融资、直接融资、担保体系、信用体系、中小企业自身发展等角度剖析了融资难的原因，有针对性地提出了缓解融资难的政策建议。

关键词：中小企业；融资；对策

    中小企业在增加就业、推动经济增长、促进社会和谐稳定等方面发挥着重要作用。截至2012年底，广东省中小企业达502万户，实现增加值占全省的51%，实现税收占全省的89%。近年来，广东中小企业经营困难尤其是融资难，引起了广泛关注。

   一、广东中小企业融资现状

（一）以银行融资为主的间接融资

广东省中小企业局2012年对中小企业融资难的专题调研显示：（1）国有商业银行贷款仍是广东中小企业资金的主要供给者，中小企业的全部负债中，比重最大的前三项国有商业银行、亲朋好友借款、信用社贷款约占80%，34.4%的中小企业首选的融资方式是银行贷款。（2）对中小企业放贷总量的80%以上通过抵押或担保机构，抵押贷款占总贷款的76.4%。（3）银行特别是国有商业银行基层的权限太小，省级分行对基层银行贷款的控制严格，批准手续繁琐，成功率低。（4）对中小企业贷款利率都在基准利率上上浮，上浮平均达18.4%。在有担保的情况下，利率仍上浮；企业还要向担保机构支付2%-3%的担保费用。

（二）其他融资方式

2014年末，广东共有上市公司390家，居全国首位。深圳在推动中小企业直接融资上成绩突出。2014年，深圳13家中小企业在境内外上市，46家企业挂牌新三板，上市备案企业940家，中小板和创业板上市企业总量连续8年居国内大中城市首位。近年来，深圳成为国内创业投资最为活跃的地区之一，为高新技术型中小企业提供了重要金融支持。

    二、广东中小企业融资难的原因

（一）银行等金融机构向中小企业放贷相对成本较高，存在规模不经济，是制约中小企业融资的主要因素。中小企业平均贷款的规模大大低于大企业，二者贷款办理的程序基本相同，因此办理中小企业贷款的单位成本相对很高，银行从成本效益原则考虑，不大愿意向中小企业贷款，更偏爱大型企业和项目。

    （二）中小企业直接融资空间狭小。无论是股票市场、创业投资还是债券融资，绝大多数需要公证和按期信息披露等，中介服务昂贵。而广东的中小企业一般为劳动密集型，融资的高成本必然将绝大多数中小企业排除在直接融资之外。另外，主板市场设计时的定位就是服务于大中型国有企业，中小板、创业板虽然设在广东，但主要是面向高成长企业，监管和上市条件十分苛刻。所以，即使广东进入中小板创业板的企业数量居全国前列，股权融资也不可能成为中小企业融资的主渠道。

    （三）中小企业信用担保体系不完善。一是在与银行的合作中，除政府出资成立的政策性担保机构和极少数商业担保机构外，一般的担保机构处于严重的弱势地位，风险分担比例严重不平等。二是担保机构收费较高。据调查，平均担保费率约为单笔贷款额的3% - 4%。在直接银行贷款利率基础上增加的担保贷款费用，提高了融资成本，加重了本属弱势群体的中小企业的财务负担。三是华鼎、创富案件对广东担保行业发展的负面影响，仍然挥之不去。目前，广东银行业对于担保贷款相当谨慎,，部分银行停止与民营担保公司的合作。

    （四）中小企业信用体系有待加强。一是与融资相配套的中小企业信用体系建设滞后，导致银行对中小企业贷款的风险评估及贷后管理成本过高。二是信用市场的法律保障力度不够，使得一些中小企业虽然存在较为严重的失信行为，但没有得到及时的法律上的惩罚。而银行服务中小企业必须控制风险，因此，企业的融资难度也就更大，成本也更高。

    （五）中小企业自身的缺陷。一般来说，银行倾向于向那些信用状况、经营业绩良好，能够提供足够抵押担保的企业提供贷款。中小企业整体上财务制度不健全，信用意识不强。另外，中小企业多数是劳动密集型企业，规模小、实力弱，缺乏良好的治理机制，应对市场风险的能力弱，倒闭的概率相对较高。因此，信息不对称和风险控制导致银行对中小企业贷款普遍要求抵押物，而中小企业普遍存在固定资产少、缺少土地房产等抵押物、无形资产难以量化等问题。   

三、缓解广东中小企业融资难的对策建议

    （一）完善以银行为主体的间接融资体系。在一段时间内，银行贷款仍是中小企业融资的主渠道。建议大中型商业银行建立中小企业贷款专营部门或机构，针对中小企业融资需求的特点，开发推广适合中小企业的金融产品和服务。银行内部建立适当的激励机制，鼓励通过与贷款中小企业建立长期稳定的合作关系，以较低成本获得企业的信息，防范可能的风险。

    （二）适当加快发展中小金融机构。经验证明，在了解中小企业的信用、经营状况及企业家的能力等信息方面，地区性的中小金融机构具有独特优势，并能因此简化贷款程序，减少信息不对称，降低贷款成本。同时，地区性的中小金融机构机制灵活，决策效率高，能够提供个性化的金融服务。因此，应当进一步放宽准入条件，加大扶持力度，适当加快中小金融机构发展。

    （三）进一步完善中小企业直接融资渠道。国际经验表明，创业投资是对高成长中小企业尤其是科技型中小企业发展最有效的支持方式之一。创业投资机构在为中小企业创新、创业提供资金支持的同时，也会给企业带来战略制定、管理优化、财务规划、人才引进等方面的增值服务。广东应发挥深圳在创业投资方面的优势，鼓励按照市场化规则规范运作的创业投资机构的发展。另一方面，充分发挥广东各级中小企业服务平台的作用，加强培训和融资辅导，积极引导和支持符合条件中小企业上市融资。同时，总结广州、佛山等地中小企业债券融资的成功经验，继续推动债券融资稳步发展。

    （四）进一步加快中小企业担保体系建设。各国经验表明，发展担保机构，为中小企业提供担保增信是中小企业融资的有效途径之一。一是建议由政府参股部分担保机构，部分承担政策性担保业务，为中小企业发展服务。二是落实国家对中小企业信用担保机构的财税优惠政策。三是推动建立长期稳定的“银担企”合作关系。四是部分担保公司可以走专业化路线，对于部分行业，比如专业市场、科技型企业进行深度挖掘，专门为某个行业的中小企业提供担保。

    （五）完善中小企业信用体系。一是针对中小企业的资产、规模、财务等方面的特点，建立一套适合中小企业实际情况、符合国际惯例的中小企业信用评级体系，真实反映中小企业的资信状况。二是普遍建立中小企业信用档案，借鉴国内外经验，建立规范的信息披露制度，强化外部监督。三是完善中小企业的失信惩罚机制，同时采取有效措施降低信用良好的中小企业的融资成本。

    （六）苦练内功，加强自身建设，不断提高中小企业素质，增强从外部获得融资支持的能力。一方面，中小企业自身要积极建立现代企业制度，吸引专业技术管理人才，找准市场定位，把产品和服务做专、做精、做特、做新，提高市场竞争力。另一方面，要建立健全财务制度，增强财务透明度，提高自身财务管理水平和融资能力。

参考文献：

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[2]李扬，杨思群.中小企业融资与银行[M].上海：上海财经大学出版社，2001

[3]林毅夫，李永军. 中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2005，(1)

[4]梁冰.我国中小企业发展及融资状况调查报告[J].金融研究，2005，(5)