张瀚文    林欣怡

（河北金融学院，河北 保定 071051）

摘要：本文研究了数字赋能对供应链金融韧性的机理与路径，重点分析了在数字经济背景下，中小制造业企业如何通过数字化转型增强供应链金融的韧性。随着信息技术的快速发展和广泛应用，数字经济已成为全球经济发展的重要驱动力。在此背景下，供应链金融作为连接产业链上下游的重要纽带，其数字化转型显得尤为重要。本文深入剖析了数字技术赋能供应链金融韧性过程表现的影响机制与效应，并从政府、核心企业、中小企业等多个角度提出了多项进一步提高数字赋能供应链金融韧性效果的有效手段，对政府和企业具有一定的参考价值。

关键词：供应链金融韧性；数字技术；产业链；制造业企业

一、研究背景与研究意义

1.研究背景

随着信息技术的飞速发展和广泛应用，数字经济已成为全球经济发展的重要驱动力。数字经济以其高效、智能和创新的特点，深刻影响了经济社会的各个领域。根据《数字中国发展报告(2022年)》，我国数字经济规模在2022年已达到50.2万亿元，占国内生产总值的41.5%。这一数据不仅表明数字经济已成为我国经济发展的重要支柱，还预示着数字经济在未来经济发展中的巨大潜力。我们国家非常注重发展实体经济，而制造业始终是我们的主要支柱，因此，促进制造业高质量发展对于我们从一个制造大国到一个制造强国来说是非常重要的，而确保制造业企业及时充分融资对于其健康持续发展尤为重要。随着我国经济不断发展，各项惠企政策出台，我国制造企业发展迅速，到2023年上半年，已有上市制造业企业3489家，占上市公司总数的66.8%，总市值达到48.79万亿元，占上市公司总资产的52.2%。显而易见，制造业总体发展势头稳定，在上市企业群体中扮演着重要角色。

但近年来制造业企业面临诸多挑战。一方面，受全球经济波动和贸易保护主义的影响，供应链断裂风险增加，影响企业的生产稳定性和市场竞争力。另一方面，制造业企业在融资、技术升级和数字化转型等方面面临诸多困难，导致其发展速度和创新能力受限。特别是在供应链金融领域，传统供应链金融模式存在信息不对称、风险评估难等问题，传统供应链金融模式已逐渐无法满足制造业企业的短、小、频、急的融资需求。供应链金融作为连接产业与金融的创新模式，其在缓解企业融资难题方面展现出独特优势。然而，如何从数字经济的角度深化供应链金融的实践应用，优化企业的融资环境，是当前研究的重要课题。

近年来，我国政府高度重视数字经济和供应链金融的发展，出台了一系列政策措施支持其健康发展。例如，《“十四五”数字经济发展规划》明确提出要将数字技术充分运用于产业发展当中；《金融科技发展规划(2022-2025年)》提出金融科技要有力支撑创新驱动发展、数字经济等战略实施；《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》则进一步指出银行业与保险业要积极发展产业数字金融，支持先进制造业等建设。这些政策为数字赋能供应链金融提供了有力的制度保障和支持。供应链金融作为解决制造业企业融资难题的重要手段，其数字化转型已成为必然趋势。自2017年《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》发布以来，我国供应链金融业务实现了有效创新发展，数字化渗透率显著提升。2022年，我国供应链金融数字化规模达到11万亿元，数字化渗透率约为30%，预计到2027年将分别达到30万亿元和50%。这一趋势表明，数字化供应链金融在缓解制造业企业融资难、提升供应链效率方面具有显著优势。

2.研究意义

（1）在理论上，首先，构建供应链金融韧性理论体系，丰富韧性研究。本文基于韧性理论和传统财务管理理论，将战略韧性理念引入供应链金融管理，探讨疫情风险冲击下，供应链金融韧性动态过程表现，把韧性研究进一步引向深入。其次，拓宽供应链金融韧性影响机制的理论视角。本文探讨供应链金融韧性影响机制，重点突出供应链金融的债权治理功能，补充现有供应链金融融资供给增加功能的研究。

（2）在实践上，首先，有助于优化金融机构供应链金融发展方向。本文深入剖析供应链金融韧性过程表现的影响机制与效应，寻找增强供应链金融韧性的有效手段，有助于推动金融机构供应链金融业务的发展和创新。其次，有助于指导供应链金融韧性建设。本文通过深入透视特质因素对供应链金融韧性的影响，有助于地方政府、链条企业等主体采取加强配套设施建设、提升企业创新能力等的措施建议，增强供应链金融韧性。

二、文献综述

当前国内外已有研究多聚焦于微观组织韧性探讨，关于供应链金融韧性的这一领域研究正在兴起，主要集中在供应链金融风险防范等方面。

1.供应链金融相关研究

供应链是制造企业实现资源一体化的关键所在，它通过整合供应链业中的资金流、信息流等资源，将企业与上下游的核心公司紧密联系在一起，进而实现高效的融资合作。这一过程中，供应链的协同作用至关重要，它促进了各方之间的合作与沟通，为企业的融资活动创造了更加有利的条件。要想提升供应链的集成度，就需要对供应链的资源进行优化，让他们可以通过自己的供应链上的各个环节来与其它的行业联系起来，从而实现资源的高效配置和管理。从企业经营和企业发展两个视角来分析供应链金融的作用是不可忽视的。从企业运营管理的层面上来说，它具有不可或缺的作用。田亚南和戴军（2023）认为通过整合供应链各个环节的资金流和信息流，供应链金融可以有效地将风险转移至整个供应链网络中，这样不仅减轻了单个企业面临的金融压力，还提升了企业的整体稳定性与可靠性[1]。另一方面，供应链金融可以让中小型制造业企业的资金利用方式更加多元化，王波等（2022）发现中小型制造业企业容易出现资金周转困难的原因是这些企业需要大量的资金来购买原材料以及支付员工的工资，而供应链金融可以帮助这些中小型制造业企业更快地获得资金，从而有效地缩小资金周转周期，进一步解决了中小企业资金周转困难问题[2]。从未来发展角度来看，闫俊宏（2007）认为供应链中的中小企业倾向于相互交易和交换信息，因此，在供应链中必然会引起大量的信息聚集，从而使得供应链中的信息量大大增加[3]。在此背景下，与供应链中的企业进行合作，商业银行可以降低获得信息的成本，降低交易费用，提高贷款的动力，同时也为企业获取正规融资渠道，最终达到可持续发展目的。

2.供应链金融韧性的研究

“韧性”（Resilience）经历了从“生态韧性”、“工程韧性”至“战略韧性”等内涵演化过程。Duchek（2020）认为在“战略韧性”视角下，供应链金融韧性是指风险冲击下，供应链金融参与主体为了维持金融功能发挥加强风险传染控制，需要释放储备吸收冲击，事后为保持供应链竞争力需要积极适应并保持金融可持续发展[4]。

对于供应链金融韧性，国外研究主要探讨风险冲击中供应链企业的金融决策、组织韧性、恢复表现研究。国内研究主要聚焦于风险冲击前供应链企业金融柔性的影响因素、经济效果探讨以及从长远视角研究金融可持续性影响因素，但缺乏从数字视角下研究供应链金融韧性表现的专门研究。

3.关于供应链金融供需影响因素的研究

自2000年Timme提出供应链金融概念以来，人们从供应链金融的融资功能、协作供应链、融资模式等进行了多维度探讨。随着数字技术发展供应链金融步入智能化发展阶段，人们围绕供应链金融与平台合作授信模式、区块链技术应用、平台融资功能等进行探讨，这些为深入研究金融科技对供应链金融作用的影响提供了实践依据。

在供应链金融影响因素研究上，国内外研究更多聚焦从信息共享、信息传递效率探讨供应链金融的融资供给增加效应。此外， 卢强（2019）从企业层面的信息披露水平、信用风险、企业能力，外部环境的竞争性和互联网金融水平等角度探讨供应链金融融资效应影响因素[5]。由于供应链金融不仅是链条企业的一项融资来源，还对链条企业金融资源使用行为有约束作用，这种约束行为主要依托债权契约条款以及贷款基本要素等工具开展治理，然而，现有研究缺少从数字技术角度探讨供应链金融影响机制，尤其缺乏数字技术对供应链金融作用的成因探讨。

三、数字赋能供应链金融路径分析

随着全球经济的数字化转型，数字经济已成为驱动经济系统效率提升和结构优化的重要力量。供应链金融作为连接产业链上下游的重要纽带，其数字化转型对提升整体供应链的韧性和稳定性具有重要意义。本文以制造业企业为例，探讨数字赋能供应链金融的路径，以期为相关企业和政策制定者提供参考。

1.数字技术为供应链金融提供决策支持

数字化技术作为数字经济时代成功最为突出的技术之一，将数字化技术应用到供应链金融当中，促进供应链金融与数字化技术深度融合，时当今时代进一步提升供应链金融韧性，提升供应链金融服务能力的重要前提。而更好的促进数字化技术与供应链金融结合，离不开数字基础设施的建设。数字基础设施是培育和利用数字化技术的基础，发挥数字化技术效用离不开完善的数字基础设施。数字基础设施具体包括数据服务平台、物联网设备等，具有强大的算力，可以为供应链金融等完善提供算力与技术支撑。以数据服务平台和物联网设备为例，数据服务平台能够集成供应链各环节的数据，实现数据的实时共享和高效利用，为供应链金融的精准决策提供支持。而物联网（IoT）和区块链技术的融合应用，能够显著提升供应链金融的透明度和安全性。通过物联网设备采集供应链各环节的数据，结合区块链的去中心化、不可篡改特性，可以实现供应链信息的实时共享和追溯，降低信息不对称风险，增强供应链金融的韧性。

2.数字技术促进供应链金融实现精准对接

数字技术作为当今时代生产力等重要代表，其在多方面都发挥着重要作用，数字化技术与供应链金融融合便是数字化技术在金融领域应用的生动体现。数字化技术通过赋能供应链金融，以提供数据支撑以及智能化分析的方式，使得供应链金融在寻找目标客户并筛查目标客户资质时更有依据，决策也更有准确性，实现精准对接，提质增效的效果，为供应链金融的转型升级提供了重要的技术支撑。具体而言，数字化技术可以通过建立统一的产业链供应链数据中心，制定标准化的数据中心标准和功能设计的方式，打破信息孤岛，实现数据的高效共享。通过数据中心，金融机构能够获取更全面的供应链信息，更准确地评估企业信用状况，降低融资风险，提高融资效率。

3.数字技术推动数实结合提高供应链金融韧性

依托数字增信、创新金融产品和服务模式，供应链金融可以主动适应数字经济的变化，契合数字经济的发展趋势。例如，通过大数据、人工智能等技术，金融机构可以更准确地评估企业信用风险，为企业提供更低成本的融资服务。同时，鼓励核心企业发挥辐射带动作用，联合商业银行等金融机构，为上下游客户提供全链式数字化金融服务，提升整体供应链的融资效率。此外，数字技术的应用还可以推动制造业企业与虚拟数字经济的结合，将产业链供应链延伸到网络经济、虚拟经济当中去，从而进一步延长产业链、供应链，为实体经济的发展提供更好的支撑。同时，通过延长产业链，将更多的企业纳入到供应链体系中来，这也进一步提升了供应链金融的韧性与抗风险能力，进一步放大了产业集聚的正向效益。

四、数字视角下进一步提升供应链金融韧性的对策建议

1.完善数字信息共享机制

建立健全供应链数字信息共享机制，推动上下游企业之间的信息共享与协同。政府可以引导建立行业性的数字信息平台或联盟，整合各方资源，打破信息孤岛现象。同时，加强数据安全保护力度，确保信息共享过程中的数据安全和隐私保护。完善数字信息共享机制需要从多个方面入手，包括明确共享目标和范围、建立共享平台和标准、加强数据管理和安全、促进多方协同和合作、提升技术支撑和创新能力以及建立监督和评估机制等。而实现这些目标则需要强有力的核心企业或者政府部门的介入，以其自身对本行业的掌控力或者公信力为依托，整合供应链上下游企业的信息，为数字技术对供应链金融在企业间的应用提供数据支撑，从而使数字技术能够更好地为供应链金融提供决策支持，筛选合格企业，剔除高风险企业，实现供应链金融提质增效、增强韧性等一系列效果，为供应链金融更好地服务实体经济保驾护航。

2.进一步完善数字基础设施

数字技术要想更好的赋能供应链金融韧性，就必须不断迭代技术，实现创新发展。而数字技术的不断发展则有赖于完善的数字基础设施，良好的数字基础设施是实现数字技术发展的基础。因此，为了进一步增强数字技术对供应链金融的赋能效果，提高数字技术对供应链金融的支持作用，就必须建设更加完备的数字基础设施体系。数字基础设施包括数字服务平台、物联网设备以及各种新型的数字设备，建设完善的数字基础设施是一项复杂而庞大的工程，因此要想完善数字基础设施就必须凝聚合力，汇集多方力量，调动多主体积极性，实现共建、共治、共享的新格局。具体而言，主要可以通过三个维度进行发力。第一，政府作为最大的公共服务的提供者，由于其本身所带有的公共性的特点，理应成为建设完善数字基础设施的一员。同时，从政府自身的角度出发，政府本身也有利用数字技术提升治理效能的需求，将政府纳入建设数字基础设施的队伍当中，不但在一定程度上解决了资金、技术以及行政审批上的困难，还可以使政府在建设当中拿到实惠，实现共赢局面。其次，还可以从核心企业的角度出发。核心企业作为供应链、产业链中的龙头，其自身发展对产业链具有极大影响的同时，也受制于产业链。产业链上每一家企业都有可能对其发展产生重大影响，形成所谓“黑天鹅”事件，对企业发展产生不良影响。所以核心企业具有较强的驱动力来建设完善数字基础设施，以提高对产业链的掌握程度，避免发生预料之外的风险事件。而核心企业往往具有庞大的规模和雄厚的资金、人才等优势，因此核心企业也具有扮演建设数字基础设施“顶梁柱”的能力。因此，建设数字基础设施离不开核心企业的支持，而核心企业也有动力对其进行投入以提高行业的供应链金融韧性。第三，还要充分整合行业内的其他中小企业。供应链内的中小企业由于并不处于产业链的核心位置，因此具有较差的议价能力，其生存发展往往受制于政府政策以及核心企业。这些企业业由于其自身存在的规模、资金等方面的限制，往往迫切需要融资以缓解企业的流动性压力。而由于目前国内经济刚刚经历疫情冲击，经济短时间内难以保持高幅度增长，银行等金融机构普遍表现出惜贷倾向，这使得中小企业的融资难、融资贵、融资不及时等问题愈加突出。因此，中小企业也普遍具有数字并网以证明自身经营能力从而获得融资的需求。此外，由于数字技术的服务对象使整条产业链，因此要想完善数字基础设施以提高供应链金融韧性，夜里不开心产业链上其他中小企业的配合。综上，要想进一步提高数字赋能供应链金融韧性的效能，就必须充分调动政府、核心企业、供应链中小企业等多方主体的积极性，形成合力，调动多方力量。

3.引进数字技术人才，提升数字技术应用能力

人才是维系企业生存发展的重中之重，只有有充足的人才储备，企业才能更好的实现发展，脱离了人才的发展都是空中楼阁。而对于数字技术来说，人才也同样重要。企业在建设了完善的数字基础设施，搭建了信息共享平台之后，离不开的是对这些关键设备或平台的维护与管理，而这就对数字人才提出了需求。在当今时代，数字经济已经成为了全球经济炙手可热的一个板块，而数字人才则是人才储备中的关键。企业要想进一步增强供应链金融的韧性，就需要数字技术不断创新，不断解决可能出现的潜在问题，就离不开对数字人才的需求。要想提升供应链金融韧性，提高数字技术应用效率，扩充数字人才储备队伍，可以从以下几个方面入手。一方面，企业要提高数字人才的薪资和福利待遇，以吸引更多的数字人才加入企业。其次，企业还要完善人才的选拔与管理机制，用好数字人才，让数字人才获得施展才华的平台，充分发挥自身特长，完善数字技术，进而提升供应链金融的韧性。再次，企业还可以积极与高校建立合作机制，聘请高校教授担当技术指导，从更高维度实现技术层面的推陈出新。综上，企业应该积极将人才“引进来”、“用到位”，实现技术层面可持续的创新发展，从而为提升供应链金融韧性注入源源不断的“技术活水”。

五、结论

本文通过对“数字赋能供应链金融韧性机理与路径研究——以中小制造业企业为例”的深入探讨，系统分析了数字经济对供应链金融韧性的提升作用及其具体路径。随着信息技术的飞速发展和广泛应用，数字经济已成为推动经济系统效率提升和结构优化的关键力量。在制造业企业尤其是中小制造业企业面临诸多挑战的背景下，数字赋能供应链金融成为提升其融资效率和市场竞争力的重要途径。

通过深入分析，本文得出了以下主要结论：

1.数字技术为供应链金融提供决策支持：数字化技术通过数据服务平台、物联网等基础设施，实现供应链各环节数据的实时共享和高效利用，为供应链金融的精准决策提供有力支撑。这种技术支持不仅降低了信息不对称风险，还显著提升了供应链金融的透明度和安全性。

2.数字技术促进供应链金融实现精准对接：通过建立统一的产业链供应链数据中心，数字化技术打破了信息孤岛，实现了数据的高效共享。这使得金融机构能够更准确地评估企业信用状况，降低融资风险，提高融资效率，实现供应链金融的精准对接。

3.数字技术推动数实结合提高供应链金融韧性：依托大数据、人工智能等技术，金融机构能够更准确地评估企业信用风险，提供更低成本的融资服务。同时，数字技术的应用还推动了制造业企业与虚拟数字经济的结合，延长了产业链和供应链，进一步提升了供应链金融的韧性和抗风险能力。

基于上述结论，本文提出了进一步提升供应链金融韧性的对策建议：

1.完善数字信息共享机制：建立健全供应链数字信息共享机制，推动上下游企业之间的信息共享与协同。政府应引导建立行业性的数字信息平台或联盟，整合各方资源，打破信息孤岛现象，并加强数据安全保护力度。

2.进一步完善数字基础设施：加强数字基础设施建设，包括数据服务平台、物联网设备等，为数字技术在供应链金融中的应用提供坚实基础。政府、核心企业和中小企业应共同努力，形成共建、共治、共享的新格局。

3.引进数字技术人才，提升数字技术应用能力：企业应重视数字技术人才的引进和培养，提高数字技术应用能力。通过提高薪资福利待遇、完善人才选拔与管理机制以及积极与高校合作等方式，不断扩充数字人才储备队伍，为供应链金融的数字化转型提供人才保障。

综上所述，数字技术是提升制造业企业供应链金融韧性的重要途径。未来，随着数字技术的不断发展和应用，供应链金融的韧性将进一步提升，为制造业企业的健康持续发展提供更加坚实的支撑。

参考文献：

[1]田亚南，戴军.基于供应链金融的中小企业融资模式创新研究[J].广东经济，2023(2):80-84.

[4]王波，郭宏丹，郑姣等.供应链金融与科技型中小企业融资效率[J].金融与经济，2022(12)：88-96.

[3]闫俊宏，许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007(2)：14-16.

[4]Duchek S. Organizational resilience: a capability-based conceptualization [J]. Business Research, 2020, 13(1): 215-246.

[5]卢强,王怀博,邓扬.供应链弹性国内外研究热点比较——基于2007-2021年国内外文献的CiteSpace可视化分析[J].价格理论与实践,2022(4):76-79+205.

基金项目：河北省研究生创新资助项目“数字赋能供应链金融韧性机理与路径研究”（CXZZSS2024144);河北省教育厅科学研究项目“数字时代河北省供应链金融适应韧性提升路径研究”（BJS2024075）