张娟 南开大学经济学院北京教学中心

摘要：随着中国保险市场的觉醒，保险成为中国高净值人群资产配置的重要工具之一。越来越多的高净值人群认可保险的稳健功能，可以满足其财产保障、高品质生活、财富传承、子女教育、赡养老人等多方位的需求。保险正以其独有的优势，在伴随中国经济稳步前行。

关键词：保险高净值人群资产保障、财富传承、避税

“保险”一词作为舶来品引入中国，在过去的几百年间并没有引起国民的过多青睐，而在中国改革开放发展的30年间，最多被提及的恐怕就是“保险骗人的”。然而，随着每年高于20%增长率的行业平均值的公布，保险行业有了前所未有的“被关注度”。尤其是国家连续出台的多项支持政策，更让保险行业如沐春风，随着国家社保体制相关改革的推进，保险所承载的金融“三驾马车”及社会管理器的功能逐渐加强。

近年来不断有天价保单频繁爆出，凸显出中国更多的高净值人群将保险作为资产配置的重要工具之一。高净值人群一般指个人金融资产和投资性房产等可投资资产超过1000万的社会群体，截止2015年的调查数据显示，中国个人持有的可投资资产总体规模达到80万亿人民币，个人可投资资产总体规模年均复合增长率达14%；目前中国高净值人群数量超过100万人，人均可投资资产约3100万人民币，可投资资产达22万亿人民币，占比整体超过1/4。从职业角度来看，中国高净值人士仍然以企业主为主，整体占比与2011年持平，约为60%左右。在过去的两年中，中国高净值人群规模持续扩大，除企业主以外，其他的高净值人士职业经理占17%、专业投资人占14%，以及全职太太、社会名流等其他人士。

根据贝恩资本2013年调研报告显示：

1.中国高净值人群的首要财富目标，从两年前的“创造更多财富”转向“财富保障”，且提及率高达30%。

2.其次为“高品质生活”和“子女教育”，提及率均约为15%左右。随着子女成长，他们对子女教育的关注度也进一步提升。对子女教育的关注度由2011年初的9%，上升7个百分点，至2013年初的16%，目前的投资行为都会将子女的生活、学习发展等因素考虑在内。

3.“创造更多财富”由2009年初和2011年初的首要财富目标下降到第四位。

许多高净值人士已经完成了辛苦打拼事业的奋斗期，更加看重如何更好地保障自己和家人今后的生活，合理地安排财富使其在保值的基础上实现稳健增值尤为重要。

保险产品所适应的高净值人群的四大需求：财产保障、高品质生活、财富传承、子女教育、

一、财产保障

中国高净值人群的首要财富目标从两年前的“创造更多财富”转向“财富保障”，他们更关注经济政策的延续性，以及产业和地域经济扶持政策的变化趋势等。回望2010-2012年，在市场大幅波动的情况下，大部分投资者调低了投资收益预期，更加希望实现资产的保值增值，对中低风险稳健投资的需求日益扩大。储蓄、股票和房地产仍是中国高净值人群境内资产配臵的主要部分，但整体占比进一步下降。未来两年，固定收益类和保险等稳健投资产品依然是投资热点，随着财富保障意愿的增强，保障性理财产品如保险的需求也持续上升。

《合同法》第73条规定：“因债务人怠于行使其到期债权，对债权人造成损害的，债权人可以向人民法院请求以自己的名义代位行使债务人的债权，但该债权专属于债务人自身的除外。”

最高人民法院司法解释第12条规定：“专属于债务人自身的债权包括人寿保险。”

《公司法》第36条规定：“人身保险金不属于破产债权，即在债务人破产的情况下，债权人不能通过要求债务人退保其人寿保单追索保单解约的现金价值。”

《保险法》第23条规定：“任何单位和个人不得非法干预保险人履行赔偿或者给付保险金的义务，也不得限制被保险人或者受益人取得保险金的权利。”

保险被誉为全球公认的财富保全最佳方案。

一、高品质生活

今天，中国的高净值人群享受着成功带来的生活上的奢华体验，但如何才能保证这样的高品质生活永久延续?由于高净值客户多是家庭的顶梁柱，他们的健康关系到整个家庭的幸福生活。而意外保险则可以保证家庭生活所需现金流不因“风云突变”而断裂。另外其所带来的“心灵释放”也不可忽视，投保人会因没有后顾之忧对生活充满信心，更加投入的工作和生活，这是其他理财工具所不具备的重要“功能”。

中国老龄化的加剧带来的是养老产业的爆发。未来将有一批老人，有着人生最高的财富净值、有着独立生活的养老观念，追求高质量的晚年生活。他们的需求会催化这个庞大的养老市场在中国形成。

国际经验：美国老年社区的翘楚埃里克森退休社区（EricksonLiving）始建于1983年，公司核心业务是开发运营老年宜居社区，主要顾客群为中产阶级。目前，集团已在科罗拉多、伊利诺伊、堪萨斯等地，建成16处退休社区，入住人口超过2.1万人。社区提供日常服务包括家政、维修和交通，并建有餐馆、商店、健身中心（聘有全职教练）、医疗中心（专职全科医生）。考虑到大部分老人有固定退休收入，并且希望为了子孙后代保护他们的资产，EricksonLiving提供了独特的费用支付方式。社区的居民可通过支付一笔一次性可退还的入住押金来保障他们对公寓的所有权。在他们离开社区时，这笔押金100%可退还给他们的继承人。

三、财富传承

现阶段，中国高净值人群的年龄层比较集中，约70%年龄处于40-60岁之间，随着事业逐步进入巅峰期和稳定期，部分高净值人士的子女即将成年，“财富传承”的需求开始显现。

近年来中国宏观经济告别两位数高速增长，赚钱的机会越来越少，个人财富市场扩张也趋势性降速；包括房产税、遗产税等政策信号的释放或相关讨论，也在深刻影响着高净值人群的财富目标。

近日，在深圳提出的收入分配制度改革的思路中，出现了试证遗产税的建议。参考在国外开征遗产税的国家，资产到达最高等级后，最高的税率在50%左右。

另外，保险指定受益人的独特方式还可以有效避免遗产纠纷。对于高净值人士，一定不希望将来的财产分配问题造成家庭的分崩，而保险产品的受益人是由投保人来决定的，并且投保人有权变更受益人，消除有争议的财产分配。

《保险法》第40条至第42条相关规定：“被保险人死亡后，没有明确指定受益人的，保险金作为被保险人的遗产，按照《继承法》分配。”如果有明确指定受益人，则保险金不作为遗产分配，并可规避遗产税。

《保险法》第 39条规定：“人身保险的受益人由被保险人或者投保人指定。”

《继承法》第10条规定：“遗产按照下列顺序继承：第一顺序：配偶、子女、父母。本法所说的子女，包括非婚生子女。保险让自己的财富按照自己的意愿支配。”

四、子女教育

许多高净值人士已经完成了辛苦打拼事业的奋斗期，更加看重如何更好地保障自己和家人今后的生活。随着子女成长，他们对子女教育的关注度也进一步提升，其投资行为都会将子女的生活、学习发展等因素考虑在内。

高净值人群希望移交给子女的财富主要用来保障良好的生活、学习环境，并预留一笔资金，作为子女成年时的“创业启动资金”，为子女踏入社会、开创事业营造良好的开端。同时希望子女摒弃坐享家族财富的观念，勇于通过自己的奋斗开创人生。

从安全性角度，保险是合理资产配置的首选！保险是资产配置的“降落伞”。

不同投资工具具有差异化的功用，保险具有转移风险的功能、合理的避税功能、财产信托的功能、稳健的投资功能，它将不确定变为确定、通过合理避债避税，达到财富传承和资产保全，因此，成为目前中国高净值人群不得不爱的资产配置工具。

参考文献：

[1]中华人民共和国保险法

[2]中华人民共和国合同法

[3]中华人民共和国公司法

[4]国民经济和社会发展“九五”计划和2010年远景目标纲要. http://www.npc.gov.cn

[5]中华人民共和国继承法

[6]中华人民共和国老年人权益保障法

[7]贝恩资本2013年调研报告