穆庆榜  周佳颖  王苏苏  邰双汭

（河南工业大学，河南 郑州 450001）

基金项目：河南省高等学校哲学社会科学创新团队“数字经济与技术创新管理”、 河南工业大学教育科学规划课题“科技自立自强背景下河南高校创新体系建设研究”（2021JKZD01）。

摘要：ESG信息披露是企业向外界披露关于环境、社会、治理方面的信息，关注着企业是否承担社会责任。本文以中国工商银行为例，采用文献研究法、案例分析法对其ESG信息披露的现状进行了分析，并对ESG信息披露所表现出的优势和潜在问题进行了剖析，由此对中国工商银行ESG信息披露质量的提升提出了合理的建议，有助于为构建具有中国特色的ESG信息披露体系做出贡献，为其发展提供指导和借鉴意义。

关键词：工商银行；案例分析；ESG报告；信息披露

一、引言

随着“双碳”目标的提出，“十四五”规划的出台，我国进入可持续高质量发展新时期，ESG在可持续发展的政策指引下，与高质量发展的主题不谋而合，成为一种新型的具备战略视野的投资理念，对经济和社会发展进程的影响日趋重要。与此同时，我国经济增长形式发生转变，ESG理念受到社会公众的持续认同，ESG信息披露状况日益成为国民判断企业履行社会责任的重要参考依据，ESG信息披露对金融市场的重要性日益增加，而商业银行作为金融机构的重要组成部分，其ESG信息披露表现往往是利益相关者评价银行可持续发展能力的重要指标之一。因此，对于商业银行ESG信息披露状况的分析显得十分必要。分析ESG信息披露状况有助于增强相关部门对银行发展现状的了解，还可以考察银行持续经营面对的挑战和风险，为我国商业银行提高ESG信息披露能力、解决存在的问题、推动经济社会可持续高质量发展做出贡献。

虽然ESG概念在我国兴起相对较晚，但我国对ESG信息披露的研究也取得了一定成果。学者冯佳林等（2020）认为建立、完善ESG信息披露制度，是促使资本主义市场以利益为重心转向以可持续发展为中心的重要手段，是改革深化供给侧、建立国内主导、国内和国际相互促进的经济循环框架，也是实现高质量经济发展的关键手段。学者黄世忠（2021）认为，支撑ESG的三大理论支柱分别是经济外部性理论、可持续发展理论、企业社会责任理论，随着政府、投资者以及其他利益相关者对ESG的信息需求日渐增加，现阶段企业发布的ESG报告呈现快速增长趋势，但现有的ESG信息披露制度还有一定的问题有待改善。学者冯佳林等（2020）通过对比国内外ESG信息披露发展现状，将典型ESG信息披露原则和指引进行比较，发现我国无规范的ESG信息披露标准，无统一的信息披露指引，缺乏健全的政策体系为ESG信息披露提供支撑，缺乏ESG信息披露监管与服务部门。

针对现有ESG信息披露发展状况，不同的学者针对我国的ESG信息披露发展趋势提出了一些建议。学者孙艳（2022）认为，一方面应该加强ESG信息披露标准建设，规范披露的形式，统一披露的框架，另一方面要提高ESG信息披露能力，同时也要完善ESG信息披露评价体系。学者黄可，李志军等（2022）认为首先需要从政策层面出台具有统一性的整体指标框架，明确企业应披露的最基本内容，其次，逐步引导企业自主增强对ESG信息披露的管理，特别是非强制性的披露，最后，进一步加强监督管理。

综上所述，已经有众多学者对企业ESG信息披露有关问题进行了细致的研究,但整体来看还缺乏实际案例的分析和应用。本文对具体的案例-中国工商银行进行研究，通过分析工商银行披露的内容，发现其信息披露存在的优势，并对其存在的问题给出针对性的意见，为工商银行和同样存在此类问题的同行业提供参考。

二、ESG信息披露质量评价体系

ESG评价是一种关注企业环境、社会、公司治理的企业评价标准。本文参考华证指数ESG评价指标体系对商业银行ESG信息披露质量进行评价。

1.评价体系

华证ESG评价体系充分借鉴国际ESG核心要义，结合我国信息披露情况和公司特点，自上而下构建评价体系，包括一级支柱指标3个、二级主题指标16个、三级议题指标44个、四级底层指标近80个，以及底层数据指标300多个，具体如表1所示：

表 1华证ESG评级体系指标框架

 资料来源：华证ESG评级方法论

2.指标赋值

华证指数结合国际主流ESG评估框架，考虑中国特色及具体实践经验，充分吸收外部市场专家的意见，制定了华证ESG评价方法论。为保证华证ESG评价的客观性和可比性，该方法论的指标赋值遵循定量和客观原则。首先，对指标赋值，根据文献研究、实践经验和国家标准等设定各个指标的理论基准水平，对指标进行标准化处理并赋值。其次，区分数据类型，华证ESG评级对于底层数据分为结构化数据和非结构化数据，对于非结构化数据，华证基于NLP技术、语义分析等技术，利用算法对指标进行赋值。最后，对于缺失值处理，在评价过程中需采用统计方法对数据中的缺失值进行补空。

3.评价结果与说明

华证ESG评级给与被评主体“AAA-C”九档评级，ESG总分、一级指标、二级指标、三级指标得分均为介于0-100的标准分，得分越高，说明被评主体在该指标上的表现越好。得分对应表如表2所示。

表2 华证ESG评级与ESG得分对应表

资料来源：华证ESG评级方法论

三、中国工商银行ESG信息披露案例分析

1.中国工商银行简介

中国工商银行成立于1984年1月1日。2005年10月28日，中国工商银行整体改制为股份有限公司。2006年10月27日，成功在上交所和港交所同日挂牌上市。近日，香港《财资》杂志公布2022年度AAA可持续金融奖项评选结果，中国工商银行荣获“最佳可持续金融银行”奖项，彰显了该行在可持续金融与绿色金融领域取得的成效与影响力。截至2022年末，工商银行绿色贷款余额持续增长，余额、增量稳居市场首位。

2.中国工商银行ESG信息披露现状

（1）ESG信息披露总体情况

中国工商银行的ESG信息披露主要是通过社会责任报告的发布来实现的，同时以年度报告作为补充披露的一种辅助手段。自2007年发布第一份社会责任报告以来，中国工商银行已连续16年发布社会责任报告。

（2）ESG信息披露内容

环境层面。中国工商银行明确提出要建设境内“践行绿色发展的领先银行”，并将“加强绿色金融与ESG体系建设”作为具体举措推进实施，在具体披露时，列示了其六大服务领域贡献。一是绿色金融战略规划，在该规划中中国工商银行优化了绿色金融架构。二是境内绿色金融政策制度，从中谈及如何完善绿色金融基础管理，健全绿色金融政策制度体系。三是气候风险管理，具体披露了境内气候风险管理以及境内环境与社会风险管理情况。四是绿色金融实践，该模块为中国工商银行重点披露部分。五是绿色金融前瞻研究与合作交流，六是自身低碳运营，具体说明了碳足迹管理工作的开展，以及供应链的管理。

社会层面。中国工商银行积极响应联合国可持续发展议程，主动适应“双循环”新发展格局，推动金融服务的适应性、竞争力、普惠性持续提升，积极发挥服务实体经济“主力军”作用来服务客户。在可持续金融服务领域，加强减贫金融服务，医疗卫生金融服务，教育金融服务，促进就业金融服务，能源金融服务，粮食供给及“三农”金融服务，司法金融服务，生物多样性金融服务，公益金融服务的服务质量，保障和改善民生。在全球金融服务中，提高了高水平对外开放的服务水平，支持东道国经济的发展。在奉献社会方面中国工商银行举办了全球范围内的公益活动，建设了公益品牌。

公司治理层面。中国工商银行治理层级划分明确，各部门规划清晰，形成了良好的管理机制。在治理细节方面，中国工商银行做到了党建与公司治理有机融合，积极开展治理研究和宣传交流，参与社会奖项评选，使得公司治理品牌价值及美誉度获进一步提升。在ESG与可持续金融管理方面，中国工商银行制定了ESG与可持续金融战略规划，形成了ESG与可持续金融治理架构，并将持续完善ESG治理架构，党委会、股东大会、董事会、管理层各司其职，履行ESG审议、监督、执行等职能。在风险治理方面，中国工商银行迭代升级全面风险管理体系，建设内控管理系统，加强廉洁银行建设，进行廉洁风险防控，反腐败、反舞弊。在人力资源治理方面，系统谋划新时代人才工作体系，着力打造各类重点人才队伍，不断完善教育培训体系。最后中国工商银行提出了依靠科技驱动进行价值创造的科技治理，以及转型务实，改革图强的内部治理。

3.ESG信息披露评价

根据中国工商银行2018—2022年度社会责任报告，对其ESG信息披露情况进行逐项逐年评分，结果如表3所示。中国工商银行近五年来ESG信息披露水平的最高评级为BBB，最低评级为B。作为中国金融结构中不可或缺的一环，同时也是最早实施绿色金融理念的国有银行之一，中国工商银行近几年在ESG信息披露方面的质量逐渐提升，信息披露内容也在持续优化，公司治理层面的披露状况良好，今后在环境，社会层面上的披露还有进步的空间。

表3 2018—2022年中国工商银行ESG信息披露质量评分表

资料来源：华证ESG评级数据

四、中国工商银行ESG信息披露现状分析

1.管理者披露意识强

推动我国ESG信息披露发展进程的重要因素就是管理层意识的增强。从上而下地完善ESG治理体系，有利于推动ESG理念在企业内部的发展，促进ESG信息披露水平的提高。中国工商银行在治理体系中披露了ESG与可持续金融治理架构，特设高级管理层负责ESG管理，报告期内，高级管理层设立ESG与可持续金融委员会，作为高管层对ESG相关工作实施统筹领导及协调推进，披露架构的完善充分说明了管理者意识的增强。管理层必须具有主动发布ESG信息的意识,根据贯彻并落实ESG信息技术的自身需要,通过ESG信息发布所产生的积极作用,促使中国工商银行内部积极地适应复杂多变的外部环境,从而进一步增强本行信息发布透明度。

2.重视ESG信息披露行业性指标选取

中国工商银行根据自身行业特点和性质，在其社会责任报告中选取了符合自身特色的评价指标进行披露，大体上以环境，社会，治理三大模块为主，但细分指标结合了商业银行所特有的性质进行披露。例如环境层面里的绿色金融，社会层面的深化普惠金融，治理层面的可持续金融服务等，对同行业其他商业银行提供了很好的借鉴。从自身所处行业特色考虑，工商银行根据业务及自身特点重视ESG指标的选取，不仅符合市场也符合行业特征，同时抓住了报告年度内的有关政策要点,根据国家发展重点的指标做出相应详细地整改，选取指标后尽量统一披露格式和顺序，形成自身特色，使得利益相关者更好地评价本行的ESG表现，也方便其进行横纵向对比。在指标选取上，工商银行为同行业其他银行提供一定的参考，有利于同行业查缺补漏，不断完善自身。

3.完善的ESG信息披露体系

通过查看工商银行的社会责任报告可以看出工商银行ESG信息披露做的好的其中一个重要原因就是自身ESG信息披露体系完善，具体表现为披露体系全面、动态，构建了年度报告、专题报告和常态化信息披露三维一体的ESG信息披露体系；坚持聘请外部审计机构对年度社会责任报告和半年度ESG专题报告进行第三方鉴证，并出具鉴证报告，有效提升了报告的公信力；坚持在上海证券交易所和香港联合交易所同步发布公告，中英双语披露，进一步提升了ESG信息披露的穿透力、影响力和传播力，获得了境内外投资者和评级机构的高度关注。这对其他商业银行提供很好的借鉴意义：在信息披露时应当完善ESG信息披露体系，使得披露体系全面、动态；披露方式规范、系统；披露内容精准、主动。

4.环境层面缺乏ESG信息披露的前瞻性

尽管中国工商银行在绿色金融前瞻研究与合作交流模块中提及了前瞻研究，但主要围绕报告期内的内容进行阐述，披露以报告期内获得的成就，做出的贡献为主，仅针对过去，现在进行说明，没有对未来的详细规划，缺乏预见性。从整体上讲，环境层面未提及本行在绿色金融领域等方面的发展前景，没有具体信息进行说明，对本行未来在ESG领域的发展做出预测有所困难。

5.社会层面没有建立有效反馈机制

中国工商银行虽然在ESG报告中发布了问卷调查，但问卷内容不够充分，上一年的问卷结果也没有列示，至于其是否得到了利益相关者的反馈，披露利益相关者关切的议题,并针对相关议题进行重点披露的情况未知。在社会层面，绿色金融和ESG常态化沟通反馈机制模块虽然提出了高度重视投资者意见，将投资者提出的ESG相关问题作为实质性分析的重要组成部分，以关注度较高的问题为依据进行投资活动和ESG信息披露，有效回应投资者关切，不断提升ESG市场形象。但是投资者仅代表了一部分利益相关者的关注点,利益相关者的主体还包括员工，政府，社会公众等，中国工商银行还需要凭借更多的方法，了解更多利益相关者的诉求。例如员工是否满意自身薪酬待遇，可持续金融服务是否真正有利于社会公众，员工的培训是否真正发挥了价值能够促进员工发展等。

6.治理层面负面信息披露不足

ESG报告作为ESG绩效的核心输出工具，发挥着为所有相关的利益方提供了深入了解ESG表现的重要作用。中国工商银行应当有强烈的道德责任感和信息披露意识，遵循平衡性，完整性原则，全面的披露正负面信息。而中国工商银行的ESG报告中，治理层面却很难见到不利于其发展的负面信息，如因员工岗位与薪酬不符影响员工满意度的调查，反洗钱等内控措施不到位造成的罚款金额等，而主要披露了人才体系与关键人才队伍的成功建设，内控管理系统建设等正面信息。治理层面选择性地大面积披露积极和难以验证的文字性信息，回避有消极影响的定量信息，这样在其负面表现上没有相关的参考价值，从ESG的本质特征来看，利益相关者很难整体了解企业的ESG情况，导致ESG报告难以满足其作为利益相关者评估企业可持续发展能力的有力证据，使得ESG报告的根本价值没有展现。

五、中国工商银行ESG信息披露优化建议

1.加强对ESG信息披露的前瞻性

要想信息披露具备前瞻性,中国工商银行可以利用大数据分析等信息技术手段对ESG信息进行迅速获取与传播,以便于对ESG信息披露的未来趋势做出预估,以保证其能够遵循及时性原则，满足ESG信息披露要求。同时，通过大数据将信息进行整理汇总，一方面可以提高信息整理的效率，不仅有利于自身情况的对比，也方便与同行业对比，从中发觉自身存在的不足，方便未来信息的披露；另一方面可以避免信息不对称造成的预测错误，降低出错成本，能够及时获取信息，准确披露信息。

2.建立有效反馈机制

自身披露状况是否良好不仅取决于银行本身的评价，外部利益相关者的反馈也十分重要，而在利益相关者群体中，不仅要注重投资者的意见，员工，社会公众，供应商，客户等群体的意见也不可或缺。因此，商业银行在ESG信息披露的情况下，需要多渠道，从不同利益相关者角度建立有效反馈机制进行披露，例如通过职工代表大会反馈职工意见，通过内部应用软件、客户服务通道、电话邮件、社交媒体等方式反馈客户，社会公众等群体的意见，重视不同群体的不同利益诉求，促使ESG信息披露的更全面，更广泛。

3.披露信息要全面

中国工商银行在进行信息披露时，不仅要宣传本行做出的贡献所产生的积极影响，也应当积极披露本行存在的不足所造成的负面影响。尽管港交所披露指引现行要求为“不披露就解释”，但工行应积极在信息公开前做好对负面内容的合理解释,并勇于正视因自身信息不足而造成的社会舆论影响,对负面内容中出现的问题及时做出回应并提供整改措施,同时端正自身的态度,主动地和利益相关者交流,促进利益相关者全面认识本行ESG的信息公开情况,使其客观地重新判断商业银行的可持续经营能力。总之，工行应遵循完整性原则，信息披露全面，促进本行信息披露质量的提升与规则的完善。

六、结论

ESG信息披露对上市公司的意义越来越重要，不仅有利于提升企业的公众形象和声誉，还能塑造有责任感的企业形象。通过对中国工商银行的ESG信息披露进行分析，发现其信息披露存在的不足，并针对其不足提出了如下建议：加强对ESG信息披露的前瞻性，建立有效反馈机制，披露信息要全面，符合工行特色，全面披露正负面信息。中国工商银行应当进一步丰富自身ESG信息披露的内容,并积极总结国外披露的先进之处,逐步形成符合自身发展水平与经营特色的ESG披露体系，不断提升自身ESG信息披露水平。

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