曹诚丽 苏州大学政治与公共管理学院

基金项目：第十九批大学生课外学术科研基金（KY2017283B）

摘要：供应链金融可以为供应链上的中小企业提供低门槛、及时、可靠的融资方案，近年来受到了我国学术界和实业界的广泛关注。随着竞争环境的日益复杂，电商企业在发展供应链金融的过程中，面临着前所未有的挑战，因此，正确识别行业内外的竞争威胁显得尤为重要。运用PEST分析法探究了电商供应链金融面临的宏观环境，通过波特五力模型分析当前电商在供应链金融领域的竞争格局，为电商企业做出科学合理的战略选择提供借鉴与启示。

关键词：电子商务；供应链金融；竞争战略

近年来，阿里巴巴、京东、苏宁三大电商巨头纷纷布局供应链金融网络。截至2016年2月底，阿里巴巴网商银行已为80多万家小微企业提供金融服务，累计信贷资金超过450亿元。与此同时，商业银行搭建的在线供应链金融平台日渐完善，海尔、联想等传统行业巨头也开始把眼光瞄准供应链金融，可见电商在发展供应链金融的过程中将会面临日益激烈的竞争。目前，国内对于电子商务供应链的研究还处于起步阶段，主要集中于电商供应链金融模式和风险的研究，缺乏对电商开展供应链金融所处行业竞争环境的分析。文章运用PEST分析法研究我国电商供应链金融的宏观环境，然后通过波特的五力模型分析电商在供应链金融领域可能遇到的问题和挑战，并给出相应的措施以供行业参考和借鉴。

一、PEST法分析我国电商供应链金融的宏观环境

PEST分析法是用于分析企业战略外部环境的基本工具，即分别对政治、经济、社会和技术四个背景要素进行分析，帮助企业把握宏观环境，从而制定科学合理的战略。我国电商要想在新形势下顺利开展供应链金融业务，首先要对其所处的宏观环境进行分析。

（一）政治环境（P）

在后金融危机时代，固定资产少、信用等级低的中小微企业很难从银行获得贷款。2016年2月，中国人民银行等八部委联合印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》。《意见》指出，要“大力发展应收账款融资”，“推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台”。《意见》的出台考虑到了应收账款的巨大价值，鼓励发挥供应链金融的优势，帮助中小微企业解决融资难问题。2016年12月发布的《电子商务“十三五”发展规划》也提到要“鼓励电子商务企业与金融机构合作，为商户提供多样化的供应链融资服务。”这预示着电商企业迎来了开展供应链金融业务的政策契机。

（二）经济环境（E）

国家统计局发布的数据显示，去年我国的GDP增速为6.7%，对世界经济增长的贡献率位居全球首位。在传统制造业面临转型升级压力的背景下，我国经济仍能保持平稳的中高速增长，电子商务经济发挥了重要的推动作用。据统计，我国2015年电子商务交易规模为21.8万亿元，已成为全球规模最大、发展速度最快的电子商务市场，预计2020年，我国电子商务交易额将超过40万亿元。由此可见，我国电子商务市场的发展前景十分广阔，为电商开展供应链金融业务提供了良好的经济环境。

（三）社会环境（S）

电商利用互联网平台搭建供应链金融生态圈，能够帮助供应链中的参与企业匹配供求信息，有利于改善我国传统行业不公平、不透明的社会交易环境。以钢铁行业为例，传统的线下交易模式中，中间商往往通过赚取差价获得高额利润。随着互联网与传统行业的融合日渐深入，我国已有近300家钢铁电商搭建了B2B平台，为中小钢贸商提供了基于电子订单模式的供应链金融业务，解决其采购资金短缺问题。电商供应链金融有助于重构传统行业价值链，打造公平、透明的社会贸易环境。

（四）技术环境（T）

当前，我国大数据产业体系初具雏形，主要云计算平台的数据处理规模已跻身世界前列。对于电子商务企业来说，交易信用数据的积累和挖掘是其开展供应链金融业务的必要条件。京东金融把金融科技作为其未来战略的重心，宣布未来三年将在大数据等领域以年增幅不低于100%的力度投入资金和资源。此外，据麦肯锡分析，区块链技术作为一项新的技术手段，可以用于供应链金融业务，帮助贸易融资企业大幅降低成本，提升交易效率。因此，基础设施建设的不断完善，新技术的开发和应用，将为我国电商供应链金融创造一个有利的技术环境。

二、波特五力模型分析我国电商供应链金融的竞争威胁

20世纪80年代，迈克尔·波特提出了帮助企业制定竞争战略的五力模型，它认为在一个行业中，主要有五种力量决定着行业的竞争规模和程度。五种力量分别是：同行业竞争者的竞争能力、潜在竞争者的进入能力、替代品的威胁、上游供应商和下游客户的讨价还价能力。在电商供应链金融市场中，也存在这五种竞争力量的综合影响，分析当前电商开展供应链金融所面临的竞争环境，是电商企业制定竞争战略决策的关键。

（一）同行业竞争者：电商供应链金融同质化竞争加剧

在电商供应链金融行业内部，各大电商巨头相继推出自己的供应链金融产品。早在2007年，阿里就和银行合作放贷。2015年6月，阿里旗下的网商银行开业，进一步扩大了融资规模，为大量小微企业提供信贷融资服务。京东供应链金融发展路径与阿里相似，先后经历了与银行合作放贷，成立小贷公司，建立金融服务平台的迭代过程。苏宁供应链金融的发展速度也非常快，但与前两者不同，苏宁仍然保持着与银行合作开展供应链金融业务的模式。除此之外，大量电商企业也开始搭建B2B平台，如中钢网为钢贸企业提供了低成本、安全便捷的供应链融资服务。这些电商企业如何开展差异化的供应链金融业务，在行业内部形成自己的独特品牌，成为了未来获取竞争优势的关键。

（二）潜在竞争者的进入能力：行业巨头抢滩供应链金融市场

在实体经济不景气的大环境下，传统行业巨头也开始涉足供应链金融市场。2017年初，百望股份与联想金融合作，利用其数据优势为联想金融量身打造了供应链金融业务系统。类似联想这样的产业巨头，往往在供应链中占据着核心地位，掌控着上下游的商流、物流和信息流，一旦成立自己的供应链金融业务平台，相当于同时扮演核心企业和金融机构的角色，不仅在风险控制上具有明显优势，还能够有效缓解上下游资金链的紧张关系，增强供应链的整体竞争能力。通过和金融服务技术领先的企业合作，这些行业巨头进入供应链金融市场的障碍大大减少，因此未来极有可能与电商供应链金融形成激烈的竞争。

（三）替代品的威胁：商业银行电子金融、物流企业金融服务的扩张

除了以电商企业为核心的供应链金融之外，传统商业银行也搭建了自己的线上供应链金融平台。如招商银行2013年推出的智慧供应链系统，成功与机构、企业、电商平台对接，能够整合内部客户数据、信贷模式和国际结算系统，实时处理供应链各环节的交易数据，改变了传统商业银行供应链金融产品的销售模式。另一方面，物流企业开展供应链金融业务具有天然的低风险优势。大型物流公司能够掌握全面的信息，随时跟踪物流的动向，对供应链上的企业经营状况更了解。传统银行的网络化，物流企业的金融化，可以被看作是电商供应链金融的替代品，对电商企业现有客户资源造成威胁。

（四）上下游讨价还价的能力：议价能力的强弱影响电商的利润水平

对于自营供应链金融业务的电商来说，它的作用相当于为买卖双方搭建了一个交易的平台，因此交易的成功与否，盈利的多少很大程度上取决于上下游企业讨价还价的能力。电子商务企业尽管掌握了数据信息优势，在与上游的核心企业进行谈判时，要能提供足够有吸引力的条件，才能拥有优质货源，有时难免要在利润上做出让步。而下游客户由于资金短缺，会选择接受最低成本的融资服务，当提供供应链金融服务的机构数量足够多时，下游客户的议价能力也会随之增强。

三、我国电商供应链金融的战略选择

（一）提供差异化的产品和服务

目前我国开展供应链金融业务的电商数量日渐增多，要想维持现有的客户资源，吸引新的潜在顾客，电商必须建立自己的供应链金融品牌，提供差异化的金融产品或服务。通过对有融资需求的市场进行细分，电商可以针对不同客户制定出个性化的融资方案。同时也要积极学习国外电商开展供应链金融的成功经验，加大创新力度，研发适合中小微企业特点的供应链金融产品。

（二）完善风险评价和补偿机制

相比供应链上掌握企业经营状况信息的实体产业巨头，电商作为平台方，如果纯粹利用买卖双方的交易信用数据开展供应链金融业务，会面临较大的风险。电商企业不仅要提高风控技术手段，还可以与不同行业的大型企业合作，了解行业动态，完善信用风险评价和补偿机制，及时有效防范金融风险。

（三）拓宽融资渠道和融资规模

电商企业与商业银行相比，有限的融资规模会限制未来客户增长的速度。资产证券化是一种扩大融资规模的手段，但目前还缺少相应的政策配套措施，风险较大，电商企业应从自身的风险承受能力出发，选择较为稳妥的融资策略。可以考虑和风险较低的金融机构合作，形成数据和资金的优势互补，共同开发供应链金融产品。

（四）输出金融科技服务能力

电商企业拥有强大的数据资源，可以充分利用信息优势为中小企业或金融机构提供技术服务。除了在自己搭建的平台上撮合交易，电商未来的盈利来源可能会往金融科技输出方面延伸。通过构建供应链金融一体化服务平台，电商企业可以帮助更多企业建立自己的供应链金融系统，从业务模块、数据整合、风险控制等方面提供产品设计和技术支持。

四、总结

电商企业在开展供应链金融业务方面具有独特优势。然而，供应链金融领域竞争者的增加给电商企业带来了危机与挑战。文章从政治、经济、社会、技术四个角度概括了我国电商企业开展供应链金融业务的宏观环境，运用波特五力模型分析了在供应链金融领域，我国电商企业可能面临的竞争威胁，包括电商供应链金融同质化竞争加剧，以传统行业巨头为代表的潜在竞争者的进入，商业银行电子金融、物流企业金融服务的扩张，上游核心企业和下游客户议价能力的强弱。最后建议电商企业在开展供应链金融业务的过程中，要提供差异化的产品和服务，完善风险评价和补偿机制，拓宽融资渠道和融资规模，并且提升输出金融科技服务能力，才能形成长期的竞争优势。

参考文献

[1]黄海龙.基于以电商平台为核心的互联网金融研究[J].上海金融, 2013,08: 18-23+116.

[2]郭菊娥, 史金召, 王智鑫.基于第三方B2B平台的线上供应链金融模式演进与风险管理研究[J].商业经济与管理, 2014,01:13-22.