——以涪陵榨菜为例

贺霞 王玲

（重庆电子工程职业学院，重庆  401331）

基金项目：2020大数据与会计卓越班（项目编号：0319012509）

摘要：随着中国经济的迅速发展和人民生活水平的不断提高，食品制造行业的规模不断扩大，成为了国家经济增长的重要支柱。然而，随之而来的财务风险问题不容忽视。因此，本文主要对食品制造行业进行财务风险评价，以涪陵榨菜为研究对象，对其财务风险进行探讨。首先，对财务风险,财务风险评价,财务风险评价方法--层次分析法的概念进行描述。再以涪陵榨菜的财务数据为研究基础，运用层次分析法，建立涪陵榨菜财务风险评估模型。再结合沃尔评分法和模糊评分法设计综合指标评价方案，最后针对涪陵榨菜的财务风险综合评价结果提出控制措施建议，以预防其财务危机的发生，提升企业核心竞争力，同时也为其他食品行业提供借鉴。                                  

关键词：食品制造行业；层次分析法；财务风险；财务风险评价

食品制造行业是我国保持国民经济稳定和发展的重要产业之一，对于国计民生具有重要意义。食品制造企业作为市场上的一项重要的产业，在日常经营过程中需要面对多方面的风险和挑战，其中最重要的就是财务风险。随着财务市场的波动和经济环境的变化，企业在财务经营过程中常常需要面对现金流不足、资产负债结构失衡等种种风险，这些风险将极大地影响企业的财务状况和发展前景，本文旨在通过对食品制造行业的财务风险进行深入的研究，探究财务风险的影响因素，从而为企业提供可靠的解决思路和实践指南。

一、基本理论

1.财务风险

基于国内外学者的观点，财务风险有狭义和广义之分。美国著名的经济学家弗兰克·克拉摩纳于1953年在《风险与不确定性》著作中，把风险定义存在不能偿还到期债务的可能性，这是狭义的财务风险定义。弗兰克·H·奈特在其经济学著作《保险原理》中提到风险不仅涉及不确定的盈利，而且还涵盖了不确定的损失。泛指企业由于经营战略、外部市场等不确定性因素导致实际结果与预期的不一致，这就是广义的财务风险定义。本文采取广义的财务风险概念。

财务风险评价是基于公司财务状况及经营情况，财务数据、市场环境和经营策略等方面的分析，对其面临的风险进行评估和预测，以确定公司的偿债和盈利能力，及其能否满足未来的财务需求。通过财务风险评价，企业可以预警可能面临的财务风险和挑战，如市场竞争、政策变化、经济周期等因素带来的影响。这可以帮助企业及时采取措施，制定应对策略，降低风险影响，提高企业的财务稳定性。本文基于层次分析法运用指标综合分析进行财务风险评价。

2.层次分析法原理

T.L.saaty（美国）提出层次分析法（AHP），该方法属于一种多准则决策分析方法，可以帮助人们在面对多个因素和选择时，确定最佳的决策方案，是一种即定量又定性的融合型分析方法。AHP可以将财务风险的过程数字化，不仅有利于管理者参考，还简化了权重计算工作。

AHP操作步骤分为七步：第一步，将决策问题分解为不同层次的因素和准则，形成分层结构。第二步，对每个因素和准则进行比较，并依据其重要性确定其权重。第三步，建立判断矩阵，矩阵采用合适的评价方法，依次对各个因素和准则进行两两对比重要性，根据对比结果进行赋值。第四步，根据已经建立的判断矩阵进行AHP层次分析，计算出每个因素的权重向量，即重要性的综合评价。第五步，通过计算矩阵的一致性比率，确保所做的比较在逻辑上和数学上都是一致的。第六步，将各个因素和准则的权重向量综合起来，确定最终的权重向量。第七步，将候选方案与权重向量进行对比，确定最佳决策方案。层次分析法的关键在于权重的确定和判断矩阵的建立，因此需要各参与者充分了解决策问题，并达成一致的观点和判断。

二、基于AHP的涪陵榨菜财务风险评价模型构建

1.建立涪陵榨菜财务风险评价模型

本文参照四部委颁布的《国有资本金绩效评价规则》，选取了15个常用财务指标、2类6个非财务指标。采用具有较强系统性的AHP来给各个指标权重赋值，建立的AHP层次分析模型——财务风险评价体系，分为三层，目标层A为第一层财务风险评价，准则层B为第二层包含偿债风险、盈利风险等七个风险指标。最后一层是指标层C包含了更为具体的风险指标。具体模型如下图1所示。

图1 财务风险评价层次结构模型

2.构建判断矩阵

对涪陵榨菜构建模型之后，根据各层不同指标之间存在关联性，对各层不同指标进行两两比较，并按照两者之间的重要性进行评级赋值。本文根据相关研究，采用9分制的数字标准进行重要性程度划分。重要性等级评价标度及具体含义如表1所示。

表1 重要性等级评价标度及具体含义

在涪陵榨菜实习期间，通过对公司高层领导和部门领导进行发放调研问卷，经过整理回收的问卷调查结果，结合重要性等级评价标度得到各层级指标的两-两对比矩阵。具体结果见下表2判断矩阵。

表2 判断矩阵

3.重要度计算（权重计算）与一致性检验

（1）重要度计算

构建了判断矩阵后,将只能了解指标之间的相对重要性,而不能得知每一个指标之间的绝对重要性,因此必须在判断矩阵中执行数学运算，以综合运行结果体现每一个指标的重要性程度，作为财务风险评价模型的指标权重。本文运用SPSSUA数据处理平台，进行AHP分析，计算出各层次各指标的重要度（权重）,再运用excel工具对分析结果进行整理，重要度（权重）整理计算结果如下表3所示。

表3 涪陵榨菜风险评价体系权重表

（2）一致性检验

两-两判断矩阵的相对重要性之间可能不一致,为了保证权重分配的科学性，还需要修正判断矩阵的偏差。所以，检验判断矩阵的一致性必不可少。本文通过SPSSUA工具计算一致性检验结果。

准则层与指标层的判断矩阵一致性检测计算指标CR值均小于0.1，通过一致性检验，具体计算过程指标如下表4所示。

表4 一致性检验计算结果表

三、综合指标评价方案设计

在实践中，多指标评价体系要先明确指标权重和评分基本标准值，企业的各项指标的实际数与事先制定的标准值进行对比，以标准值作为评价基准，采用相应的评价方法得出各指标的相应得分。最后，将各指标项得分结合权重计算加权平均得分。

1.基于沃尔评分法的财务指标评价方案

本文采用沃尔评分法，用行业数据作为评分标准基础数据，实现企业的各指标分项评分和综合评分。由于企业数据表现与行业标准之间存在差距，为更准确评价企业，企业的标准比率采用行业平均值，行业最高比率采用行业数据优秀值。行业平均值、行业数据优秀值的数据来源于国资委2020年到2022年发布的《企业绩效评价标准值》；为避免数据过低或者过高，设置最低和最高评分限额，其中最低评分不能低于标准评分的1/2,最高评分将不能超过标准评分的1.5倍。此外，为了避免部分单项指标评分过高而导致违背评价总分机制，本文规定单项得分的上限为设定的标准评分值。财务指标标准评分值如表5所示。

表5  财务指标评分表

2.基于模糊评分法的非财务指标评价方案

对于非财务指标，也需要确定打分标准。因为非财务指标本身有较强的不确定性，往往难以量化。所以，本文将采用模糊评价法，这不仅可以在评价过程中更好地反映指标的主观性和不确定性，同时还可以避免大量的计算，从而提高评价的效率和准确性。

建立模糊评价等级，确立标准系数。依照专家评价标准建立不同评价等级，再根据指标实际值确定评价等级，共分为五个等级。根据不同评价等级划分对应的标准系数。如表6所示。

表6 模糊评价等级及标准系数表

最后，根据标准系数与非财务指标标准评分值的乘积计算出各非财务指标最终得分。非财务指标标准评分值如表7所示。

表7 非财务指标评分表

3.财务风险等级划分标准

为了能准确判断财务风险的高低程度，本文将根据评分结果，按照风险等级评价标准，进行财务风险等级高低警示。在划分风险等级时，将指标进行分类，考虑是否属于财务指标分为财务指标、非财务指标两大类。从这两个维度进行财务风险评价等级计算。

对于财务指标，本文将采用风险分值区间划分为五个等级：60分以下、60-70分、70-80分、80-90分、90分以上，这种划分方法可以帮助企业更清晰地了解自身的财务风险等级。非财务指标得分的风险等级则采用模糊评分法进行划分。最后，综合考虑财务指标和非财务指标的权重，进行财务风险评价等级的计算。计算公式为：

财务指标值×92.68%(财务指标综合得分)+非财务指标值×7.32%（非财务指标综合得分）

表8  财务风险等级划分标准表

四、涪陵榨菜财务风险综合评价结果

1.财务风险评价指标计算

涪陵榨菜财务风险评价体系建立后，将涪陵榨菜2020-2022年的财务数据应用于财务风险评价，再进行分析。可求出2020-2022年涪陵榨菜财务风险评价综合得分，如表9所示，2020年-2022年财务风险综合得分分为88.57、86.62、83.79，呈逐年下降趋势，但都属于[89,79]得分区间，财务风险较低，经营状况较好。

表9  涪陵榨菜2020-2022年财务风险评价综合得分汇总表

2.财务风险综合评价结果分析

根据表2涪陵榨菜2020-2022年财务指标综合得分汇总表对照表4-5财务风险等级划分标准表，可以看出涪陵榨菜近三年的财务风险波动趋势。如图5-3所示，涪陵榨菜财务风险综合评价得分呈波动下降趋势。总的来说，近几年涪陵榨菜经营状况良好，财务风险较低，只有少数指标不太好。

图2 涪陵榨菜财务风险综合得分结果分析图

五、涪陵榨菜财务风险控制措施

通过财务风险综合评价结果分析来看，涪陵榨菜的财务风险评价得分较高，财务风险较低。基于营收、净利润、总资产等指标逐年增长、资产负债率、现金流量净额等指标表现优秀，涪陵榨菜的财务风险控制措施已经取得了可喜的成效。但随着市场竞争加剧、金融环境变化，公司未来仍需持续加强财务风险控制，以保持业务的持续稳定发展。因此，给出以下加强财务风险控制措施的建议：

加强资金周转的管理，关注发生在内部或外部的现金流量问题，合理规划和管理资金的流动，确保资金的有效利用和做好应对各种突发事件的准备；加强对应收账款的管理，确保及时收款，并降低坏账率，减少因应收账款问题发生的资金风险和信用风险；加强对资产的管理，规范存货和应收账款管理工作，确保资金把控和账户、资产等重要信息的精细管理。

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