随着我国经济的不断发展和市场经济体制的逐步完善，企业临日着益激烈发热市场竞争，财务风险则是现代企业面对市场竞争的必然产物。财务风险是经济风险的组成部分，它涵盖了企业在日常经营活动中资金运用可能产生的全部风险。虽然在某种意义上说，风险越大，收益越大。但是，如何在收益和风险并存时最大限度地降低财务风险是现代企业财务管理重点关注的问题之一。因此，一个企业要想在市场竞争中持续发展壮大，就必须加强对财务风险识别的敏感性，找出并分析企业财务风险的成因，注重企业财务风险的防范措施，提高对财务风险的管控能力。显而易见， 企业在财务管理中能有效规避风险或将财务风险控制在一个合理的范围内，对企业提高经济效益，实现持续经营和健康发展，具有十分重要的意义。

一、财务风险的种类及特征

财务风险是指企业在生产经营活动过程中, 由于各种不可控或无法预计因素的存在导致财务状况的不确定性, 使企业实际经营成果和预期发生偏离而蒙受损失的可能性 。在学术上，财务风险有广义和狭义之分。狭义的财务风险主要是指企业无法按时偿还到期债务的可能性。这种定义是财务管理中常用的定义，可以理解为，企业只有在负债的情况下，才可能存在的一种风险，财务风险与企业的生产经营无关。广义上的财务风险是指企业因筹集、使用和分配资金的过程中的各种不确定性的存在所形成的风险，从而对企业效益产生影响的可能性。

（一）财务风险的种类

财务风险的种类区分较为复杂，通常可以分为两大类：内部风险和外部风险。

内部风险主要包含以一下四种风险：1.投资风险，企业在进行投资时，通常都会对投资的项目进行可行性分析，根据净现值、投资回收期等指标决定项目是否上马。然而，市场是瞬息万变的，即使是我们在投资预测分析中认为赢利的项目也有亏损的可能。正是因为我们无法准确预期未来的危机，所以企业在进行投资时，投资风险是必然存在的。2.筹资风险，企业日常的生产经营活动都需要大量的资金支持，大多数企业都需要开展筹资活动。资金来源的主要方式有内源融资、债务融资和股权融资。当下企业最主要的融资方式是举债，然而，在这几种筹资方式中，债务融资的风险是最大的。如果债务到期，企业无力偿还所欠的本息，企业的生产经营、商业信誉都会受到很大的影响。3.资金流动风险，企业若不能以较低的成本筹集到资金或拥有的大部分资产都不能在短时间内变现，则企业就会面临资金流动风险。在流动性差的企业中，日常经营活动难以持续展开，企业可能会面临停产，甚至倒闭的风险。4.收益分配风险，如果企业进收益分配就会面临收益风险，因为，企业在收益分配之后剩余的部分是留存收益，而留存收益是企业进行扩大在生产的主要来源之一，如果企业的留存收益不足就需要从外部借款，这样又会使企业面临较大的筹资风险。

外部风险主要包括一下三种风险：1.市场风险，企业不是孤立存在的，任何企业的生产经营都离不开市场这个大环境，因而，企业必然面临市场风险。市场需求变化、潜在竞争者介入、新的同类产品上市等风险都是难以预测的。企业必须提高对市场风险的警惕性，并采取合理、合法的方法加以应对。2. 国家政策风险，企业无法预先知道国家出台什么样的政策，而这种政策的对企业是有利还是不利。即使是不利的国家政策，企业也只能遵从。3. 自然环境风险，自然现象复杂多变，也很难预测。由于大自然的原因形成的灾难是人类无法抗拒的，很多企业因此也蒙受了巨大的损失。

另外，跨国企业或涉及到外币业务的企业还能会面临汇率风险。

（二）财务风险的基本特征

1.不确定性。 由于财务活动中的各种不确定因素，导致企业的财务风险是否发生或其大小具有不确定性，因此，企业应该事前加强对财务风险的识别和防范，时候加强对财务风险的控制。

2.全面性。 其全面性体现在，财务风险贯穿于企业整个财务管理的过程中。资金筹集、运用、分配等财务活，有产生财务风险的可能。

3.客观性。 财务风险是不以人的意志为转移的客观存在。在某种意义上说，财务风险存在与企业日常的生产经营活动中，这种风险是不能规避的。所以，企业对财务风险的认识、识别、分析、管控就显得尤为重要。

4.共存性。 即收益和风险之间是正相关关系。 财务活动的风险越大， 收益也就越高。投资者在做投资决策时， 不仅要考虑报酬的大小还需要兼顾风险，还可以根据财务管理中的相关理论，找到最小方差组合点，来降低风险，从而做出明智的决策。

二、财务风险的成因分析

（一）投资决策不合理

投资活动是企业财务活动中的一项基本活动。投资强调的是对资金的运用，企业要将资金运用在什么项目上，这个项目是否能给企业带来增量收益，在投资过程中会遇到怎样的风险，这都是投资决策层需要考虑的关键问题。因此，在投资必须要对所投资的项目进行可行性分析，还要对投资风险进行估计。如果决策者武断投资就会使投入的资金回笼困难，从而使企业蒙受巨大损失。所以说，企业在做投资决策时要对投资风险进行周密系统的分析，不能盲目投资。

（二）资本结构不合理

资本结构不合理是企业产生财务风险的根本原因。具体可以分为两个方面：1.营运资本筹资政策不合理，负债中流动负债所占的比例较高，资产中长期资产所占的比例较高。这样一来，短期借款获得的资金难以满足长期资产的需求，就会导致企业产生财务风险。2.企业的资本结构不合理，债务和股权比例失衡，过高的负债率使企业难以保持健康可持续发展。我国很多企业都存在资金不足的问题，因为债务筹资速度较快，并且筹资成本较低，所以大多企业都选择举债的融资方式。但是，这种融资方式会导致企业的财务杠杆较高，产生较大的财务风险，同时给企业带来较大的还款压力。如果债务到期，企业无力偿还借款，就会使企业陷入财务困难，最终导致企业破产。

（三）收益分配不合理

收益分配政策是企业财务管理工作中的重要内容之一。根据财务管理中信号传递原则，企业管理者对净利润如何分配，即企业所选的股利政策会影响到资本市场对企业未来发展前景的预测，从而影响到企业的股价。企业的利润分配政策会对企业的资本结构产生影响，进而影响公司的财务风险。因此，企业在制定利润分配政策时，应该考虑企业的实际经营情况和企业下一期的投资规模。

（四）资产的流动性较差

在企业的流动资产中占有较大比重的通常是应收账款和存货。许多企业在销售商品过程中采用赊销的方式。这种法虽然能提高销售量，从而扩大市场占有率，但是会使企业流动资产中应收账款增大。部分企业在赊销时，没有对客户的相关信息进行详细的了解，导致大量的应收账款无法收回，使流动资产的变现能力减弱。因为存货在流动资产中周转天数相对较长，所以存货的变现能力相对较弱。另一方面，如果企业存在大量的存货，会导致存货挤压，这样以来，存货就很难变现会在很大程度上影响企业资产的流动性，进而影响企业的偿债能力，增大企业的财务风险。

（五）财务管理制度不完善

我国的企业财务管理起步较晚，发展较慢，并且大部分企业的管理层缺乏对企业内部财务管理工作的重视。财务管理制度不完善是企业难以应对财务风险的重要原因。财务管理制度不健全的企业，事前忽视对财务风险的识别，事中没有对其进行防范和控制，事后必会承担巨大的损失。财务预警系统、内部财务控制体系不完善，都会对公司的财务管理工作产生极大影响，使公司内部财务管理的有效性减弱，导致企业做出违反会计法律法规的事情。此外，如果企业对资金的筹集、运用、收回、分配等活动缺乏科学、合理的制度和规范，则企业可能会因此降低资金的使用效率，甚至资金的安全也会受到威胁。

（六）财务人员风险意识淡薄

财务风险是客观存在的，存在着财务风险。实际工作中，企业财务人员缺乏风险意识，对财务风险的客观性认识不足，忽视了对企业财务风险的预测和预警，导致企业在突发事件发生时，应变能力不足，容易带来财务风险。

（七）财务管理外部环境的复杂性

复杂的外部环境是企业产生财务风险的外部原因，外部环境包括市场环境、经济环境、金融环境、法律环境、社会文化环境等。宏观环境的变化是很难预测的，更无法改变。如果对企业来说是不利变化，必然会影响到企业的经营活动和财务活动，毋庸置疑会给企业带来经营风险和财务风险，例如，原油价格变化、银行利率的变化、货币发行量变化，信贷规模变化等等。另外，外部环境还具有多变性，又如周期性的经济危机会给企业带来严重的财务风险。行业环境和外部政策环境等外部环境的变化，会影响企业的环境适应能力和风险应变能力，从而给企业带来巨大风险。

三、财务风险的防范措施

（一）提高财务决策水平

企业财务决策不仅对企业的财务风险产生重大影响，而且直接关系到企业的业绩。所以企业的财务决策过程应该具有科学性和系统性。企业在进行财务决策时，需要对其进行定量和定性的分析，切忌主观臆断。决策中，需要运用财务管理中资本预算的方法对项目进行可行性分析，即运用净现值、内含报酬率、投资回收期及投资报酬率等指标， 并对投资项目进行综合评价，使企业的投资风险降到最低。

（二）选择合理的资本结构

企业筹资决策中需要根据自身的实际情况预测资金需求，分析各种筹资方式的风险，选择适合本企业的筹资决策，从而确定最优资本结构，将加权平均资本成本降到最低，从而降低筹资风险。

（三）合理进行收益分配

分配股息和留存收益是利润分配的两个方面，企业利润的分配政策应该要根据企业的实际生产经营状况制定。留存收益是融资的主要来源之一，它对企业再投资规模有着重要的影响。投资者常常根据企业的股利分配方案来对企业未来的前景进行估计。因此，企业应该慎重选择收益分配政策。

（四）提高资产的流动性

企业减轻财务风险和财务压力的重要措施是提高流动资产的流动性，而应收账款和存货的管理是影响流动资产流动性最为重要因素，所以加强应收账款和存货的日常管理尤为重要。重视对应收账款信用政策的选择，在保证销量的情况下，尽量减少应收账款的占用时间，使坏账的金额降到最低，从而发挥赊销政策的优势。加强存货的日常管理，制定最佳订货量和最佳库存量，加快存货的周转速度，避免存货挤压。

（五）完善财务管理制度

企业需要不断健全内部的财务管理制度，以适应企业的财务管理环境。企业应该设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务人员，提高财务人员的风险意识。企业还应该加强财务管理系统运行效率，加强对企业财务管理活动的监督，从而将企业所承担的风险降到最低。企业财务预警系统相当于企业的风险警报，因此，企业还要重视财务风险预警系统的构建。财务预警系统指标体系的构建财务预警系统中最关键的环节。财务预警指标体系由周转能力、偿债能力、盈利能力、成长能力四部分组成，如图1所示。预警指标的选择既不能太多，也不能太少，应该选择最有代表性的财务指标，值得注意的是，这些指标需要反映企业的财务状况和经营成果。财务预警系统的建立，使企业能对产生的风险进行及时的防范及控制，从而最大限度的降低风险所带来的损失。            

图1财务预警风险指标体系

（六）提高企业人员的风险意识

无论是企业的管理者还是财务人员都需要树立正确的财务风险观念。财务风险存在于企业财务工作中的各个环节，提高财务风险认识，必须要从财务管理开始，提高对财务风险敏感性。企业产生财务风险主要出现一下征兆，如资产负债率过高、经营资金缺乏、资产的流动性下降、债务负担加重等方面。企业的管理者和财务人员要对企业的资产、负债的变动情况进行动态分析，提高风险的识别能力，才能及时对企业面临的风险进行防范。

（七）分析企业所处宏观环境的变化

虽然企业不能影响或控制所处的外部环境，但是企业可以对外部环境变化始终保持敏感性，提高企业的适应能力和应变能力。企业的财务人员需要对外部环境的变化进行认真分析，了解其变化的趋势及规律，并制定应对措施，以此降低环境变化给企业带来的财务风险。

参考文献：

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