探究公司劳动雇佣与实际税负关系的实证检验

财会研究

探究公司劳动雇佣与实际税负关系的实证检验

2014-03-14 23:24 来源：xdsyzzs.com 发布：蔡胜娟阅读：次

蔡胜娟中国海洋大学

摘要：本文研究我国上市公司劳动雇佣与公司税负的关系，深入探讨过度雇佣对公司实际所得税税率的影响。本文从2009年至2012年度正常运行的A股制造业上市公司中选取了2356个研究样本，按照样本上市公司的注册地将样本分为优惠区和非优惠区的样本。在控制相关企业特征变量后研究得到，表征雇佣的绝对规模、增量规模和雇员销售密度与公司实际税负负相关，而在非优惠区的上市公司这一负相关关系则更为显著，这说明了公司劳动雇佣规模越大，实际税率越低。无论公司是否处于优惠区域，超额雇佣程度越深，实际税负越低，地方国有企业的雇佣-税负弹性系数最大。此外，在优惠区内上市公司雇佣-税负弹性系数不受地方政府财政宽裕程度和外部失业压力的影响，而在非优惠区内则显著正相关。

关键词：劳动雇佣、超额雇佣、实际税率

1绪论

我国出台了一系列关于促进就业的税收优惠政策，各级地方政府也出台了类似的优惠政策。企业雇佣规模与公司税负是否存在关系，公司的所有制性质是否与企业雇佣规模及公司税负存在关系，到目前为止学术界还没有相关的研究，实务界也没有给出有说服力的经验证据。因此本文对其进行相关研究。

2文献回顾

Porcano(1986)通过检验1982~1983年超过1300家企业平均实际税率的结构，研究公司所得税制度的公平性问题，得到的结果是，如果税收的增长大于财政收入的增长，在公司税领域需要进行税收改革。Shevlin和Sue Porter(1992)研究得到的结论是，税收改革增加了大公司的税收负担，其所使用的回归模型是用行业内的数据估计的。

曾庆生、陈信元（2006）以1999-2002年的A股上市公司为样本研究了控股股东的所有权性质对上市公司社会负担的影响发现，国家控股的公司比非国家控股公司雇佣了更多的员工，并且国家控股公司的超额雇员主要源自上市初的历史遗留冗员；超额雇员和高工资率共同导致了国家控股公司承担了比非国家控股公司更高的劳动力成本。吕伟（2006）讨论了政府控制层级和市场化进程对公司雇员人数和劳动力成本的影响，地方政府控制下的企业雇员人数和劳动力成本显著较高，并且层级较低的政府如市县级政府雇佣人数较多，但在劳动力成本上未发现地方政府之间具有显著差异。

3研究假说和研究设计

3.1研究假说

假说1：劳动雇佣绝对规模越大，公司实际税负越低。

假说2：劳动雇佣增量规模越大，公司实际税负越低。

假说3：公司劳动超额雇佣程度越深，实际税负越低，且地方国有企业最易受影响。

假说4：适用正常税率的公司，其雇佣-税负弹性系数与所在地区的财政预算宽裕度和外部就业压力正相关。

3.2样本选择与数据来源：

本文以2009年至2012年在深沪两市的A股制造业上市公司为研究样本，剔除任何一年为ST、PT类的公司，删除税前利润为负的公司，剔除少量数据缺失的公司，统计得到各年度分别有576、612、570和598个样本（总计2356个观测值）。在实证分析中，由于我国上市公司享受的税收优惠政策种类极其繁多，不同行业不同地区的上市公司其适用的法定名义税率具有很大的差异，如果将不同性质公司样本混合在一起，会构成研究样本的选择性偏差。基于本文的研究目的，除了将研究样本限定在制造业，还按上市公司注册地在经济特区，国家级经济技术开发区和高新技术开发区，民族自治区内归入税率15％的法定区域优惠样本组，除此之外全部属于非法定税收优惠区域公司，适用名义税率为33％。

在回归分析过程中，参考Porcano (1986)将小于0和大于1的ETR改为0和1，此外还对处于0-1％和99％-100％之间的相关变量使用Winsorize处理，同时在回归过程中进行White异方差稳健性修正。财务数据取自深圳国泰安信息技术有限公司开发的CSMAR数据库系统，股权数据取自北京色诺芬公司的数据系统。

3.3相关变量定义以及预期符号：

变量	符号	定义
ETR	+	实际税负=（所得税费用-递延税款贷项）/利润总额
Lnlabor	？	绝对劳动规模=公司雇员人数的自然对数
Lnrlabor	-	劳动增量规模=（本期-上期）雇佣人数的自然对数（不考虑减少的样本）
Laborsale	-	相对规模=公司雇员人数/十万主营业务收入
Overlab	-	冗员程度=实际雇佣与理论雇佣人数之比
Fincond	-	财政约束虚拟变量，处于当年1/3分位以上时为1，否则为0
Unempld	-	地区失业率虚拟变量，处于当年1/3分位以上时为1，否则为0
Size	？	公司规模变量=当期主营业务收入自然对数
Leverage	-	资本结构=期末总负债/期末总资产
Roa	-	总资产收益率=当前净利润/平均总资产
Sgrowth	-	主营业务收入增长率=当期主营业务收入/上期主营业务收入-1
Capinten	-	固定资产密度=固定资产净值/总资产

4 实证检验

4.1 主要变量描述性统计（N=2356）

	均值	中值	最小值	最大值	标准差
Lnlabor	18.1346	18.0659	14.4062	22.3835	1.0581
Laborsale	0.2889	0.2172	0.0201	1.8254	0.2550
Overlab	1.1612	1.0329	0.1413	4.5900	0.7357
Size	20.8621	20.747	17.0321	25.5643	1.2027
Leverage	0.4693	0.4801	0.0994	1.0692	0.1656
Roa	0.0379	0.0298	-0.02177	0.1462	0.0321
Sgrowth	0.2562	0.2059	-0.5974	1.7834	0.3189
Capinten	0.3329	0.3072	0.0637	0.7138	0.1554

4.2 主要变量相关系数矩阵

ETR

Lnlabor

Laborsale

Overlab

Size

Leverage

Roa

Sgrowth

Capinten

ETR

0.0227 0.2704

-0.0637

0.0020

-0.1477

0.0000

0.0802

0.0001

0.0283

0.1693

-0.1709

0.0000

-0.0192

0.3515

0.0275

0.1821

Lnlabor

-0.0205

0.3200

-0.2832

0.0000

0.0614

0.0029

0.6649 0.0000

0.2472 0.0000

0.0486 0.0000

0.0543 0.0083

0.2498 0.0000

Laborsale

-0.0671

0.0000

0.1283 0.0000

0.6480

0.0000

-0.5783

0.0000

-0.1543

0.0000

-0.2318

0.0000

-0.1847

0.0000

0.0646

0.0017

Overlab

-0.1197

0.0000

0.0559 0.0066

0.6013

0.0000

-0.3916

0.0000

-0.1608

0.0000

-0.1009

0.0000

-0.2104

0.0000

0.2541

0.0000

Size

0.0349

0.0901

0.7002 0.0000

-0.5127 0.0000

-0.3869

0.0000

0.3448

0.0000

0.1784

0.0000

0.1896

0.0000

0.1495

0.0000

Leverage

0.0453

0.0278

0.2384 0.0000

-0.1317

0.0000

-0.1425

0.0012

0.3097

0.0000

-0.3191

0.0000

0.1343

0.0000

0.0531

0.0099

Roa

-0.1956

0.0000

0.0812

0.0000

-0.1981

0.0000

-0.1106

0.0000

0.2330

0.0000

-0.3381

0.0000

0.2460

0.0000

-0.0068

0.7400

Sgrowth

-0.0687

0.0009

0.0424 0.0032

-0.1708

0.0000

-0.1984

0.0000

0.1742

0.0000

0.1310

0.0000

0.1886 0.0000

0.0280

0.1741

Capinten

-0.0039

0.8481

0.2460 0.0000

0.0270

0.1898

0.2037

0.0000

0.1648

0.0000

0.0619

0.0027

-0.0087

0.6746

-0.0038

0.8521

4.3 劳动雇佣与实际税负关系研究

	优惠区				非优惠区
	模型1	模型2	模型3	模型4	模型5	模型6	模型7	模型8
Cons.	-0.0691	-0.0301	-0.0044	0.0041	0.0531	0.0889	0.1733^**	0.187^**
Cons.	-0.55	-0.14	-0.03	0.03	0.75	0.83	2.19	2.35
Lnlabor	-0.0168				-0.035^***
Lnlabor	-1.41				-4.43
Lnrlabor		-0.0037				-0.0119^***
Lnrlabor		-0.68				-2.89
Laborsale			-0.0591				-0.0762^***
Laborsale			-1.51				-4.64
Overlab				-0.019^**				-0.0351^***
Overlab				-1.95				-5.49
Soec	0.0013	-0.0276	0.0024	0.0022	-0.049^***	-0.076^***	-0.0596^***	-0.0477^***
Soec	0.07	-1.50	0.14	0.13	-3.95	-4.56	-4.89	-3.86
Soel	0.0152	0.0400^*	0.0148	0.0167	0.0135	0.0143	0.0087	0.0144^*
Soel	0.95	1.76	0.94	1.03	1.56	1.08	1.02	1.66
Size	0.0312^***	0.0176	0.0141^*	0.0138^**	0.044^***	0.0145^**	0.009^**	0.0084^**
Size	2.92	1.58	1.85	1.99	6.53	2.35	2.27	2.04
Leverage	-0.0557	-0.190^***	-0.0531	-0.0532	-0.103^***	-0.0455	-0.095^***	-0.0951^***
Leverage	-1.06	-2.93	-1.02	-1.02	-3.32	-0.91	-3.10	-3.07
Roa	-1.359^***	-0.924^***	-1.43^***	-1.363^***	-1.214^***	-0.9803^***	-1.255^***	-1.216^***
	-5.17	-2.74	-5.51	-5.20	-8.17	-4.42	-8.59	10.48
Sgrowth	-0.0290	0.0193	-0.0235	-0.0287	-0.023^*	-0.0237	-0.0208^*	-0.024^***
Sgrowth	-1.58	0.88	-1.32	-1.59	-1.83	-1.13	-1.71	-8.24
Capinten	-0.0589	-0.0601	-0.0467	-0.0391	-0.0336	-0.0223	-0.0252	0.0091
Capinten	-1.42	-0.97	-1.09	-0.91	-1.34	-0.57	-1.01	0.34
Industry	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes
Year	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes
F-value	4.24	3.56	4.17	4.43	13.12	4.42	12.02	13.98
R-sqr	0.0825	0.0864	0.0833	0.0863	0.0746	0.0680	0.0745	0.0798
Obs.	578	226	578	578	1778	771	1778	1778

4.4 控股股东、过度雇佣与实际税负关系研究

	优惠区			非优惠区
	央企组	地企组	非国企组	央企组	地企组	非国企组
Cons.	-0.0701	-0.0052	-0.1140	0.1561^**	0.1736	0.2633
	-0.32	-0.02	-0.32	0.94	1.59	1.55
Overlab	-0.0131^*	-0.0264^**	-0.0042	-0.0373^**	-0.0386^***	-0.0327^**
	-1.65	-2.26	-0.15	-2.42	-4.34	-2.83
Size	0.0143	0.0168^*	0.0181	0.0042	0.0125^**	0.0026
	1.27	1.65	0.96	0.54	2.26	0.30
Leverage	-0.0266	-0.0315	-0.0801	-0.0679	-0.1568^***	-0.0421
	-0.24	-0.42	-0.80	-1.52	-3.29	-0.71
Roa	-1.720^***	-1.6347^***	-0.8253^*	-0.2651^***	-1.7616^***	-0.9421^***
	-4.31	-3.96	-1.67	-1.14	-7.41	-3.66
Sgrowth	0.0099	-0.0592	-0.0086	-0.0334	-0.0097	-0.0337^*
	0.32	-2.10	-0.24	-1.16	-0.47	-1.91
Capinten	0.1366^*	-0.0703	-0.1681^**	0.0469	0.0024	-0.0045
	1.76	-0.97	-1.93	0.98	0.06	-0.10
Industry	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes
Year	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes
F-value	3.20	3.74	3.35	2.51	9.47	3.32
R-sqr	0.1455	0.0985	0.0941	0.0621	0.0888	0.0554
Obs.	166	260	152	212	987	579

下为t值；^{* ** ***}分别表示10%、5%和1%水平下显著

4.5进一步检验：财政约束与外部失业对雇佣-税负弹性的影响

	优惠区			非优惠区
	模型1	模型2	模型3	模型4	模型5	模型6
Cons.	-0.0012	-0.0046	-0.0149	-0.0013	-0.0046	0.1858^**
	-0.01	-0.03	-0.11	-0.01	-0.03	2.40
Overlab	-0.0189^**	-0.0195^**	-0.0180^*	-0.0360^**	-0.0342^***	-0.0308^***
	-2.06	-2.31	-1.69	-5.80	-5.36	-4.75
Fincond	0.0105			-.0145^***
	0.66			-1.52
Unempld	-0.0067			-0.0183^*
	-0.43			-1.91
Overlab*fincond		0.0042			-0.0127^*
		0.38			-1.75
Overlab*unempld			0.0004			-0.0183^***
			0.05			-2.69
Size	0.0146^**	0.0146^**	0.0151^**	0.0092^**	0.0086^**	0.0086^**
	2.15	2.18	2.30	2.29	2.16	2.17
Leverage	-0.0573	-0.0542	-0.0544	-0.0934^***	-0.0947^***	-0.0895
	-1.15	-1.10	-1.09	-2.94	-2.95	-2.87
Roa	-1.4189^***	-1.4065^***	-1.4064^***	-1.2828^***	-1.2652^***	-1.2777^***
	-5.56	-5.46	-5.40	-8.57	-8.45	-8.55
Sgrowth	-0.0285	-0.0286	-0.0294	-0.0264^**	-0.0264^**	-0.0275^**
	-1.57	-1.56	-1.64	-2.14	-2.14	-2.24
Capinten	-0.0314	-0.0335	-0.0343	0.0114	0.0114	0.0157
	-0.76	-0.81	-0.82	0.43	0.56	0.60
Industry	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes
Year	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes	Yes
F-value	5.00	4.96	4.95	12.78	12.16	13.07
R-sqr	0.0851	0.0844	0.0841	0.0841	0.0701	0.0709
Obs.	578	578	578	1778	1778	1778

5 研究结论

劳动雇佣与公司税负是企业经营管理需要面对的重要问题，对政府来说，作为宏观经济目标之一，扩大和稳定就业乃是政府所关心的主要问题。实务中，企业扩大和稳定雇佣规模极易获得政府来自财税方面的鼓励和支持。

本文以2009-2012年度在上海与深圳证券交易所挂牌交易的A股制造业上市公司为研究样本，以上市公司是否处于税收优惠区域分组，深入讨论了公司雇佣和实际税负之间的关系。我们发现，无论是在税收优惠地区还是非优惠地区，企业的实际所得税税率都远低于税法规定的2008年以前33%的企业所得税法定税率；在税收优惠区内的上市公司，表征雇佣的绝对规模、增量规模、和雇员销售密度与公司实际税负之间存在不显著的负相关关系，支持“税率锁定”现象，而在非优惠区的上市公司则存在显著的负相关关系，这说明了公司劳动雇佣规模越大，实际税率越低。本文进一步发现，无论公司是否处于优惠区域，超额雇佣程度越深，实际税负也就越低，地方国有企业的雇佣-税负弹性系数最大。此外，在优惠区内上市公司雇佣-税负弹性系数不受地方政府财政宽裕程度和外部失业压力的影响，而在非优惠区内则显著正相关。

本文的研究结论验证了政府鼓励就业税收优惠政策的微观效应，同时还发现税收区域优惠中的15%优惠税率所导致的“税率锁定”现象，超额雇佣-实际税负之间显著负相关性证实了政策性负担下的政府财税补偿行为，更进一步我们发现这一预算软约束行为在非优惠区上市公司中更易受当地政府的财政宽裕和外部失业压力影响。

参考文献：

[1]Donahue, John D., 1989. The Privatization Process. New York: Basic Books.

[2]曹书军、张婉君.企业实际所得税率影响因素及其稳定性研究——来自我国A股上市公司的经验证据[J].财经论丛，2008，(6)：30-36.

[3]曹书军、刘星、张婉君.财政分权、地方政府竞争与上市公司实际税负[J].世界经济，2009，(04)：69-84.

[4]陈晓、李静.地方政府财政行为在提升上市公司业绩中的作用探析[J].会计研究，2001，(12)：20-29.

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