李晓梅    陈凤霞   东北农业大学

摘要：本文在理清现金流量表的概念前提下，系统通过财务数据分析，找出万科在经营过程中实质存在的财务问题。结合企业经济活动对造成现金流量管理问题进行原因分析，并提出积极的改进建议，以便更好的促进企业进一步的发展，取得更大的市场份额。

关键词：现金流量表，万科，财务分析

前言

现金流量表能反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。随着经济发展，企业间经济业务日益增加，不确定的因素越来越多，如何使现金流量分析更加直观、有效，让企业管理者可以有效的通过现金流量表数据反馈来获知企业的资金使用状况，并通过系统分析，来制定优化企业现金结构的调整策略。

对于怎样有效利用現金流量的使用率，以及规划意义等问题，多数企业只是强调简单的現金流量管理系统，并不能真正达到提高工作效率的作用。本文主要的研究重点是万科企业2013-2015的现金流量情况，对其现金流量结构进行分析，以此来提出优化的改进策略。

一、企业现金流量表情况

现金流量表是衡量企业经营状况直接依据，也是政府监督企业的重要凭据，能够充分的表现企业资金具体流向，并从中反映出资产负债表中各个项目对于现金流量的实际影响。

表1 万科2013-2015年现金流量表情况             单位：元

 经营活动2013-2015年具体流入流出比例为：1.07，1.06，1.05（由公式经营流入总计/经营流出总计获知）

投资活动2013-2015年具体流入流出比例为:1.77，1.56，1.58（由公式投资流入总计/投资流出总计获知）

 筹资活动2013-2015年具体流入流出比例为：-1.2，-0.78，-0.43（由公式筹资流入总计/筹资流出总计获知）

从上述的万科现金流量的流入流出比例结构中可以看出，企业的流入流出比基本控制在1左右，表明公司的经营活动流入和流出基本持平，属于比较良好的状态；投资活动现金流入流出相对固定，比值波动不大，这也说明万科投资活动并带来一定的受益，相反投资流出比额相对高，而所反馈回来收益却相对少，说明万科对投资活动现金流入的规划管理存在问题，这是企业财务管理中需要加强的地方。筹资活动现金流入流出比为负数，说明公司的还款额大于借款额。

通过观察万科2013-2015年三年的的现金流量表，我们可以看到企业具体的经营状况，2013-2015年企业通过经营活动产生现金流入量在不断提升，但流出量也在不断的增加，且增加幅度远比流入量大，这就说明企业的经营状况是存在问题的，对于资金调度不合理。其次在投资活动方面，企业三年来投资净额都是呈现负数的状态，虽然投资活动现金流入有明显的扩大趋势，但是投资流出的资金也在每年也在快速增长，这也在一定程度上也说明企业所投资的活动并没有带来强大的反馈。投资活动现金流入流出相对固定，比值波动不大，这也说明万科投资活动并带来一定的受益，相反投资流出比额相对高，而所反馈回来收益却相对少，说明万科对投资活动现金流入的规划管理存在问题，这是企业财务管理中需要加强的地方。筹资活动现金流入流出比为负数，说明公司的还款额大于借款额。最后在筹资方面，企业流入流出的资金量并不稳定，变动幅度也相对比较大。

根据万科的财务分析结果，我们可以看出，万科的每一项财务指标都在近两年是都不理想，主要原因是公司的财务压力、风险大；回款力度小；投资能力欠缺，资产利用效果低。企业的经营现金流量净额和现金及现金等价物净增加额减少是因为本期销售商品收到现金同比减少；投资现金流量净额增加是因为本期支付的投资款减少；筹资现金流出和筹资现金流量净额减少是因为本期支付的现金股利同比增加。针对这一些问题，我们可以对其进行改进：对于短期偿债能力差，企业可以通过优化资产结构，特别是流动资产结构；增强融资；提高经营现金流量水平来改善。通过优化资本结构即优化权益资本和债务资结构本来提高长期偿债能力。企业的现金多用于支付生产经营活动的各项支出，偿还债务，再进行投资或是发放股利。通过提高生产经营水平以及增加投资可以提高企业的营运能力。企业要从实际出发，不可以盲目投资给企业带来更大的财务风险。通过提高主营业务收入从而增加企业的营业利润，这样就能提高企业的收益质量。

二、对万科现金流量提出改进建议

（一）多渠道筹集资金，优化债务结构

万科的债务结构不合理。债务比值过大，偿债压力较大，因此应该提高万科的负债比例，并在负债结构中提高长期负债所占比例。企业应该增加长期债务融资，减少短期债务融资。从而减少企业的偿债压力。主要包括制定长期、中期和短期债务融资结构，并与企业长期、中期和短期的收款资金池对应等。 企业的流动负债一旦得到降低，那么短期偿债能力就有得到有效提高，企业的短期偿债风险就会得到解决。

（二）实行预算评估，提高企业盈利能力

      在外部环境发生变化的情况下，万科只有改变以往的经营方式才能保证盈利水平。如改善业务模式，增加新的业务或者打造新的核心竞争力业务，创造新的业务增长点，以此提高企业盈利能力。要确保预算各指标的顺利实现，就要实行严格的资金预算评估和考核，根据各部门的预算目标，实行合理的奖惩制度，把预算执行情况与责任人的切身利益挂钩，将其作为考核绩效的重要标准。要严格加强预算执行，切实围绕预算开展经济活动。如要创建严格的经费审批体系和报销程序，完善物资的开支计划性，确保所有支出都在预算内容内。另一方面，创建资金使用效益的监督体系，最大可能地提高资金使用效益。另外，还应创建财务报告体系，确保单位的财务预算能在双重监督下逐渐提升自身的预算管理水平。

（三）管理应收账款，制定收账政策

从万科的现金流量表可以看出，企业现金状况不容乐观，而很大的原因出现在应收账款方面。针对这一方面，企业应采取系统的收账措施。首先必须根据企业具体的发展情况来规划好一年应收账款的总量，进而通过具体数据分析来计算

应收账款额外产生的管理、收账成本等等，包括无法回收的坏账成本，进而应根据企业实际发展情况积极做好调整。确定好应收账款总量，从而采取积极收账政策，做好相应信用方案，制定完善的客户信用政策。

（四）树立风险意识，建立健全风险预警机制

正确的风险意识可以降低风险，万科对资金风险有科学判断，产生更合理的市场行为。风险与收益呈正相关，承担风险溢价，必然要求用报酬作为弥补。合理规划资金比例，首先要承认风险的现实存在，对其有正确的认识和科学的评估。财务预警系统是企业风险预警机制的重要环节，企业的所有经营管理活动都会在财务中有所体现。企业的财务危机都有从量变到质变的过程，资金运动对各种危机的反应直接而灵敏。万科只有充分重视财务预警系统，对企业的财务危机实时检测、嗅探危险，提早防范，才能将财务危机和风险消灭、缓解在初始状态，确保企业正常的经营管理。积极地监督资金运营效率，最大可能地提高资金使用效益。另外，还应创建财务报告体系，确保万科财务预算能在双重监督下逐渐提升自身的预算管理水平。

结语

现代企业迅速发展，合理规划现金流量成为企业发展的必然手段，企业可利用现金流量合理机制在竞争中追求自身效益，实现丰厚利润，在这一过程中，符合财务规律的合理、科学、高效的现金流量管理体系可以将风险化作生产力，这需要对资金运营保持合理尺度，优化负债结构，提升资金的管理和利用能力，以健全的财务风险机制，趋利避害，实现企业良性快速发展。

参考文献

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